Les matières premières connaissent un regain de dynamisme, rejoignant la tendance haussière des métaux précieux. L’Invesco DB Commodity Index Tracking Fund (DBC) affiche une progression notable, portée par un signal d’achat clair issu de l’analyse graphique Point & Figure et par l’évolution du marché pétrolier.
Après une période de consolidation, le secteur des matières premières semble enfin prendre son envol. Le DBC, qui suit l’évolution d’un panier de matières premières, a enregistré un début d’année 2024 prometteur, laissant peu de répit aux investisseurs à la baisse. Si des tendances positives, quoique discrètes, se dessinaient déjà au quatrième trimestre de 2023, le rallye actuel du DBC surpasse largement les performances observées jusqu’à présent, y compris celles du marché boursier.
L’analyse technique, et plus particulièrement la méthode Point & Figure, met en évidence un potentiel de hausse significatif. Cette approche graphique, qui se concentre exclusivement sur les variations de prix et ignore le volume et le temps, a identifié une configuration de cassure dite « Double Top Breakout ». Selon les paramètres définis – une méthode de mise à l’échelle en pourcentage, une inversion à quatre points et une boîte de 1,0 % – le DBC pourrait atteindre un objectif de prix de 23,95 $ (environ 21,80 €).
Au-delà de cette analyse spécifique, un graphique SharpChart révèle une cassure claire, confirmant la tendance haussière. Les analystes estiment que le DBC pourrait viser un objectif de prix plus élevé, autour de 25,80 $ (environ 23,80 €), en se basant sur la profondeur de la consolidation observée sur les trois dernières années. Ce niveau se situe juste en dessous du plus haut atteint en juin 2022, à 26,66 $ (environ 24,60 €).
Cependant, la poursuite de cette progression dépendra en grande partie de l’évolution du marché pétrolier. Le pétrole brut et les produits pétroliers sont considérés comme les moteurs principaux du secteur des matières premières, mais ils ont connu des difficultés depuis l’été 2022. Un retournement de tendance haussière du pétrole est donc crucial pour atteindre les objectifs fixés pour le DBC.
Les indicateurs techniques suggèrent que ce retournement pourrait être en cours. Le West Texas Intermediate (WTI), référence américaine du pétrole brut, affiche une hausse de 9,2 % entre le 18 et le 23 avril 2024, sa meilleure performance depuis le conflit israélo-iranien. Le positionnement des contrats à terme sur le WTI et le Brent indique également un intérêt croissant des investisseurs. Un franchissement de la zone de résistance située entre 62 $ et 65 $ (environ 57,20 € et 60,10 €) pourrait propulser le WTI vers sa fourchette de négociation précédente, avec une résistance à long terme autour de 70 $ (environ 64,60 €).
La saisonnalité joue également en faveur d’une hausse des prix du pétrole. Historiquement, la période allant de février à juin est propice à une augmentation des cours, avec un gain moyen de 3,3 % en mars et une probabilité de hausse de 74 % depuis 2007.
Enfin, l’évolution du dollar américain n’apparaît pas comme un facteur déterminant à ce stade. Le DBC affiche une progression alors que le dollar reste stable depuis juillet 2023. Une configuration haussière en « croix dorée » observée en décembre 2023 pourrait signaler un potentiel de hausse pour la monnaie américaine, mais son impact sur les matières premières semble limité pour l’instant.
En résumé, la tendance actuelle est favorable aux acheteurs de matières premières. Les analystes s’attendent à une poursuite de la hausse du DBC, à condition que le pétrole confirme son retournement de tendance.
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