Publié le 25 novembre 2025 à 00:33:00. Le bitcoin connaît son mois de novembre le plus difficile depuis 2022, entraînant des sorties massives de fonds des ETF (Exchange Traded Funds) dédiés à la cryptomonnaie, alors que l’incertitude économique grandit et que les investisseurs se tournent vers des valeurs refuges.
- Le fonds négocié en bourse iShares Bitcoin Trust a enregistré 2,2 milliards de dollars de sorties ce mois-ci.
- Le bitcoin a perdu plus de 20 % de sa valeur au cours du dernier mois et plus de 40 % par rapport à son sommet d’octobre.
- Les investisseurs se replient sur des actifs plus sûrs, comme l’or, en raison de la faiblesse de la confiance des consommateurs et de l’attente de données économiques clés.
Les investisseurs se désengagent activement des fonds indiciels cotés en bourse (ETF) Bitcoin, notamment le FNB iShares Bitcoin Trust, qui a subi des sorties nettes de 2,2 milliards de dollars au cours du mois de novembre, selon les données de FactSet. Ce chiffre dépasse largement les 291 millions de dollars de pertes enregistrées en octobre dernier, qui constituaient alors le deuxième pire mois de l’ETF depuis son lancement début 2024.
Cette vague de ventes coïncide avec une forte baisse du prix du bitcoin, qui s’échangeait dernièrement à 87 907,10 $ – une chute de plus de 20 % sur le dernier mois et de plus de 40 % par rapport à son pic d’environ 126 000 $ atteint début octobre. Novembre s’annonce donc comme le mois le plus noir pour la cryptomonnaie depuis juin 2022, où elle avait perdu environ 39 % de sa valeur.
Selon Jay Hatfield, PDG et gestionnaire de portefeuille chez Infrastructure Capital Advisors, « il ne fait aucun doute que les investissements à court terme ont connu des sorties de capitaux importantes ». Il précise que ce recul est particulièrement marqué dans le segment du marché dédié aux investissements spéculatifs, où le bitcoin est un exemple frappant.
Les investisseurs semblent privilégier des actifs plus sûrs, comme l’or, dans un contexte économique incertain. Une récente enquête de l’Université du Michigan a révélé une chute de la confiance des consommateurs à des niveaux proches de leurs plus bas historiques. De plus, les marchés attendent avec impatience la publication des chiffres des ventes au détail de septembre et du rapport sur l’indice des prix à la production, prévus mardi.
L’évolution de la politique monétaire américaine joue également un rôle. L’ outil FedWatch du CME indique que les traders estiment désormais à plus de 80 % la probabilité que la Réserve fédérale américaine (Fed) réduise ses taux d’intérêt lors de sa réunion de décembre. Cependant, cette baisse de taux n’est pas encore garantie.
Frank Chaparro, responsable du contenu et des projets spéciaux de la société de trading axée sur la cryptographie GSR, souligne que les nouveaux détenteurs d’ETF Bitcoin sont particulièrement susceptibles de vendre leurs parts en période d’incertitude. Il explique que « dans un environnement macroéconomique de moins en moins sûr, les investisseurs ont tendance à réduire les risques sur tous les actifs, ce qui signifie souvent réduire l’exposition aux crypto-monnaies et à d’autres actifs sensibles au risque. Et pour les nouveaux entrants arrivés grâce aux fonds, tout ralentissement peut être déstabilisant : ils peuvent vendre aussi rapidement qu’ils ont acheté. »
Cependant, Joshua Levine, président de la société de trésorerie Bitcoin OranjeBTC, nuance ce constat. Il rappelle que les ETF Bitcoin au comptant ont attiré non seulement des investisseurs particuliers, mais aussi des institutions à long terme, susceptibles de conserver leurs parts même en période de récession. Selon lui, cette base institutionnelle pourrait « atténuer une partie des baisses extrêmes, mais aussi lisser les hausses, réduisant ainsi la volatilité du bitcoin à mesure que la classe d’actifs arrive à maturité ».
