Que réserve les emprunteurs en 2026 ? – Le temps irlandais

Publié le 8 janvier 2026 à 11h08. Les taux hypothécaires irlandais connaissent des évolutions contrastées : ICS Mortgages a surpris le marché en augmentant ses offres à taux fixe, tandis qu’Avant Money riposte en proposant des réductions significatives, reflétant une incertitude persistante quant à l’orientation future de la Banque centrale européenne.

• ICS Mortgages a augmenté ses taux à taux fixe jusqu’à 0,45 point de pourcentage pour les nouveaux emprunteurs.
• Avant Money, filiale de Bankinter, a annoncé des réductions de taux allant jusqu’à 0,35 point, se positionnant comme l’un des acteurs les plus compétitifs du marché.
• Ces mouvements sont liés à l’évolution des anticipations concernant la politique monétaire de la Banque centrale européenne (BCE).

Un vent de nervosité a soufflé sur le secteur bancaire irlandais mardi lorsque ICS Mortgages a annoncé une hausse inattendue de ses taux d’intérêt à taux fixe pour les nouveaux clients. L’augmentation, atteignant jusqu’à 0,45 point de pourcentage, a suscité des interrogations sur l’évolution du marché hypothécaire. Mercredi, la banque Avant Money, propriété de la banque espagnole Bankinter, a contrebalancé cette tendance en annonçant des réductions de taux allant jusqu’à 0,35 point, se positionnant ainsi parmi les offres les plus attractives du marché, notamment pour les logements ayant des performances énergétiques moins élevées.

Ces ajustements interviennent dans un contexte de changement d’attentes concernant la politique de la Banque centrale européenne (BCE). Jusqu’à la fin de l’année dernière, les marchés financiers anticipaient de nouvelles baisses de taux d’intérêt de la BCE, compte tenu d’une croissance économique modérée et d’une inflation faible. Cependant, avant Noël, le sentiment a commencé à évoluer. Les prévisions de croissance revues à la hausse par la BCE et les déclarations d’Isabel Schnabel, membre influente du directoire, ont suggéré la possibilité d’une hausse des taux en 2026.

L’inflation en décembre ayant atteint l’objectif de 2 % fixé par la BCE, les tensions se sont quelque peu apaisées. Les investisseurs ne s’attendent désormais plus à des changements majeurs de taux de la BCE cette année, et certains envisagent même une nouvelle baisse. Cette relative stabilité offre un certain réconfort aux emprunteurs, bien qu’il soit important de noter que les anticipations du marché peuvent évoluer rapidement et que des chocs imprévisibles, liés à la situation géopolitique mondiale, pourraient influencer la croissance et l’inflation.

Pour l’heure, les taux de la BCE se situent à un niveau considéré comme neutre, c’est-à-dire qu’ils n’ont ni un effet stimulant, ni un effet restrictif sur l’économie. La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a souligné après la réunion de décembre que toutes les options restent ouvertes : maintien des taux, nouvelles hausses ou nouvelles baisses. Si l’inflation reste conforme à l’objectif et que la croissance européenne reprend, les taux de la BCE devraient rester stables.

Pourquoi ICS Mortgages a-t-elle augmenté ses tarifs ? Les établissements de crédit de petite taille, comme ICS Mortgages (qui appartient à la société irlandaise Dilosk), dépendent souvent des fonds qu’ils empruntent sur les marchés financiers pour financer les prêts hypothécaires qu’ils accordent. L’évolution des anticipations concernant la politique de la BCE a entraîné une légère hausse des taux d’intérêt du marché, augmentant ainsi le coût de financement pour des prêteurs comme ICS. Par exemple, les taux des swaps sur trois ans – un indicateur du coût de financement et de couverture des risques – sont passés d’environ 2,1 % en octobre à 2,4 % récemment, avant de légèrement redescendre avec le retour de la sérénité sur les marchés. ICS avait déjà réduit ses tarifs en octobre et a peut-être été trop agressif dans sa stratégie.

Spry Finance, qui propose des prêts sur la base d’un déblocage de fonds propres pour les emprunteurs plus âgés, a également annoncé une hausse de 0,2 point de pourcentage.

Le courtier hypothécaire Michael Dowling a souligné que les banques qui dépendent du marché pour se financer, plutôt que des dépôts des clients, sont plus susceptibles de devoir ajuster leurs taux en fonction des conditions du marché. Le financement pourrait également poser problème à Revolut si elle lance son produit hypothécaire en Irlande cette année.

Avant Money a gagné du terrain ces dernières années, avec une part de marché estimée à environ 6 %, et sa position a été renforcée en avril dernier lorsqu’elle est devenue une filiale à part entière de sa société mère espagnole. L’établissement commence également à rechercher des dépôts de clients en Irlande, en proposant des offres attractives pour diversifier ses sources de financement, à l’instar de Moco, un acteur plus modeste contrôlé par la banque autrichienne Bawag.

