La Réserve fédérale américaine (Fed) est sur le point de prendre une décision cruciale concernant ses taux d’intérêt, une décision qui pourrait façonner la trajectoire économique pour les mois à venir. L’incertitude règne, mais les marchés anticipent une baisse, même si les signaux économiques restent mitigés.
Les prévisions concernant la décision de la Fed sont plus incertaines que lors des réunions précédentes, avec une probabilité estimée à 86 %. Les analystes s’attendent également à un discours ferme du président Powell, laissant peu de place à l’espoir de nouvelles baisses de taux à court terme. Cette attitude prudente contraste avec les attentes d’une baisse des taux courts par le Trésor américain, qui pourrait stimuler l’investissement immobilier et automobile.
La situation est compliquée par la persistance de taux d’intérêt à long terme élevés aux États-Unis et leur augmentation ailleurs dans le monde, notamment au Japon. Par ailleurs, l’endettement mondial record crée une pression accrue sur les finances publiques, car le coût du service de la dette dépasse la croissance économique. Un retour à l’assouplissement quantitatif (QE), où les banques centrales achètent des obligations à long terme, pourrait faire baisser ces taux, mais cette option est souvent perçue comme un recours pour les économies en difficulté, et non pour celles qui affichent une croissance soutenue et des marchés boursiers proches de leurs sommets.
Malgré ces défis, une baisse des taux par la Fed reste probable aujourd’hui. L’histoire montre que la Fed a invariablement réduit ses taux lorsque le marché boursier se situait à moins de 2 % de ses plus hauts historiques, et dans ces cas, les actions ont toujours progressé dans les 12 mois suivants. Des prévisions de croissance solides aux États-Unis et des bénéfices encourageants renforcent cet argument haussier.
Sur le marché des matières premières, les métaux précieux sont restés relativement stables. Le prix du pétrole brut est tombé sous la barre des 58 dollars le baril (environ 53 euros), tandis que le gaz naturel a cessé de baisser. Le prix de l’essence continue de diminuer, avec une baisse de 10 % en un mois, atteignant son niveau le plus bas depuis cinq ans, ce qui pourrait contribuer à atténuer l’inflation, notamment la perception qu’en ont les consommateurs. La cryptomonnaie a, quant à elle, effacé la moitié des gains enregistrés la veille.
Les experts prévoient une réaction positive des marchés à la suite d’une baisse des taux, et cette tendance devrait se poursuivre jusqu’à la fin de l’année. Une surprise de la Fed, avec une absence de baisse des taux, pourrait entraîner une forte volatilité à la baisse. Néanmoins, la tendance générale reste positive et les perspectives pour 2026 s’améliorent.