Publié le 7 décembre 2025 13:22:00. L’économie argentine est confrontée à une spirale inquiétante de licenciements, de baisse du pouvoir d’achat et de défaillances de crédit, touchant aussi bien les entreprises que les ménages, malgré une légère amélioration de l’inflation.
- Plus de 60 000 employés du secteur public ont été licenciés depuis l’arrivée au pouvoir de Javier Milei.
- Les défaillances de crédit des ménages augmentent plus rapidement que celles des entreprises, atteignant 7,3 % du portefeuille de prêts.
- Le nouveau salaire minimum vital et mobile (SMVM) ne suit pas le rythme de l’inflation, entraînant une érosion du pouvoir d’achat.
La situation économique argentine se dégrade, marquée par une augmentation des suspensions d’emploi et des réductions d’heures de travail dans le secteur privé. Selon une récente enquête de l’Union industrielle argentine (UIA), 21 % des entreprises ont réduit leurs effectifs et 23,5 % ont mis en place des réductions d’heures, tandis que 7,7 % ont eu recours à des suspensions. La principale préoccupation des entreprises reste la demande intérieure, en baisse pour 47,4 % d’entre elles.
Cette crise sociale est en partie liée à l’augmentation des taux d’intérêt et à la stagnation des salaires. Un consultant quantique explique que :
« La réduction du taux d’inflation (et l’augmentation nominale du revenu à un taux à peine supérieur à l’inflation) entraîne une moindre liquidation du prêt et, par conséquent, au fil du temps, il représente une proportion plus grande que prévu du revenu total, libérant ainsi moins de capacité d’achat future. »
Consultant Quantique
Les données confirment cette tendance. Dans le cas des prêts à taux variable, l’écart entre l’évolution des salaires réels et les taux d’intérêt réels s’est creusé depuis juillet 2024, pénalisant les emprunteurs. Le portefeuille de banques montre également des signes de détérioration, avec un taux d’impayés global de 4,2 % en septembre 2025, atteignant 7,3 % pour les prêts aux ménages et 1,7 % pour les entreprises.
Les prêts personnels aux ménages sont particulièrement touchés, avec un taux de délinquance de 9,1 % (représentant 22 % du portefeuille total de prêts). Les financements liés aux cartes de crédit affichent également un taux élevé de 6,7 % (26 % du portefeuille). Du côté des entreprises, les avances sur comptes présentent un taux d’impayés de 3,9 % (11 % du portefeuille).
Parallèlement, le gouvernement a instauré un nouveau Salaire minimum, vital et mobile (SMVM), mais les augmentations prévues sont faibles et ne compensent pas l’inflation. Entre août (322 200 pesos argentins) et novembre (328 400 pesos argentins), le SMVM n’a augmenté que de 1,92 %, alors que l’inflation sur la même période s’élevait à 6,43 % (1,88 % en août, 2,08 % en septembre et 2,34 % en octobre). Les augmentations futures devraient même ralentir, atteignant environ 1 % par mois.
Les perspectives ne sont pas encourageantes. Les experts prévoient une stagnation des niveaux d’emploi et du pouvoir d’achat, ainsi qu’une augmentation du taux de chômage, ce qui pourrait exercer une pression supplémentaire sur les salaires des actifs. Le défi pour l’économie en 2026 sera donc de parvenir à une croissance économique tout en améliorant les revenus des familles.
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