Börse Express – Partage Ocugen : instantané publié

Publié le 2 novembre 2025 à 18h30. La société de biotechnologie Ocugen, spécialisée dans les thérapies oculaires, dévoile ses résultats du troisième trimestre dans un contexte de tensions financières, tout en affichant des avancées prometteuses dans ses essais cliniques.

• Ocugen progresse dans ses essais de phase 3 pour OCU400, un traitement potentiel contre la rétinite pigmentaire, avec une demande d’approbation auprès de la FDA envisagée pour 2026.
• L’Agence européenne des médicaments (EMA) a donné un avis favorable à l’étude de phase 2/3 GARDian3 pour OCU410ST, un traitement pour la maladie de Stargardt.
• Les réserves de trésorerie de l’entreprise diminuent, mais un partenariat avec Kwangdong Pharmaceutical en Corée du Sud pourrait apporter jusqu’à 187,5 millions de dollars (environ 169 millions d’euros) en revenus potentiels.

Ocugen se trouve à un moment charnière. L’entreprise américaine, dont les actions sont cotées en bourse, publiera ses résultats financiers du troisième trimestre ce mercredi 5 novembre. Au-delà des chiffres, les investisseurs scruteront les progrès réalisés dans le développement de ses traitements innovants, alors que la société doit gérer une situation financière délicate.

Les avancées cliniques constituent un point fort pour Ocugen. L’essai pivot de phase 3, baptisé liMeliGhT, pour son traitement OCU400 contre la rétinite pigmentaire, est en cours et des patients sont déjà inclus dans l’étude. Si les résultats sont positifs, une demande d’approbation auprès de la Food and Drug Administration (FDA) américaine pourrait être déposée dès 2026, ce qui représenterait une étape cruciale pour l’entreprise.

Parallèlement, l’étude de phase 2/3 GARDian3, portant sur l’OCU410ST pour le traitement de la maladie de Stargardt, une pathologie oculaire rare, avance également. Un signal encourageant a été donné par l’Agence européenne des médicaments (EMA), qui a jugé les données de l’étude américaine suffisantes pour une éventuelle approbation sur le Vieux Continent.

Cependant, la situation financière d’Ocugen suscite des inquiétudes. À la fin du deuxième trimestre, l’entreprise ne disposait plus que de 27,3 millions de dollars (environ 25,8 millions d’euros) de trésorerie et d’équivalents de trésorerie. Pour faire face à ces difficultés, la direction a réussi à lever 20 millions de dollars (environ 18,9 millions d’euros) en août grâce à une augmentation de capital auprès de l’investisseur Janus Henderson.

Les analystes financiers prévoient une perte d’environ 0,06 dollar par action pour le troisième trimestre, pour un chiffre d’affaires modeste de 0,44 million de dollars (environ 416 000 euros). La question centrale demeure : combien de temps Ocugen pourra-t-elle financer ses coûteux essais cliniques ?

Un partenariat stratégique avec le laboratoire pharmaceutique sud-coréen Kwangdong Pharmaceutical offre une perspective d’amélioration. L’accord de licence pour l’OCU400 pourrait générer jusqu’à 187,5 millions de dollars (environ 169 millions d’euros) pour Ocugen, dont 7,5 millions de dollars (environ 7,1 millions d’euros) versés immédiatement et 180 millions de dollars (environ 162 millions d’euros) supplémentaires sous forme de paiements échelonnés, auxquels s’ajoutent des redevances de 25 % sur les ventes.

Ce modèle de collaboration permet à Ocugen de commercialiser sa technologie sans assumer l’intégralité des risques liés au développement.

Wall Street se montre prudemment optimiste. Le consensus des analystes financiers établit un objectif de cours moyen de 8,36 dollars par action, ce qui représente un potentiel de hausse de plus de 450 % par rapport au cours actuel. Toutefois, les experts soulignent également les risques : sans résultats cliniques probants, Ocugen pourrait rester une entreprise spéculative.

Les chiffres du troisième trimestre, qui seront publiés mercredi, permettront d’évaluer si Ocugen est en mesure de concilier croissance et pérennité financière.