La décision d’Avant Money de réduire à nouveau les taux hypothécaires jusqu’à 0,35 point de pourcentage est une mesure agressive, tout comme le doublement de son offre de cashback à 2 % du montant du prêt. Alors que les deux grandes banques proposent des taux plus bas pour les logements ayant une bonne performance énergétique, les tarifs d’Avant Money restent compétitifs pour les logements ayant des cotes inférieures. L’établissement propose un nouveau produit pour les prêts hypothécaires supérieurs à 300 000 € avec des taux commençant à 3,2 %, ce qui, selon Dowling, constitue le taux le plus bas du marché pour les logements ne bénéficiant pas d’avantages liés à leur performance énergétique. Cela témoigne de la détermination d’Avant Money à gagner des parts de marché et à exercer une pression sur les principaux acteurs du secteur.

Les grandes banques – AIB, Banque d’Irlande et PTSB – qui contrôlent la majorité du marché, disposent d’importants dépôts de clients et ne versent pas d’intérêts sur une grande partie de ces dépôts. Cela leur permet de maintenir leurs taux d’intérêt aux niveaux actuels, même en cas de légère hausse des taux du marché monétaire, tout en conservant des marges bénéficiaires confortables.

Selon Dowling, les grandes banques sont « inondées de dépôts » et il n’y a aucune raison de s’attendre à ce que leurs taux suivent la hausse d’ICS. Il reste à voir si elles seront en mesure de réduire leurs tarifs dans certains domaines pour rivaliser entre elles et avec de nouveaux entrants comme Avant Money, un point qui sera suivi de près.

Le sort de PTSB, la banque dans laquelle l’État détient une participation majoritaire et qui est actuellement en cours de vente, pourrait également jouer un rôle. Pour les consommateurs, le scénario idéal serait un rachat par une grande banque européenne souhaitant développer la part de marché de 20 % de PTSB. Cependant, la petite taille du marché irlandais et ses particularités ne garantissent pas l’émergence d’un tel acheteur.

Quelles sont les implications de ces évolutions pour les différents types d’emprunteurs ? Pour ceux qui bénéficient de taux variables – y compris de nombreux emprunteurs d’avant 2008 – cela signifie une situation similaire à celle de 2023. Leurs coûts ont considérablement diminué entre mi-2023 et mi-2024 avec la baisse des taux de la BCE, mais il est peu probable qu’il y ait d’autres changements à court terme. Ils peuvent s’attendre à ce que leurs remboursements restent globalement stables cette année.

Pour ceux qui ont opté pour un prêt à taux fixe, les coûts resteront inchangés jusqu’à l’expiration de leur période de fixation. Ensuite, la situation sera plus complexe. Ceux qui ont contracté un prêt avant que les taux ne commencent à augmenter au début de 2022 se seraient généralement fixés à un taux d’environ 2,5 à 2,7 %. Un emprunteur ayant souscrit un prêt en 2021 et renégociant son taux fixe sur cinq ans cette année devra donc s’attendre à une augmentation, même si elle sera inférieure à celle qu’il aurait connue lorsque les taux étaient à leur plus haut niveau fin 2023 et début 2024.

En revanche, un emprunteur ayant souscrit un taux fixe sur trois ans en 2023, généralement à un taux d’environ 4,25 %, pourrait réaliser une petite économie si – comme le prévoient les marchés – les taux restent stables dans les mois à venir.

La diversité des prêteurs et, surtout, des produits de prêt avec une large gamme de taux d’intérêt souligne l’importance de la recherche et du recours à un courtier hypothécaire bien avant l’expiration de la période de fixation. Il ne faut pas supposer que l’on doit simplement accepter la première offre de son prêteur actuel.

La recherche est également essentielle pour les nouveaux emprunteurs. Ceux qui achètent des maisons neuves avec de bonnes performances énergétiques sont bien servis par les offres des principaux prêteurs, tandis qu’il existe également des options pour ceux qui achètent des logements anciens avec des cotes inférieures. Il est également important de prendre en compte des aspects tels que la possibilité d’effectuer des remboursements anticipés ou partiels – une flexibilité que certains emprunteurs peuvent souhaiter – et où les règles varient d’un établissement à l’autre. Les offres de cashback ne doivent pas être le principal critère de décision – le taux d’intérêt reste primordial – mais peuvent aider à départager deux offres similaires.

La donne a changé au cours des dix-huit derniers mois. Le risque était alors de se bloquer à un taux trop élevé. Aujourd’hui, comme il est peu probable que les taux hypothécaires baissent davantage – bien que quelques ajustements concurrentiels soient possibles – il s’agit de trouver le meilleur taux du marché pour sa situation. Lorsque les taux étaient à leur plus haut niveau, les nouveaux emprunteurs avaient intérêt à opter pour des taux variables et à attendre de voir comment les choses évoluaient, plutôt que de s’enfermer dans des taux élevés, certains dépassant 4,5 %. Il y a désormais beaucoup moins de risques à s’engager dans un taux fixe.

L’avenir reste incertain. Une récession européenne majeure pourrait faire baisser les coûts d’emprunt, ou une nouvelle pression inflationniste sur l’énergie pourrait les faire augmenter. Mais le scénario le plus probable pour l’instant est que les taux de la BCE restent stables pendant une période prolongée et que le marché hypothécaire soit donc influencé par la concurrence plutôt que par des changements fondamentaux du coût de l’argent. Profiter de certains des meilleurs taux actuellement proposés semble donc être une stratégie judicieuse dans le contexte actuel.