Les prix du pétrole ont connu une forte hausse vendredi, portés par l’annonce de nouvelles sanctions américaines sévères contre le secteur énergétique russe. Cette décision a ravivé les inquiétudes concernant l’approvisionnement mondial et entraîné l’une des plus fortes progressions hebdomadaires depuis juillet.
Les contrats à terme sur le brut West Texas Intermediate (WTI) ont clôturé à 62,02 $ (contre 61,65 $ la veille), tandis que le Brent a gagné 0,65 %, atteignant 66,42 $ le baril. Ces deux indices de référence ont ainsi progressé de plus de 7 % au cours de la semaine écoulée. Le panier de l’OPEP a également bondi de 6,14 %, pour s’établir à 67,25 $ le baril, reflétant un resserrement des fondamentaux du marché.
Les nouvelles sanctions, dévoilées par le département du Trésor américain, visent plusieurs grands producteurs russes, ainsi que le groupe de pétroliers Sovcomflot. Elles pourraient potentiellement réduire les exportations russes de près de 4,5 millions de barils par jour vers les marchés occidentaux. Les bureaux d’études spécialisés ont rapidement ajusté leurs prévisions, avertissant qu’une application même partielle de ces mesures pourrait affecter les flux d’approvisionnement vers l’Europe et l’Asie, où les raffineries comptaient sur le pétrole russe à prix réduit pour compenser la hausse des coûts.
Selon les traders, ces sanctions ont pris les marchés par surprise, mettant fin à une tendance baissière de deux semaines, initialement provoquée par les données économiques décevantes en Chine et la production record des États-Unis. L’Energy Information Administration (EIA) américaine a en effet annoncé une production nationale de 13,3 millions de barils par jour, un niveau proche des records. Cependant, cette information a été éclipsée par les risques liés à l’approvisionnement russe.
Plusieurs analystes de grandes maisons de commerce ont observé un retour des « spreads » haussiers, signe d’une demande à court terme plus forte. Le différentiel entre les contrats Brent à décembre et à janvier s’est élargi à 0,83 $, atteignant son plus haut niveau depuis août, ce qui témoigne d’un resserrement de l’offre.
La prime de risque géopolitique s’est également renforcée, en raison des tensions persistantes au Moyen-Orient. Des affrontements entre des groupes soutenus par l’Iran près du détroit d’Ormuz ont incité les investisseurs à se tourner vers les valeurs refuges, notamment les contrats à terme sur l’énergie. Certains acteurs du marché estiment qu’une perturbation prolongée pourrait pousser le Brent au-delà de 70 $ le baril, surtout si le réacheminement du pétrole russe ne se fait pas rapidement.
« Le marché était survendu et trop confiant face aux chocs géopolitiques de l’offre. Les sanctions et les risques liés au transport maritime ont complètement modifié la structure à court terme », a déclaré un négociant en pétrole basé à Londres.
Les données économiques américaines ont également contribué à soutenir les prix. Un chiffre d’inflation annuelle plus modéré, à 3,0 % (contre 3,1 % attendu), a apaisé les craintes d’un resserrement monétaire prolongé et affaibli le dollar, ce qui a amélioré les perspectives de demande pour les matières premières libellées en dollars. Par ailleurs, le positionnement spéculatif sur le NYMEX s’est accru, avec une augmentation de près de 45 000 contrats de positions longues nettes sur les contrats à terme sur le brut, la plus forte hausse hebdomadaire depuis juin.
Malgré ce contexte haussier, certains analystes mettent en garde contre un possible retournement de tendance si l’impact des sanctions s’avère moins important que prévu. La Russie contourne de plus en plus les sanctions en utilisant des canaux de paiement autres que le dollar et en recourant à des flottes fantômes opérant sous l’égide d’assureurs asiatiques. « Si ces stratégies fonctionnent, la rupture d’approvisionnement pourrait être limitée à 500 000 barils par jour », a prévenu un courtier basé à Genève.
Néanmoins, la plupart des acteurs du marché s’accordent à dire que les perspectives à court terme sont à la hausse, en particulier à l’approche de la prochaine réunion de l’OPEP+, où l’Arabie saoudite et la Russie devraient réaffirmer leurs réductions volontaires de production, totalisant 2,2 millions de barils par jour jusqu’à la fin de l’année.
Sur le plan technique, le WTI rencontre une première résistance aux alentours de 62,50 $, suivie de 63,80 $, tandis que le support se situe à 60,40 $. Le prochain niveau clé pour le Brent se trouve à 67,80 $, avec un support proche de 65,10 $. Les indicateurs de dynamique suggèrent une nouvelle hausse, les lectures du RSI sortant pour la première fois en trois semaines du territoire de survente.
Bien que le brut reste en dessous de ses sommets de septembre (près de 74 $ le baril), les traders soulignent un changement de sentiment. Si les sanctions sont strictement appliquées et que l’OPEP maintient sa discipline, le WTI pourrait tester les niveaux de 65 à 66 $ dans les prochaines séances. Le rally de la semaine illustre la rapidité avec laquelle les facteurs géopolitiques peuvent modifier les perspectives du marché pétrolier – passant de craintes d’un excédent d’offre à de nouvelles inquiétudes concernant une pénurie – dans un contexte où chaque information majeure peut entraîner des mouvements de milliards de dollars en une seule journée.
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