L’envolée du cours de l’or offre aux investisseurs une opportunité rare de profiter de la performance des sociétés minières, dont les valorisations restent étonnamment basses malgré des bénéfices records. Cinq actions en particulier se distinguent par leur potentiel de croissance et leur solidité financière.
Alors que l’once d’or flirte avec les 3 800 $ (environ 3 500 €), les entreprises d’extraction affichent des flux de trésorerie exceptionnels. Cependant, leurs cours en bourse ne reflètent pas pleinement cette prospérité, créant une situation favorable à l’achat pour les investisseurs avertis.
L’ETF VanEck Gold Miners (NYSE: GDX) a déjà progressé de 125 % depuis le début de l’année, surpassant les indices boursiers généraux. Néanmoins, de nombreuses actions du secteur restent sous-évaluées, offrant un potentiel de hausse significatif.
Voici une sélection de cinq actions d’extraction d’or à considérer pour diversifier votre portefeuille :
1. Newmont Corporation – Le leader incontesté
Capitalisation boursière : 92,6 milliards de dollars (environ 85,5 milliards d’euros)
Performance depuis le début de l’année : + 126,5 %
Ratio cours/bénéfices prévisionnel : 13,5x
En tant que premier producteur d’or au monde, Newmont Goldcorp (NYSE: NEM) est un pilier du secteur. La société se distingue par la solidité de sa situation financière, ses coûts de production maîtrisés et son engagement envers la rémunération de ses actionnaires.
Selon les analystes de JPMorgan, l’action Newmont est actuellement sous-évaluée. UBS prévoit une augmentation du cours de l’action de 20 à 30 % au cours des 12 prochains mois, anticipant que le maintien des prix de l’or au-dessus de 3 800 $ continuera de favoriser la croissance de Newmont grâce à ses actifs diversifiés et à ses solides flux de trésorerie.
Newmont offre également un rendement de dividende de 1,3 %, ce qui en fait un choix privilégié pour les investisseurs recherchant une valeur refuge dans le secteur aurifère.
2. Barrick Mining – L’ambitieux challenger
Capitalisation boursière : Non spécifiée
Performance depuis le début de l’année : + 111,4 %
Ratio cours/bénéfices prévisionnel : 12,7x
Barrick Mining (NYSE: GOLD) s’est transformée en une entreprise axée sur un portefeuille d’actifs de premier ordre – des mines capables de produire plus de 500 000 onces d’or par an pendant au moins dix ans à un coût compétitif.
Les analystes de Jefferies considèrent Barrick comme une opportunité de rattrapage, avec un objectif de cours situé entre 40 et 44 $, ce qui représente un potentiel de hausse de 25 à 37 %. La solidité de son bilan et la diversification de ses actifs en font un choix résilient dans un contexte de marché volatil.
Barrick offre un rendement de dividende de 1,8 %, soutenu par sa forte capacité à générer des flux de trésorerie. Ses faibles coûts de production et ses solides flux de trésorerie disponibles lui permettent de tirer pleinement parti de la hausse des prix de l’or.
3. Agnico Eagle Mines – La puissance nord-américaine
Capitalisation boursière : 84,6 milliards de dollars (environ 78 milliards d’euros)
Performance depuis le début de l’année : + 115,5 %
Ratio cours/bénéfices prévisionnel : 20,2x
Agnico Eagle Mines (NYSE: AEM), un géant canadien de l’extraction aurifère, exploite des mines à faible coût dans des juridictions stables telles que le Canada, la Finlande et le Mexique, avec une production de 3,4 millions d’onces en 2024.
Avec une dette nulle et 2,3 milliards de dollars de liquidités, Agnico Eagle est bien positionnée pour poursuivre sa croissance organique et investir dans l’exploration. Sa gestion rigoureuse des coûts et la qualité de ses gisements en font une valeur privilégiée par les analystes, notamment UBS et Jefferies.
Agnico Eagle offre un rendement de dividende d’environ 1 %, ce qui la rend attrayante pour les investisseurs axés sur le revenu.
4. Kinross Gold – La valeur en hausse
Capitalisation boursière : Non spécifiée
Performance depuis le début de l’année : + 168 %
Ratio cours/bénéfices prévisionnel : 14,1x
Kinross Gold (NYSE: KGC) a enregistré une année exceptionnelle, avec une augmentation de 21 % de ses revenus et un doublement de ses bénéfices nets, produisant 2 millions d’onces à un coût de production total de 1 300 $ par once.
Les analystes prévoient une croissance du bénéfice par action de 9 à 10 % en 2026, tirée par ses opérations à faible coût et l’efficacité de ses actifs. Avec un multiple de flux de trésorerie prévisionnel de 1,8x, Kinross est l’une des entreprises les plus abordables du secteur.
Kinross se concentre sur les mines à forte marge en Amérique et en Afrique de l’Ouest, et sa présence en Russie contribue à la stabilité de ses flux de trésorerie.
5. Franco-Nevada Corporation – Le pari sur les redevances
Capitalisation boursière : 43 milliards de dollars (environ 39,6 milliards d’euros)
Performance depuis le début de l’année : + 89,6 %
Ratio cours/bénéfices prévisionnel : 37,5x
Contrairement aux sociétés minières traditionnelles, Franco-Nevada (NYSE: FNV) opère sur un modèle de redevances et de *streaming*. Elle fournit des capitaux initiaux aux mineurs en échange d’un pourcentage des revenus futurs de la mine (une redevance) ou du droit d’acheter une partie de sa production future à un prix fixe avantageux.
Cette structure offre des marges plus élevées et une flexibilité de croissance tout en maintenant une exposition aux fluctuations des prix de l’or. Lorsque les prix de l’or augmentent, l’entreprise en profite grâce aux redevances existantes, tout en évitant l’inflation des coûts et les défis opérationnels rencontrés par les mineurs traditionnels.
Franco-Nevada a également une longue histoire d’augmentation de ses dividendes, avec 17 années consécutives de hausses.
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