Les économies du Golfe abordent l’année 2026 dans un contexte de stabilité relative, porté par une reprise accélérée en Arabie saoudite et un assouplissement des conditions de financement, selon les dernières prévisions de l’agence Moody’s Ratings. Malgré un tableau économique mondial mitigé, la région devrait bénéficier d’une conjoncture internationale favorable.
Moody’s prévoit une croissance du produit intérieur brut (PIB) mondial comprise entre 2,5 et 2,6 % en 2026 et 2027, après 2,6 % en 2025 et 2,9 % en 2024. Les pays émergents devraient connaître une croissance d’environ 4 %, stimulée par une dynamique plus forte aux États-Unis et en Chine l’année prochaine, tandis que les économies avancées devraient progresser d’environ 1,5 % par an sur les deux prochaines années.
L’économie américaine, bien que résiliente, montre des signes de ralentissement, avec une croissance modérée de l’emploi et des revenus, signalant une phase de fin de cycle. Cependant, une consommation robuste et des investissements importants dans l’intelligence artificielle soutiennent la production, ce qui a conduit Moody’s à revoir à la hausse ses prévisions de croissance pour les États-Unis en 2025 et 2026.
Pour le Conseil de coopération du Golfe (CCG), l’ancrage au dollar américain signifie que les variations des taux d’intérêt américains se répercutent sur les coûts de financement locaux. Dans ce contexte, une croissance mondiale stable, proche de 2,5 %, et un environnement de taux d’intérêt plus cléments devraient améliorer les conditions de financement dans les pays du Golfe.
L’Arabie saoudite joue un rôle central dans les perspectives de la région. Moody’s s’attend à ce que le royaume continue de se relever des réductions de production pétrolière de 2024, avec une augmentation progressive de la production au cours des prochaines années. Le programme Vision 2030, axé sur la diversification économique, soutient les perspectives à moyen terme, notamment dans les secteurs des services, du tourisme, des loisirs et du divertissement.
« De nouveaux progrès en matière de diversification renforceront progressivement la résilience aux fluctuations des prix du pétrole », souligne Moody’s. Ces efforts devraient avoir un impact positif sur les chaînes d’approvisionnement régionales et les investissements transfrontaliers.
Par ailleurs, le réalignement des flux commerciaux et la création de nouveaux partenariats, en dehors de l’axe traditionnel États-Unis-Chine, offrent aux producteurs et aux centres logistiques de la région Moyen-Orient et Afrique du Nord (MENA) des opportunités d’approfondir leurs liens avec l’Europe, l’Asie du Sud et l’Afrique.
L’agence Moody’s estime que le CCG aborde 2026 dans une position relativement favorable, grâce à la dynamique saoudienne et à un financement en dollars plus accessible. Néanmoins, la région reste exposée aux chocs externes et à la nécessité de poursuivre les réformes économiques visant à réduire sa dépendance au pétrole.
Moody’s met en garde contre des risques importants, notamment les tensions géopolitiques, les perturbations potentielles du commerce et des marchés, ainsi que l’instabilité politique, qui amplifient l’incertitude. Des politiques monétaires divergentes et des marchés obligataires volatils pourraient également exacerber les turbulences financières. Enfin, les progrès technologiques rapides, bien qu’ils promettent des gains de productivité, pourraient rendre certains secteurs et emplois obsolètes.
