Publié le 27 novembre 2025 à 20h31. Après une période de baisse, le marché immobilier résidentiel montre des signes de reprise, soutenu par une demande locative croissante et un retour progressif de la confiance des acheteurs.
- La chute des prix a rendu l’accession à la propriété plus abordable pour certains.
- La demande locative a augmenté, entraînant une hausse des loyers.
- Le marché semble entrer dans une phase de reprise plus rapide, avec une accélération des ventes et des prix.
La récession du marché immobilier résidentiel s’accompagne souvent d’une réaction en chaîne : les investisseurs, anticipant une baisse continue des prix, cherchent à vendre rapidement pour limiter leurs pertes. Cette offre accrue, combinée à la crainte d’une dépréciation supplémentaire, pousse les prix à la baisse. Or, cette baisse elle-même freine l’intérêt des acheteurs potentiels, créant un cercle vicieux.
Parallèlement, la diminution des prix incite les banques à adopter une politique de crédit plus restrictive, réduisant les ratios d’octroi de prêts hypothécaires et augmentant les taux d’intérêt. Cette attitude prudente des institutions financières contribue à aggraver la situation du marché.
Cependant, cette spirale négative ne dure jamais éternellement. Lorsque les prix atteignent un certain seuil, ils deviennent accessibles à un plus grand nombre de personnes. Si le coût mensuel d’un logement devient inférieur à celui d’un loyer, certains se tourneront vers l’achat.
L’arrivée de nouveaux acheteurs sur le marché apporte un soutien aux prix et marque un ralentissement de la baisse. Néanmoins, tant que les prix continuent de diminuer, les propriétaires potentiels les plus prudents préfèrent attendre, de crainte de subir des pertes financières. Ils optent alors pour la location, ce qui renforce la demande sur le marché locatif et entraîne une augmentation des loyers.
Cette situation révèle que la baisse des prix ne reflète pas un manque de demande de logements, mais plutôt un transfert de cette demande vers le marché locatif. La hausse des loyers témoigne non seulement de la persistance de cette demande, mais aussi d’une amélioration du pouvoir d’achat des ménages. Sans une capacité financière accrue, il serait difficile d’observer une telle augmentation des loyers.
À Hong Kong, les loyers résidentiels sont en hausse depuis près de deux ans, avec une augmentation d’environ 20 % depuis le début de l’année dernière. Cela indique que l’économie locale n’est pas aussi fragile qu’il y paraît, et que la capacité des citoyens à faire face à leurs dépenses de logement se manifeste principalement par une augmentation des loyers plutôt que par une reprise des prix de l’immobilier.
Au fur et à mesure que la situation s’éclaircit, de plus en plus d’acheteurs et d’investisseurs osent revenir sur le marché. Les promoteurs immobiliers constatent une amélioration des ventes de logements neufs et ajustent leurs prix en conséquence, ce qui incite certains clients à se tourner vers le marché de l’occasion. Cette augmentation des transactions sur le marché de l’occasion stimule également la demande pour les nouveaux projets, qui se vendent plus rapidement et à des prix plus élevés. Les acheteurs, initialement réticents à ces prix plus élevés, réalisent rapidement qu’attendre ne fera qu’augmenter les coûts : « si vous ne l’achetez pas, quelqu’un d’autre le fera ».
Cette analyse ne vise pas à vanter les mérites du marché immobilier. Il suffit aux lecteurs de se rendre sur le marché de l’occasion pour constater par eux-mêmes la réalité de la situation.
Le marché est actuellement entré dans la dernière phase de sa reprise. Ce qui avait commencé comme une lente remontée en forme de U s’accélère désormais, avec une pente beaucoup plus raide. Il est probable que décembre 2025 sera le mois de la plus forte augmentation des prix de l’année, avec une hausse qui pourrait dépasser la moitié, voire plus, de celle enregistrée au cours des onze mois précédents.
