Les résultats trimestriels des géants technologiques américains, surnommés les « Magnificent Seven », ont provoqué des réactions contrastées sur les marchés mercredi soir, révélant une prudence croissante des investisseurs face à la montée des coûts et à des valorisations déjà élevées. Certains observateurs estiment que la prochaine phase de croissance dans le secteur pourrait venir d’entreprises moins connues, offrant un potentiel de rendement plus important.
Les actions de Microsoft (NASDAQ : MSFT) ont reculé de plus de 3,5 % après la clôture des marchés, tandis qu’Alphabet (NASDAQ : GOOGL), la maison mère de Google, a chuté de 6,5 %. Meta (NASDAQ : META), la société mère de Facebook, a quant à elle progressé de 6,5 %.
Alphabet a vu ses ventes du troisième trimestre dépasser les prévisions de Wall Street, grâce à la solidité de son activité publicitaire et à la croissance de sa division cloud. La société a également revu à la hausse ses prévisions d’investissement pour l’ensemble de l’année, estimant désormais ses dépenses à entre 91 et 93 milliards de dollars américains (environ 84 à 86 milliards d’euros), contre environ 80,7 milliards de dollars (environ 74,7 milliards d’euros) précédemment.
Microsoft a également annoncé des bénéfices et des revenus supérieurs aux attentes, mais les investisseurs se sont montrés préoccupés par l’augmentation significative de ses dépenses en capital, atteignant près de 35 milliards de dollars américains (environ 32,4 milliards d’euros) au dernier trimestre, principalement en raison de projets liés à l’intelligence artificielle (IA). La direction a averti que cette tendance devrait se poursuivre.
Meta a subi une forte pression à la vente, malgré la publication de résultats solides. La société a dû comptabiliser une charge exceptionnelle de près de 16 milliards de dollars américains (environ 14,8 milliards d’euros) liée à un projet initié par l’ancien président américain Donald Trump, et a indiqué que ses dépenses en capital seraient nettement plus élevées en 2024 qu’en 2025, en raison de ses investissements croissants dans l’IA.
Le PDG de Meta, Mark Zuckerberg, a lancé une campagne de recrutement agressive et a annoncé son intention de dépenser des centaines de milliards de dollars américains (plusieurs centaines de milliards d’euros) pour construire de vastes centres de données dédiés à l’IA, dans le but de développer une « superintelligence ».
Cependant, les investisseurs s’inquiètent de plus en plus de l’impact financier de l’IA sur les géants technologiques. Les valorisations boursières sont déjà élevées et il n’existe pas encore de preuves concrètes que l’adoption de l’IA se traduit par une amélioration significative de la productivité.
À ce stade, cela ne signifie pas nécessairement la fin du rallye technologique porté par l’IA. Le marché pourrait plutôt entrer dans une nouvelle phase, où l’attention se détournera des plus grandes entreprises pour se concentrer sur des acteurs plus modestes. La prochaine vague de croissance pourrait provenir de sociétés plus petites, moins connues, qui se négocient à des valorisations plus raisonnables et offrent un potentiel de hausse plus important que les actions déjà surévaluées des « Magnificent Seven ».
Une stratégie d’investissement axée sur ces opportunités moins connues est au cœur de « Titans de la technologie », une des stratégies gérées par l’IA d’InvestingPro. Après un mois d’octobre performant, cette stratégie est en passe de clôturer novembre avec des gains significatifs. Les huit valeurs ajoutées en début de mois ont généré un rendement moyen de 4,8 %, avec une hausse de 33,5 % pour l’une d’entre elles et un gain de 15,4 % pour une autre. Plusieurs titres déjà présents dans le portefeuille ont également affiché de bonnes performances, portant la performance globale de la stratégie à 2 755 % sur 12 ans, soit 2 373 % de plus que le S&P 500 sur la même période.
Les recommandations de mise à jour mensuelle pour « Titans de la technologie » et les autres stratégies gérées par l’IA d’InvestingPro seront publiées ce samedi.
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