L’arrivée sur le marché américain d’ETF (fonds négociés en bourse) adossés au XRP, la cryptomonnaie de Ripple, suscite un intérêt institutionnel croissant, mais ne se traduit pas encore par une envolée des prix. Malgré des afflux de capitaux significatifs, le XRP affiche une performance modérée, illustrant une tension entre l’adoption institutionnelle et le sentiment général du marché.
Les deux premiers ETF XRP, le Bitwise XRP Trust (XRPI, coté sur le NASDAQ à 11,76 $ (-2,41 %)) et le Canary Capital XRPR (coté sur le NYSE à 16,51 $ (-2,02 %)), ont connu des débuts prometteurs en termes de volume d’échanges, mais ont vu leurs cours baisser ces derniers jours. Le XRP-USD se maintient autour de 2,03 $, en recul de plus de 40 % par rapport à son pic de juillet (3,65 $).
L’ETF Bitwise, lancé le 20 novembre, a attiré 2,3 millions de dollars de capital initial et a dépassé les 22 millions de dollars de volume d’échanges dès le premier jour, témoignant de l’appétit des investisseurs institutionnels. Canary Capital XRPC a quant à lui enregistré 58 millions de dollars de flux lors de son premier jour de cotation. Au total, ces ETF ont attiré plus de 293 millions de dollars d’investissements, confirmant l’intérêt croissant des gestionnaires d’actifs pour le XRP.
Cependant, cet enthousiasme ne s’est pas encore reflété dans une hausse durable du prix du XRP. Les données de FXStreet indiquent que les ETF XRP ont attiré environ 16 millions de dollars d’entrées quotidiennes cette semaine, tandis que l’intérêt ouvert sur les contrats à terme XRP a légèrement diminué, passant de 3,85 milliards de dollars à 3,79 milliards de dollars. Ce déséquilibre suggère que l’intérêt spéculatif reste limité.
D’un point de vue technique, le XRP tente de se stabiliser au-dessus du seuil psychologique de 2,00 $, soutenu par les achats institutionnels via les ETF. La résistance se situe à 2,18 $, correspondant à un retracement de Fibonacci de 0,236 et à une ligne de tendance descendante depuis le sommet du 18 juillet (3,66 $). Les indicateurs techniques restent baissiers : la moyenne mobile exponentielle sur 50 jours (2,45 $) se situe en dessous des moyennes mobiles sur 100 jours (2,57 $) et 200 jours (2,54 $), formant une figure de croix de la mort. L’indice de force relative (RSI), proche de 37, signale une dynamique de vente persistante.
Selon les analystes, une cassure au-dessus de 2,45 $ à 2,50 $ pourrait déclencher un rebond à court terme vers 2,72 $, tandis que l’incapacité à défendre le support de 1,95 $ à 2,00 $ pourrait accélérer la baisse vers 1,80 $.
L’arrivée de ces ETF représente un changement structurel plutôt qu’un simple catalyseur spéculatif. Ils offrent aux investisseurs américains une exposition directe au XRP, détenu physiquement dans une fiducie, ce qui renforce la légitimité du marché. Les frais de gestion de 0,34 % (supprimés pour le premier mois) et les garanties de conservation rendent ces fonds attractifs pour les investisseurs traditionnels. Matt Hougan, directeur des investissements de Bitwise, a souligné l’intérêt du XRP pour les marchés réglementés, notamment en raison de son efficacité dans les règlements transfrontaliers.
D’autres acteurs se préparent à lancer leurs propres ETF XRP : Grayscale et Franklin Templeton devraient dévoiler leurs produits la semaine prochaine, témoignant d’une course à la capture de liquidités similaire à celle observée avec les ETF Bitcoin plus tôt dans l’année.
Ripple a également renforcé sa position sur le marché en levant 500 millions de dollars lors d’un tour de financement récent, valorisant l’entreprise à 40 milliards de dollars. Ce financement a été soutenu par des acteurs majeurs tels que Citadel Securities, Pantera Capital, Brevan Howard et Galaxy Digital. Des partenariats avec Mastercard et Gemini visent à intégrer les paiements stables dans les systèmes de crédit, élargissant ainsi les cas d’utilisation pratiques du XRP.
Alexis Sirkia, président du Yellow Network, soutenu par Ripple, a déclaré que les ETF offrent désormais aux institutions « un moyen conforme et reconnu de s’exposer » au XRP. Cela reflète les efforts continus de l’entreprise pour connecter la technologie blockchain à la finance établie, renforçant ainsi le rôle du XRP dans les règlements internationaux.
Bien que l’enthousiasme initial pour les ETF ne se soit pas immédiatement traduit par une hausse des prix, les experts estiment que l’adoption institutionnelle du XRP est en marche. Le prix du XRP pourrait se consolider entre 1,95 $ et 2,20 $ avant que la clarté directionnelle n’apparaisse. L’adoption des ETF est perçue comme un signe de confiance à long terme plutôt que comme une promesse de rendements immédiats.
Les ETF XRPI et XRPR se négocient actuellement près du bas de leurs fourchettes sur 52 semaines (11,61 $ à 23,53 $ et 16,25 $ à 25,99 $ respectivement), ce qui suggère un potentiel de hausse à moyen terme une fois que les attentes en matière de taux d’intérêt se stabiliseront et que les flux d’ETF se concrétiseront.
Verdict : Acheter en consolidation.
Malgré la volatilité à court terme, les progrès structurels liés à l’intégration des ETF, la valorisation de 40 milliards de dollars de Ripple et l’intérêt institutionnel croissant positionnent les ETF XRP (XRPI, XRPR, XRPC) comme des actifs crédibles à long terme. La zone de 2,00 $ reste cruciale : un maintien au-dessus favorise l’accumulation, tandis qu’un repli en dessous pourrait entraîner une nouvelle phase baissière vers 1,80 $. Les données institutionnelles, et non le sentiment des investisseurs particuliers, définiront le prochain mouvement majeur.
