L’or a connu une légère baisse vendredi, s’échangeant à 4 060 dollars l’once (USD), et devrait terminer la semaine en territoire négatif. Ce repli est lié à la publication d’indicateurs économiques américains plus solides que prévu, qui réduisent les anticipations d’une baisse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale (Fed) en décembre.
Le rapport sur l’emploi de septembre, publié avec un certain retard en raison de la fermeture gouvernementale américaine, a révélé une création de 119 000 emplois, dépassant largement les 50 000 prévus par les analystes. Les marchés interprètent ces données comme un signe que le marché du travail américain se refroidit progressivement, mais reste résilient. Toutefois, la croissance des salaires a atteint 4,4 %, son niveau le plus élevé depuis 2021, et s’est avérée légèrement supérieure aux attentes à 3,8 %.
Il est important de noter que le rapport sur l’emploi d’octobre ne sera pas publié séparément. Le Bureau of Labor Statistics (BLS) combinera les données d’octobre et de novembre dans une seule publication.
Face à ces signaux contradictoires concernant le marché du travail et à la prudence affichée par les responsables de la Fed, les marchés financiers estiment désormais que la probabilité d’une baisse des taux en décembre n’est plus que de 40 %, ce qui exerce une pression à la baisse sur le cours de l’or.
Par ailleurs, malgré une aversion générale au risque sur les marchés mondiaux, l’or n’a pas encore bénéficié d’un afflux significatif d’investisseurs cherchant un refuge sûr.
Analyse technique
Graphique H4
L’analyse du graphique en 4 heures (H4) montre que le cours de l’or évolue dans une fourchette de consolidation autour de 4 076 USD. Une première extension de cette fourchette à la baisse, jusqu’à 4 019 USD, est envisageable avant un possible rebond vers 4 141 USD. Un franchissement confirmé de ce niveau pourrait ouvrir la voie à une cinquième vague de croissance visant 4 285 USD. L’indicateur MACD confirme cette perspective, sa ligne de signal étant inférieure à zéro, ce qui suggère que la correction actuelle pourrait se poursuivre avant une nouvelle phase haussière.
Graphique H1
Sur le graphique en 1 heure (H1), le marché a établi une fourchette de consolidation autour de 4 075 USD. Une vague baissière devrait se développer vers au moins 4 020 USD, achevant ainsi la première phase d’une tendance plus large. Cela serait suivi d’une vague de croissance vers 4 131 USD, d’une correction de retour vers 4 020 USD, puis d’une dernière progression visant 4 263 USD. L’oscillateur stochastique soutient ces prévisions, sa ligne de signal étant à 20 et commençant à s’orienter vers le haut, ce qui indique un potentiel de rebond à court terme.
L’or reste actuellement limité par des données contradictoires sur le marché du travail et des attentes réduites concernant une baisse des taux d’intérêt, ce qui atténue son attrait traditionnel de valeur refuge. L’analyse technique suggère une nouvelle phase de consolidation, avec une possible baisse vers 4 019-4 020 USD qui pourrait offrir une opportunité d’achat en vue d’un mouvement ultérieur vers 4 141 USD et au-delà. L’incapacité du métal précieux à attirer des flux importants de capitaux malgré la faiblesse des marchés boursiers reste une source de préoccupation pour les investisseurs haussiers, laissant la trajectoire à court terme fortement dépendante des prochaines données économiques américaines et des communications de la Fed.
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