L’or a connu des fluctuations marquées ce vendredi, influencé par une décision surprise de la Banque du Japon et les incertitudes géopolitiques croissantes. Après une brève poussée, les contrats à terme sur l’or ont reculé, malgré les anticipations d’une politique monétaire plus souple aux États-Unis.
La Banque du Japon (BoJ) a relevé son taux d’intérêt directeur de 0,5 % à 0,75 %, une hausse significative après trois décennies de statu quo. Cette décision, largement attendue, a surpris les marchés en signalant la possibilité de nouvelles augmentations à venir. Certains membres du conseil d’administration de la BoJ se montrent d’ailleurs plus fermes quant aux perspectives d’inflation, ce qui pourrait freiner les espoirs d’une baisse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale américaine l’année prochaine, un facteur qui avait soutenu les prix de l’or.
Les contrats à terme sur l’or ont ouvert à 4 366,75 $ et atteint un sommet à 4 367,20 $ avant de retomber à 4 336,67 $. Ils se négocient actuellement à 4 353 $, juste en dessous d’un niveau de résistance immédiat à 4 369,44 $. Les analystes anticipent une possible poursuite de la baisse, malgré les paris persistants sur une politique monétaire plus accommodante de la Fed.
Par ailleurs, la situation en Ukraine reste un facteur d’incertitude. L’ancien président américain Donald Trump a exprimé son souhait de voir l’Ukraine parvenir rapidement à un accord de paix avec la Russie. Des discussions entre responsables russes et américains sont prévues ce week-end à Miami. L’Union européenne a, de son côté, approuvé un prêt massif de 90 milliards d’euros sans intérêt à l’Ukraine, pour l’aider à faire face à ses besoins militaires et économiques pour les deux prochaines années.
Selon Antonio Costa, président du Conseil de l’UE, ce prêt permettra de répondre aux besoins urgents du pays touché par la guerre. Le financement de ce prêt reste à déterminer, mais l’UE envisage d’utiliser les 185 milliards de livres sterling d’actifs russes gelés pour le couvrir, si Moscou refuse de payer les réparations pour les dommages causés par l’invasion.
Un dénouement positif de la crise russo-ukrainienne pourrait soutenir les prix de l’or, mais une résolution rapide négociée par Donald Trump pourrait entraîner une nouvelle baisse des contrats à terme.
Sur le plan technique, les contrats à terme sur l’or évoluent dans une fourchette étroite (entre 4 367,20 $ et 4 336,85 $). Une rupture de cette fourchette pourrait entraîner une baisse vers le prochain niveau de support à 4 322,74 $, puis vers 4 266,70 $ et 4 139,80 $. À l’inverse, un rebond pourrait rencontrer des difficultés à dépasser la résistance immédiate à 4 392 $.
À court terme, les contrats à terme sur l’or tentent de maintenir un support important à la moyenne mobile exponentielle sur 100 périodes (4 345 $). Une cassure de ce niveau pourrait les pousser vers la moyenne mobile exponentielle sur 200 périodes (4 318 $), et une cassure de ce dernier niveau pourrait accentuer la pression à la baisse. Les investisseurs sont donc invités à la prudence et à évaluer les risques avant de prendre position sur le marché de l’or.
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