L’ascension fulgurante de l’or a connu un coup d’arrêt vendredi, après une journée de fortes turbulences qui a incité les investisseurs à prendre leurs bénéfices. Si une baisse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale américaine la semaine prochaine pourrait relancer la dynamique, le seuil psychologique des 4 000 $ (environ 3 750 €) reste une première étape probable.
Le prix de l’or a flirté avec des sommets historiques la semaine dernière, culminant à 4 380 $ (environ 3 980 €) vendredi avant de chuter de 195 $ (environ 177 €) en cours de journée. Cette baisse, qui a brièvement ramené le métal sous la barre des 4 200 $ (environ 3 830 €), a été suivie d’un léger rebond, signalant une prudence accrue sur les marchés au début de la semaine.
Jusqu’à présent, la pression à la vente était faible malgré les gains continus. La correction observée vendredi n’est pas une surprise, compte tenu de la surévaluation du marché. Il est toutefois prématuré d’affirmer que la tendance haussière est terminée. Une bougie baissière significative au sommet suggère au moins un sommet temporaire, ce qui ne serait pas nécessairement négatif.
Une consolidation ou un repli vers les 4 000 $ (environ 3 750 €) est envisageable, mais il convient de rester prudent. L’or a déjà enregistré de faux signaux de hausse au cours de cette période de croissance, et la situation actuelle pourrait en être un autre exemple. Les investisseurs souhaitant prendre des positions vendeuses doivent donc faire preuve de vigilance.
La semaine à venir sera marquée par la publication de nombreux résultats d’entreprises. Le calendrier macroéconomique devrait rester relativement calme, en raison de la fermeture partielle du gouvernement américain qui retarde la publication de certaines données. Toutefois, l’indice des prix à la consommation (IPC) du Bureau of Labor Statistics (BLS) sera publié le vendredi 24 octobre. Les prévisions tablent sur une augmentation mensuelle de 0,4 % pour l’IPC global et de 0,3 % pour l’IPC sous-jacent. Si ces prévisions se confirment, une baisse des taux d’intérêt la semaine prochaine deviendrait plus probable, ce qui pourrait soutenir le prix de l’or.
Cependant, l’impact de l’inflation sur les marchés des changes, et par conséquent sur l’or, devrait être limité, la Fed se concentrant désormais sur le marché du travail. Néanmoins, une surprise significative à la hausse ou à la baisse pourrait entraîner une forte volatilité. Les indices PMI britanniques (mercredi) et mondiaux (vendredi) pourraient également provoquer des fluctuations du dollar, influençant ainsi les prix de l’or.
Plusieurs facteurs expliquent la performance exceptionnelle de l’or cette année. Les anticipations d’achats continus de la part des banques centrales ont incité les traders à anticiper ces mouvements et à faire grimper les prix. Les attentes concernant une baisse des taux de la Fed de deux fois cette année, et potentiellement de 75 points de base supplémentaires en 2026, suggèrent une baisse des rendements obligataires et un dollar affaibli. La demande de valeurs refuges, actuellement concentrée sur l’or, est également un facteur clé, exacerbée par la résurgence des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine.
Malgré les risques de correction, la force de la dynamique actuelle et la faible profondeur des replis suggèrent que les acteurs du marché ne s’attendent pas à une chute brutale des prix de l’or. La tendance doit d’abord s’affaiblir avant de s’inverser, ce qui encourage les investisseurs haussiers à conserver leurs positions. Atteindre les 5 000 $ (environ 4 560 €) semble donc plausible, bien qu’une correction soit nécessaire pour éliminer les investisseurs les plus fragiles et attirer de nouveaux acheteurs.
La question de savoir si vendredi marque un tournant ne pourra être tranchée qu’avec le temps. Un suivi à la baisse sera nécessaire pour confirmer ce scénario. Pour l’instant, aucune pression baissière n’est visible.
Sur le plan technique, la tendance de l’or reste clairement haussière, caractérisée par des franchissements successifs de nouveaux sommets, des replis minimes et des moyennes mobiles en hausse. Cependant, les prix atteignent des niveaux de surachat historiques, comme l’indique l’indice de force relative (RSI). Ces conditions précèdent généralement des périodes de consolidation ou de corrections mineures. Il sera intéressant de voir si une légère baisse se profile à la lumière de la performance de vendredi.
Les niveaux de support à court terme à surveiller se situent à 4 200 $ (environ 3 830 €) et 4 180 $ (environ 3 810 €). En dessous de ces niveaux, aucun autre support immédiat n’est visible avant 4 059 $ (environ 3 700 €), 4 023 $ (environ 3 670 €) et 4 000 $ (environ 3 750 €). À la hausse, les objectifs incluent des paliers psychologiques tels que 4 300 $ (environ 3 930 €), 4 400 $ (environ 4 020 €) et 4 500 $ (environ 4 110 €), ainsi que le plus haut de vendredi à 4 380 $ (environ 3 980 €).
À lire aussi
