Publié le 24 octobre 2025 à 23h29. La Bourse de Shanghai a connu une semaine de forte croissance, portée par l’optimisme suscité par les orientations du Parti communiste chinois pour le prochain plan quinquennal, tandis que les investissements dans les secteurs technologiques clés continuent de croître.
- L’indice composite de Shanghai a atteint un sommet sur 10 ans, et l’indice ChiNext a enregistré sa deuxième plus forte hausse hebdomadaire de l’année (+8,05 %).
- Les fonds principaux ont massivement investi dans l’industrie électronique, avec un afflux net de plus de 67,4 milliards de yuans (environ 9,2 milliards d’euros) cette semaine.
- Les recommandations du Parti communiste chinois pour le 15e plan quinquennal mettent l’accent sur le développement de secteurs stratégiques tels que les nouvelles énergies, l’aérospatiale et la technologie quantique.
La Bourse chinoise a affiché une dynamique positive cette semaine, avec des indices clés atteignant des niveaux inédits depuis plusieurs années. L’indice composite de Shanghai a franchi un seuil symbolique, culminant à un sommet sur une décennie. L’indice Shanghai Composite 50 a également enregistré une performance remarquable, atteignant son plus haut niveau depuis plus de trois ans. Le ChiNext, indice des entreprises innovantes, a particulièrement brillé, gagnant 8,05 % sur la semaine, sa deuxième meilleure performance de l’année. L’indice Science and Technology Innovation 50 a suivi la tendance, avec une hausse de 7,27 %, se classant troisième en termes de progression hebdomadaire.
Le volume des transactions a atteint 8 980 milliards de yuans (environ 1 230 milliards d’euros), un niveau inférieur à 10 000 milliards de yuans et le plus bas enregistré depuis deux mois. L’activité de financement des investisseurs a également ralenti, avec des achats de financement de 765,9 milliards de yuans (environ 105 milliards d’euros) et des remboursements de 744,8 milliards de yuans (environ 102 milliards d’euros), des chiffres en baisse par rapport aux trois derniers mois. Cependant, les achats nets de financement pour la semaine se sont élevés à 21,1 milliards de yuans (environ 2,9 milliards d’euros), portant le solde financier à 2,45 billions de yuans (environ 337 milliards d’euros), le deuxième plus haut niveau jamais enregistré.
L’industrie électronique a été particulièrement favorisée par les flux de capitaux, attirant plus de 8,2 milliards de yuans (environ 1,1 milliard d’euros) d’achats nets de financement. Les secteurs des communications (plus de 3,4 milliards de yuans, soit environ 467 millions d’euros) et des machines et équipements (plus de 2,2 milliards de yuans, soit environ 303 millions d’euros) ont également bénéficié de ces investissements. D’autres secteurs, tels que les métaux non ferreux, l’automobile, l’acier et l’électroménager, ont également enregistré des afflux nets de plus de 100 millions de yuans (environ 14 millions d’euros).
Selon les données de Wind, l’industrie électronique a capté plus de 67,4 milliards de yuans (environ 9,2 milliards d’euros) de fonds principaux au cours de la semaine, surpassant largement tous les autres secteurs. Sur les 20 derniers jours de bourse, elle a accumulé un afflux net total de plus de 106,5 milliards de yuans (environ 14,6 milliards d’euros), devenant la seule industrie à dépasser la barre des 100 milliards de yuans. Les industries des équipements mécaniques, des équipements électriques et des communications ont également connu des entrées nettes de plus de 20 milliards de yuans (environ 2,7 milliards d’euros), tandis que l’informatique, l’automobile et la décoration des bâtiments ont attiré plus de 10 milliards de yuans (environ 1,4 milliard d’euros) chacun. Seule l’industrie agroalimentaire a subi une sortie nette de plus de 2 milliards de yuans (environ 275 millions d’euros).
La semaine a été marquée par une rotation rapide des valeurs en vogue. En début de semaine, les actions à dividendes élevés, notamment celles du secteur bancaire comme la Banque agricole de Chine, ont suscité l’intérêt des investisseurs. L’action de la Banque agricole de Chine a clôturé en hausse pendant 14 jours consécutifs, atteignant des niveaux records, et était la seule du secteur bancaire à se négocier avec une prime par rapport à sa valeur nette, affichant un ratio cours/bénéfice supérieur à 10.
En seconde partie de semaine, les valeurs technologiques ont repris le dessus, avec des hausses significatives dans les secteurs de l’aérospatiale, de la technologie quantique, des puces et de la robotique. Des entreprises telles que Puran, Shannon Core, Longsys et Baiwei Storage ont atteint des sommets historiques. Cambrian, leader des puces d’intelligence artificielle, a particulièrement brillé, progressant de plus de 22 % et dépassant Kweichow Moutai en termes de capitalisation boursière pour devenir l’action A la plus valorisée.
Sur le plan macroéconomique, la quatrième session plénière du 20e Comité central du Parti communiste chinois a examiné et approuvé les « Recommandations du Comité central du Parti communiste chinois sur la formulation du quinzième plan quinquennal pour le développement économique et social national ». Ces recommandations mettent l’accent sur la création de nouvelles industries piliers et l’accélération du développement de pôles industriels émergents dans des domaines tels que les nouvelles énergies, les nouveaux matériaux, l’aérospatiale et l’économie à basse altitude, ouvrant la voie à des marchés de plusieurs milliards de yuans.
Les recommandations prévoient également une planification proactive des industries du futur, en promouvant des technologies de pointe telles que la technologie quantique, la biofabrication, l’énergie hydrogène, l’énergie de fusion nucléaire, les interfaces cerveau-ordinateur, l’intelligence incarnée et les communications mobiles de sixième génération, afin de stimuler une nouvelle croissance économique.
Le renforcement de l’innovation originale et de la recherche technologique de base est également au cœur des recommandations. L’objectif est d’améliorer le système national d’innovation, de renforcer la chaîne d’approvisionnement et de réaliser des avancées décisives dans les technologies de base clés, notamment les circuits intégrés, les cartes mères industrielles et les instruments de précision. Des projets scientifiques et technologiques nationaux majeurs seront lancés, et le soutien à long terme à la recherche fondamentale sera accru.
Selon China Merchants Securities, l’analyse des performances des quatre précédents plans quinquennaux révèle une prédominance des grandes capitalisations avant les réunions plénières, suivie d’un renforcement des petites capitalisations après ces réunions. Une à deux semaines après la réunion, le rendement moyen du CSI 1000 a atteint 6 %, surpassant la performance globale du marché. Sur la base des conclusions de cette session plénière, il est recommandé de se concentrer sur les secteurs liés à l’aérospatiale (notamment l’aérospatiale commerciale) et à l’océan (comme la technologie des fonds marins).
Dongxing Securities estime que le marché des actions A continuera de progresser lentement. Il est conseillé de privilégier le secteur technologique. À court terme, l’attention du marché se portera sur les résultats du troisième trimestre, et les entreprises technologiques affichant de bonnes performances devraient continuer à se renforcer, en particulier celles opérant dans des secteurs indépendants et contrôlables, qui devraient devenir les moteurs du marché. Le secteur de la consommation, en revanche, pourrait connaître un ralentissement au cours des deux prochains trimestres.
