La flambée potentielle des prix du pétrole pourrait relancer l’inflation mondiale, malgré un certain apaisement observé ces derniers mois. Plusieurs facteurs convergent pour suggérer une hausse des cours du brut dans les prochaines semaines, ce qui pourrait impacter les consommateurs et les marchés financiers.
Jusqu’en septembre, les prix du pétrole avaient connu une baisse d’environ 12 % sur l’année. Cependant, la décision de l’OPEP+ de maintenir ses restrictions de production, combinée à l’entrée prochaine des États-Unis dans une période de forte demande pour les raffineries, pourrait inverser cette tendance. Un récent déficit inattendu des stocks de pétrole brut américains a également accru les tensions sur le marché, signalant un risque de perturbation de l’approvisionnement.
Par ailleurs, même si l’administration Trump avait assoupli les réglementations pour encourager le forage pétrolier, un prix du baril autour de 60 $ (environ 55 €) rend les nouvelles explorations moins rentables. Une augmentation de la demande, potentiellement stimulée par des taux d’intérêt plus bas et une reprise de l’activité économique, pourrait alors créer un déséquilibre entre l’offre et la demande.
Dans ce contexte, certains investisseurs se tournent vers des valeurs du secteur pétrolier qui pourraient bénéficier d’une hausse des prix, tout en offrant une certaine protection en cas de scénario plus défavorable. Voici trois entreprises à surveiller :
ExxonMobil : Dividendes solides et potentiel du Permien
ExxonMobil affiche une stabilité relative depuis le début de 2024, ce qui en fait une valeur attractive pour les investisseurs à la recherche de dividendes. L’entreprise verse un rendement d’environ 3,5 % et a augmenté son dividende pendant 42 années consécutives. Au dernier trimestre, elle a également annoncé un programme de rachat d’actions de 5 milliards de dollars, témoignant de sa discipline financière.
ExxonMobil est un acteur majeur du bassin du Permien, l’une des régions pétrolières les plus productives au monde. Cette position dominante lui permet de maintenir ses marges même lorsque les prix du pétrole sont bas. Une hausse des prix vers 80 $ (environ 74 €) ou plus pourrait accélérer la croissance de ses bénéfices et générer des flux de trésorerie importants, bénéficiant à la fois aux investisseurs axés sur le revenu et sur la croissance.
Chevron : Diversification grâce au GNL et aux actifs du Guyana
Chevron partage de nombreux atouts avec ExxonMobil, notamment son exposition au bassin du Permien. Sa présence a été renforcée par la fusion récente avec Hess, qui lui a donné accès à des actifs clés en offshore au Guyana. Ces projets devraient fournir du pétrole à faible coût pendant de nombreuses années.
L’un des points forts de Chevron réside dans son importante exposition aux opérations internationales de gaz naturel liquéfié (GNL) en Australie, qui produisent des millions de tonnes par an. Cette diversification lui assure des flux de trésorerie stables, notamment avec la transition énergétique en Asie, où le gaz naturel remplace progressivement le charbon. L’entreprise verse un dividende de 4,4 % et l’a augmenté pendant 38 années consécutives. Son bilan est également solide par rapport à ses concurrents.
SLB : Un levier sur les dépenses d’exploration pétrolière
SLB (anciennement Schlumberger) ne produit pas de pétrole directement, mais fournit les technologies et les services nécessaires au forage. Elle est donc particulièrement sensible à l’évolution des prix du pétrole. Lorsque les prix du brut augmentent, les entreprises d’exploration et de production ont tendance à augmenter leurs dépenses, ce qui profite directement à SLB, leader mondial des services pétroliers.
L’entreprise est présente en Amérique du Nord, au Moyen-Orient et dans les zones offshore. Son modèle intégré couvre le forage, les complétions et les solutions numériques, lui permettant de capter de la valeur tout au long de la chaîne d’approvisionnement. Si le prix du pétrole brut atteint 90 $ à 100 $ (environ 83 € à 92 €) dans les prochains mois, SLB pourrait voir une forte demande pour ses services, ce qui se traduirait par une croissance plus rapide de ses bénéfices. Les analystes estiment que le cours de l’action pourrait augmenter de près de 52 % par rapport à son niveau actuel, avec un rendement de dividende attractif de 3,35 %.
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