L’or atteint des sommets historiques, porté par les tensions commerciales croissantes et une politique étrangère américaine jugée imprévisible. Les marchés anticipent désormais une escalade potentielle des droits de douane et des interventions militaires, alimentant l’incertitude économique.
Les contrats à terme sur l’or ont connu une ascension fulgurante, culminant à 4 650,68 $ (environ 7 750 €) le 14 janvier 2026, après avoir franchi plusieurs records les 29 décembre 2025 (4 557,34 $ / 7 600 €), 12 janvier 2026 (4 640,41 $ / 7 750 €) et 13 janvier 2026 (4 644,64 $ / 7 750 €). Malgré des pressions à la vente, le cours s’est maintenu à un niveau élevé, clôturant à 4 595,40 $ (environ 7 650 €) vendredi dernier, après avoir oscillé entre 4 539,10 $ (environ 7 550 €) et 4 625,40 $ (environ 7 700 €) au cours de la journée.
Cette flambée est directement liée à la politique commerciale agressive menée par l’administration Trump, qui a relancé les droits de douane sur les partenaires commerciaux des États-Unis. Les marchés attendaient avec appréhension la décision de la Cour suprême concernant la légalité de ces droits de douane, initialement prévue le 9 janvier, puis repoussée au 14 janvier, avant d’être finalement renvoyée sine die. Ce retard alimente les craintes d’une possible remise en question du pouvoir du Congrès américain et d’une dérive autoritaire.
La situation s’est encore compliquée avec les récentes déclarations du président Trump, qui laisse entrevoir une intervention militaire dans des pays riches en pétrole, à commencer par le Venezuela le 2 janvier 2026, et menace désormais l’Iran. Par ailleurs, le président américain a exprimé son intention d’acquérir le Groenland, un territoire autonome du Danemark, et a menacé d’imposer de nouveaux droits de douane aux alliés européens jusqu’à ce que cette acquisition soit possible. « Je n’accepterai rien de moins que la propriété du Groenland », a-t-il insisté à plusieurs reprises.
Copenhague et Nuuk ont fermement rejeté cette proposition, affirmant que l’île n’est pas à vendre. Une action militaire américaine contre le Groenland serait perçue comme une menace pour l’OTAN et pourrait légitimer l’invasion de l’Ukraine par la Russie, selon des analystes.
Bloomberg News a rapporté samedi que l’administration Trump envisageait de demander aux nations de verser 1 milliard de dollars (environ 930 millions d’euros) pour rester membres d’un « Conseil de la paix » présidé par le président américain. Chaque État membre ne pourrait exercer un mandat que pour une durée maximale de trois ans, sous réserve d’approbation présidentielle. La Maison Blanche a qualifié ce rapport de « trompeur », affirmant qu’il n’y a pas de cotisation minimale pour rejoindre ce conseil.
Depuis l’élection de Donald Trump en novembre 2023, les contrats à terme sur l’or ont augmenté de 156,91 %. Les investisseurs, déjà inquiets depuis son arrivée au pouvoir, semblent désormais privilégier les valeurs refuges face à l’incertitude économique et géopolitique. L’analyste estime qu’une nouvelle tentative de franchissement du seuil de 4 650,50 $ pourrait déclencher une vague de ventes, entraînant une baisse de 10 à 12 % du cours de l’or, voire une chute d’environ 6,5 % sur une seule journée, comme celle observée le 20 octobre 2025.
Avertissement : Il est conseillé aux lecteurs de prendre toute position sur l’or à leurs propres risques, cette analyse étant basée uniquement sur des observations.