Malgré une année 2025 marquée par des tensions géopolitiques et des incertitudes économiques, les investissements, tant personnels qu’institutionnels, ont affiché une performance notable. L’or a particulièrement brillé, entraînant dans son sillage l’ensemble du secteur des métaux précieux et, plus largement, les marchés financiers.
Les experts anticipent une situation sociopolitique difficile en 2026, mais restent optimistes quant aux opportunités d’investissement. Un possible problème de liquidité au premier semestre pourrait être compensé par une politique monétaire accommodante de la Réserve fédérale américaine (Fed), qui envisage déjà des rachats de bons du Trésor à court terme. L’arrivée probable d’un proche conseiller de Donald Trump à la tête de la Fed pourrait également stimuler l’inflation, favorisant ainsi les secteurs des matières premières et des ressources.
La question est de savoir si l’inflation sera cyclique, soutenant la croissance économique, ou stagflationniste, caractérisée par une économie stagnante et des prix élevés. Selon les analystes, les deux scénarios pourraient se produire : soit une absence de récession, soit une récession rapide déclenchée par un choc de liquidité, comme une implosion du yen ou un rebond du dollar, ce qui donnerait à l’administration Trump le prétexte pour adopter des mesures budgétaires inflationnistes.
Les métaux précieux, et l’or en particulier, ont dominé les marchés en 2025. Après une période de consolidation, l’or a connu une forte hausse en janvier, suivie par une reprise des mineurs d’or et, finalement, de l’argent. Le ratio or/argent, longtemps resté stable, a connu une évolution significative, signalant potentiellement la fin de cette tendance haussière.
Cependant, les experts soulignent que les fluctuations à court terme ne doivent pas masquer les fondamentaux économiques à long terme. Ils mettent en garde contre une volatilité accrue du marché de l’argent, où l’effet de levier et la spéculation pourraient entraîner des corrections brutales, comme en 1980 et 2011, suite à des restrictions imposées par le CME Group (bourse à terme de Chicago) sur les exigences de marge.
Malgré ces risques, les perspectives pour les matières premières critiques – notamment les terres rares (ÉTR), le cuivre (Cu), le platine, le palladium, le nickel (Ni), le lithium (Li) et l’uranium (U3O8) – restent favorables, en raison des tensions commerciales mondiales et de la demande croissante liée à l’intelligence artificielle (IA) et à la construction de centres de données.
À court terme, les analystes prévoient une volatilité accrue, mais s’attendent à une reprise des échanges inflationnistes au second semestre 2026, avec une nouvelle hausse des métaux précieux et des matières premières critiques. Sur le plan politique, la situation mondiale reste préoccupante, mais certains observateurs y voient les prémices d’une amélioration aux États-Unis.
En résumé, l’année 2026 s’annonce complexe, avec des risques et des opportunités. Les investisseurs devront rester vigilants et adapter leur stratégie en fonction de l’évolution des marchés et des événements géopolitiques.
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