Publié le 25 octobre 2025 00:17:00. Le ministre de l’Économie argentin, Luis Caputo, a affiché sa confiance dans la capacité du pays à gérer un taux de change atteignant 1 500 pesos par dollar, anticipant une possible offre massive de devises sur le marché après les élections de dimanche. Washington a également réaffirmé son soutien au programme économique de Javier Milei, quel que soit le résultat du scrutin.
- Le ministre Caputo se dit à l’aise avec un taux de change de 1 500 pesos par dollar.
- Le gouvernement s’attend à une importante cession de dollars par les acteurs économiques lundi prochain, si le résultat des élections est jugé acceptable.
- Les États-Unis ont promis de maintenir leur soutien au programme économique de Milei, même en cas de revers électoral.
L’équipe économique argentine anticipe une possible vague de conversions de dollars en pesos après les élections de dimanche. Selon des sources proches du gouvernement, si le parti La Libertad Avanza obtient un score supérieur à 35%, une offre substantielle de devises pourrait se matérialiser sur le marché lundi prochain, les agents économiques ayant massivement investi dans le dollar ces dernières semaines. Dans ce scénario, le Trésor aurait l’intention d’acheter des devises étrangères pour reconstituer les réserves du pays, conformément aux recommandations du Fonds monétaire international (FMI) et des États-Unis.
Cette stratégie pourrait permettre de stabiliser les taux de change, les maintenant à un niveau proche de leur plafond actuel. Les exportations argentines, qui atteignent des niveaux records, confirment selon l’équipe économique que le taux de change n’est pas sous-évalué. Le ministre Caputo a d’ailleurs souligné à ce sujet que, comme l’a affirmé Scott Bessent, le secrétaire au Trésor américain, le taux de change actuel est déjà plutôt élevé.
« Le taux de change, comme l’a dit à juste titre (le secrétaire au Trésor américain Scott) Bessent, loin d’être faible, est un taux de change déjà plutôt élevé. »
Luis Caputo, ministre de l’Économie
Une analyse du groupe Cohen estime qu’il faudrait environ 70 milliards de dollars – l’équivalent de tous les pesos en circulation et des dépôts dans le système financier privé – pour que tous les Argentins convertissent leurs pesos en devises étrangères. Jusqu’à présent, la Banque centrale a vendu 6,5 milliards de dollars sur le marché à terme, le gouvernement a émis des obligations liées au dollar pour 7,1 milliards de dollars et le Trésor a vendu 1,1 milliard de dollars, pour un total de 14,7 milliards de dollars, représentant 20,9% des 70 milliards de dollars mentionnés. Ce ratio s’élève à 37,5% si l’on ne considère que les dépôts en devises et à vue du secteur privé (39 milliards de dollars).
La tendance à la dollarisation s’est accentuée ces derniers cycles, mais semble s’être modérée ces dernières heures. Jeudi, le dollar de gros a clôturé à 1 479 pesos, en baisse de 10 pesos par rapport à la veille, tandis que les dollars financiers ont également reculé de 3% (CCL à 1 558 $ et MEP à 1 539 $).
Des sources proches de l’équipe économique affirment que les États-Unis intensifieront leur soutien à l’administration Milei, même en cas de mauvais résultats électoraux. Cet engagement fort de l’administration de Donald Trump vise à assurer la continuité du processus économique initié fin 2023 et à contrer l’influence croissante de la Chine en Argentine, considérée comme un rival géopolitique majeur par Washington.
Dans ce contexte, Javier Milei a nommé Pablo Quirno, secrétaire au Trésor et principal négociateur avec les États-Unis, au poste de chancelier. La Maison Blanche souhaiterait ainsi empêcher un retour du populisme au pouvoir en 2027 et défendre ses intérêts dans la région.
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