Les marchés financiers ont réagi avec prudence à la confirmation de Stephen Miran comme nouveau membre de la Réserve fédérale américaine, tandis que les taux d’intérêt et les devises affichent des mouvements contrastés. L’attente des prochains indicateurs économiques, notamment les chiffres de l’inflation chinoise et américaine, maintient une certaine tension sur les places financières.
La nomination de Stephen Miran pour compléter le mandat du gouverneur Kugler à la Fed a été accueillie avec un regain d’intérêt pour Waller comme potentiel successeur de Powell. Le dollar américain a montré une certaine fermeté face aux monnaies du G10, mais a reculé face au dollar canadien et à la livre sterling. Il se renforce également par rapport aux devises des marchés émergents.
Les investisseurs attendent avec impatience les données économiques chinoises prévues pour demain, et les chiffres de l’inflation américaine de juillet, dont la publication est attendue la semaine prochaine. Un consensus se dessine en faveur d’une pause dans la hausse des taux d’intérêt lors de la prochaine réunion du FOMC (17 septembre). Les contrats à terme sur les Fed Funds indiquent désormais une probabilité d’environ 90 % d’une baisse des taux en septembre, contre moins de 40 % avant la publication des chiffres de l’emploi de juillet.
Par ailleurs, une décision inattendue des douanes américaines d’imposer des droits de douane sur l’or, y compris les barres de 100 onces auparavant exemptées, a créé une certaine confusion sur les marchés. Cette annonce a provoqué une hausse du prix de l’or au comptant, qui teste actuellement la zone de 3 400 $ (environ 3 100 €). Une clôture plus élevée aujourd’hui marquerait la sixième hausse consécutive en sept séances.
Les bourses asiatiques, à l’exception du Japon et de Taïwan, ont connu des baisses aujourd’hui, après avoir engrangé des gains plus tôt dans la semaine. L’Europe, quant à elle, maintient un léger gain à midi, ce qui pourrait constituer son quatrième gain hebdomadaire consécutif, compensant ainsi la baisse de 2,6 % de la semaine précédente.
Sur le marché des changes, l’euro a progressé, retranchant une partie de ses pertes depuis le 1er juillet, mais a ensuite été vendu à la clôture des marchés européens. Il se négocie actuellement dans une fourchette étroite entre 1,1635 $ et 1,1680 $ (environ 1,08 €). La livre sterling a atteint son plus haut niveau de la journée après l’annonce d’une décision de la Banque d’Angleterre perçue comme accommodante, réduisant les anticipations d’une nouvelle baisse des taux au quatrième trimestre.
Le yuan chinois, malgré les appels à une réévaluation, reste un sujet de débat. Selon le FMI, il serait sous-évalué d’environ 15 %, tandis que certains économistes estiment ce chiffre plus proche de 20 %. Cependant, d’autres monnaies, comme le yen et l’euro, seraient également sous-évaluées selon les modèles de parité de pouvoir d’achat de l’OCDE.
Banxico, la banque centrale mexicaine, a réduit son taux d’intérêt de référence de 25 points de base à 7,75 %, suite à quatre baisses de 50 points de base au premier semestre 2025. Le marché des swaps anticipe un taux terminal d’environ 7,25 %. Parallèlement, le dollar américain a été vendu face au real brésilien, approchant ses plus bas annuels.
À ne pas manquer
