Paris, le 24 octobre 2024 – Un gestionnaire d’actifs australien, Narweena, mise sur une stratégie d’investissement contrarienne, anticipant que les mutations démographiques et économiques actuelles créeront des opportunités uniques pour les entreprises capables de prospérer dans un contexte de stagnation ou de déclin de certains secteurs.
Selon Richard Durant, dirigeant de Narweena, l’approche de son fonds repose sur l’identification d’entreprises sous-évaluées qui bénéficient d’avantages concurrentiels durables, souvent méconnus par le marché. Narweena se concentre sur les entreprises présentant un potentiel de croissance à long terme, en particulier celles opérant sur des marchés où les barrières à l’entrée sont élevées.
Durant explique que le vieillissement de la population, combiné à une faible croissance démographique et à une stagnation de la productivité, va redéfinir le paysage économique. « De nombreux secteurs sont susceptibles d’être confrontés à une stagnation ou à un déclin à long terme, ce qui, contre-intuitif, pourrait améliorer les performances des entreprises si la concurrence diminue », a-t-il déclaré. À l’inverse, il anticipe que certaines entreprises seront confrontées à une augmentation des coûts et à des pertes d’économies d’échelle.
Le fonds privilégie les petites capitalisations et les marchés où les avantages concurrentiels ne sont pas immédiatement apparents. Il s’agit d’une stratégie délibérée visant à identifier des opportunités que les investisseurs traditionnels pourraient négliger. Par ailleurs, Narweena observe une tendance croissante à la domination des entreprises à faibles actifs, réduisant le besoin d’investissements massifs dans les infrastructures.
Cette évolution, selon Durant, entraîne une concentration de capitaux sur un nombre limité d’opportunités d’investissement, ce qui a pour conséquence de faire grimper les prix des actifs et de réduire les primes de risque. Narweena adopte donc une approche patiente, privilégiant un horizon d’investissement à long terme et une tolérance au risque élevée.
Richard Durant est diplômé en ingénierie et en finance de l’Université d’Adélaïde (avec distinction) et possède un MBA de l’Université technologique de Nanyang (avec distinction du doyen). Il est également titulaire du certificat CFA.
Note de divulgation : L’analyste a une position longue avantageuse sur les actions de CLPT et QURE, par le biais d’actions, d’options ou d’autres produits dérivés.
