Dorplay Jordan
Business Reporter, Espanol
Reuters
La chancelière Rachel Reeves
Le plan de la chancelière Rachel Reeves de réduire les milliards de livres de coûts sociaux grâce aux réformes a essentiellement augmenté en fumée.
Après les principales concessions du gouvernement sur la facture des avantages sociaux, un bilan prévu de 5 milliards de livres sterling d’ici 2029-30 a été gravement bousculé.
En venant si étroitement après le demi-tour de l’allocation de carburant hivernale, le gouvernement a presque éliminé son tampon de 10 milliards de livres sterling qu’il voulait garder les finances publiques sur la bonne voie.
Alors, quels sont les choix de Reeves maintenant? À l’approche du budget d’automne, elle a cinq options pour modifier la situation financière.
Le gouvernement pourrait décider d’attendre et de voir si l’économie britannique augmente plus que prévu et que les frais d’intérêt de la dette baissent.
C’est une décision risquée.
Une partie de la raison pour laquelle Reeves a annoncé que les réformes de la protection sociale dans la déclaration de printemps de mars étaient dus des paiements plus élevés sur les intérêts de la dette et des reçus fiscaux plus faibles avaient plus que anéanti son tampon de 10 milliards de livres sterling existant.
Pendant ce temps, le Bureau de la responsabilité du budget, un organisme indépendant qui évalue les plans de dépenses et les performances du gouvernement, a réduit de moitié ses prévisions de croissance économique britannique cette année à 1%.
À ce stade, il y avait encore une grande incertitude sur l’impact des tarifs américains de Donald Trump.
Depuis lors, le Royaume-Uni est devenu le premier pays à conclure un accord avec Trump.
Il a considérablement réduit les tarifs sur des zones telles que les voitures, bien qu’une taxe de 10% s’applique toujours dans certaines régions et qu’un accord final sur les expéditions en acier au Royaume-Uni aux États n’a pas encore été contactée.
Reeves vient littéralement d’annoncer un examen des dépenses.
Les grands gagnants étaient le NHS, obtenant 30 milliards de livres sterling supplémentaires par an, ainsi que la défense.
D’autres départements se sont moins bien comportés.
Retourner et demander aux ministres de trouver plus d’économies après avoir simplement été remis à leurs budgets, mais cela donnerait l’impression que le gouvernement aurait l’impression de reprendre la crédibilité.
Il y a aussi un gros point d’interrogation sur la question de savoir si le gouvernement peut se permettre de supprimer le plafond de prestations à deux enfants.
Sir Keir Starmer a déclaré le mois dernier qu’il “regardait” le supprimer, au coût de 3,5 milliards de livres sterling.
C’est un grand non-non pour Reeves.
Quand elle est devenue chancelier, Reeves a établi deux règles financières. La première était que les dépenses quotidiennes seraient payées avec les revenus du gouvernement, qui est principalement des impôts. L’emprunt est uniquement pour l’investissement.
La seconde est que la dette doit chuter en tant que part du revenu national d’ici la fin d’une période de cinq ans.
Reeves a déclaré à plusieurs reprises que ces règles étaient “non négociables”.
Ils visent à montrer que le Royaume-Uni est financièrement stable après que la crédibilité du pays a été ébranlée par le mini-budget de l’ancien Premier ministre Liz Truss en 2022.
Théoriquement, Reeves pourrait modifier les règles – elles sont auto-imposées – mais qui risquent de faire du cliquetis des marchés et si cela se produit, les intérêts de la dette pourraient augmenter.
L’OBR produit deux évaluations des perspectives économiques et financières du Royaume-Uni par an, coïncidant avec le budget de l’automne et la déclaration de printemps.
Le Fonds monétaire international (FMI) a suggéré que le rapport OBR devrait être limité à une seule fois, au budget.
Le FMI estime qu’une évaluation “favoriserait la stabilité des politiques supplémentaires” et réduirait potentiellement la pression sur le chiffre tampon du gouvernement, qui est souvent appelé “marge”.
Il a déclaré que même “de petites révisions aux perspectives économiques peuvent éroder la hauteur des règles, ce qui fait l’objet d’un marché intense du marché et des médias”.
Avant le mini-budget, Truss et son chancelier Kwasi Kwarteng ont évité l’OBR lorsqu’ils ont annoncé 45 milliards de livres sterling de réductions d’impôts non financées, ce qui a énervé les marchés financiers.
Depuis lors, Reeves a introduit une nouvelle loi, ce qui signifie que toute annonce gouvernementale qui apporte des modifications importantes aux taxes ou aux dépenses est soumise à une évaluation de l’OBR.
Pour limiter un rapport à une fois par an, elle a pu choisir de limiter ce qu’elle définit dans la déclaration de printemps à simplement fournir une mise à jour sur l’état de l’économie.
La main-d’œuvre a promis de ne pas augmenter les impôts pour les «travailleurs», ce qui exclut les augmentations des contributions nationales d’assurance des employés, de l’impôt sur le revenu et de la TVA.
Mercredi, le ministre du Cabinet, Pat McFadden, a déclaré que le gouvernement se tiendrait à cette promesse, mais il a admis qu’il y aurait des “conséquences financières” à la décision d’arroser les coupes de bien-être prévues.
Cela laisse Reeves avec peu de leviers à tirer pour reconstituer les coffres du gouvernement.
Une option consiste à garder un gel sur les seuils fiscaux en place plus longtemps. La politique, introduite par le gouvernement conservateur, devait se terminer en avril 2028.
Si Reeves l’étendait jusqu’à la fin du Parlement, il pourrait rapporter près de 7 milliards de livres sterling.
En réalité, il s’agit d’une augmentation fiscale des travailleurs – si votre salaire augmente, vous risquez d’être entraîné dans un seuil d’impôt plus élevé. Cependant, ce serait une grande solution pour un gouvernement dans un besoin désespéré d’un.
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