PIB chinois : l’économie se débarrasse de l’héritage du Covid pour croître de 4,5 % au premier trimestre

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L’économie chinoise a pris un bon départ en 2023 alors que les consommateurs se sont lancés dans une frénésie de dépenses après la fin de trois ans de restrictions strictes en cas de pandémie.

Le produit intérieur brut a augmenté de 4,5% au premier trimestre par rapport à l’année précédente, selon l’Office for National Statistics mardi. Cela a dépassé l’estimation de croissance de 4% d’un sondage Reuters auprès d’économistes.

Mais l’investissement privé a à peine bougé et le chômage des jeunes a atteint le deuxième niveau le plus élevé jamais enregistré, ce qui indique que les employeurs du secteur privé du pays se méfient toujours de perspectives à plus long terme.

La consommation a affiché le plus fort rebond. Les ventes au détail ont augmenté de 10,6 % en mars par rapport à l’année précédente, le niveau de croissance le plus élevé depuis juin 2021. De janvier à mars, les ventes au détail ont augmenté de 5,8 %, principalement en raison d’une augmentation des revenus du secteur des services de restauration.

“La combinaison d’un rebond constant de la confiance des consommateurs, ainsi que la libération encore incomplète de la demande refoulée, nous suggèrent que la reprise tirée par la consommation a encore de la place pour fonctionner”, a déclaré Louise Loo, économiste en chef pour la Chine à Oxford. Économie.

La production industrielle a également affiché une augmentation régulière. Il a augmenté de 3,9% en mars, contre 2,4% sur la période janvier-février. (La Chine combine généralement ses données économiques de janvier et de février pour tenir compte de l’impact des vacances du Nouvel An lunaire.)

L’année dernière, le PIB a augmenté équitable 3%, manquant de loin l’objectif de croissance officiel d'”environ 5,5%” alors que l’approche de Pékin pour éradiquer le coronavirus a fait des ravages sur les chaînes d’approvisionnement et nui aux dépenses de consommation.

Après que des manifestations de rue massives se sont emparées du pays et que les gouvernements locaux ont manqué d’argent pour payer d’énormes factures Covid, les autorités ont finalement abandonné la politique zéro Covid en décembre. Après une courte période de perturbation due à une poussée de Covid, l’économie a commencé à montrer des signes de reprise.

Le mois dernier, un indicateur officiel de l’activité non manufacturière a atteint son plus haut niveau en plus d’une décennie, suggérant que le secteur crucial des services du pays bénéficiait d’une résurgence des dépenses de consommation après la fin des restrictions dues à la pandémie.

Alors que la reprise économique s’accélère, les banques d’investissement et les organisations internationales ont révisé à la hausse les prévisions de croissance de la Chine pour cette année. Dans ses Perspectives de l’économie mondiale publiées la semaine dernière, le Fonds monétaire international a déclaré que la Chine “se redresse fortement” après la réouverture de son économie. Le PIB du pays augmentera de 5,2 % cette année et de 5,1 % en 2024, a-t-il prédit.

Cependant, certains analystes estiment que la forte croissance enregistrée au premier trimestre était le produit de la “recharge” de l’activité économique depuis le quatrième trimestre 2022, qui a été plombée par les restrictions pandémiques puis une réouverture chaotique.

“Notre point de vue fondamental est que l’économie chinoise est déflationniste”, a déclaré mardi Raymond Yeung, économiste en chef pour la Grande Chine chez ANZ Research, dans un rapport de recherche.

En tenant compte de l’impact d’une activité économique décalée, la croissance du PIB au premier trimestre n’aurait pu être que de 2,6 %, a-t-il déclaré.

Certaines données clés publiées mardi appuient cette idée. Par exemple, l’investissement privé était extrêmement faible.

Les investissements en actifs fixes du secteur privé n’ont augmenté que de 0,6 % de janvier à mars, ce qui indique un manque de confiance chez les hommes d’affaires. (L’investissement mené par l’État, quant à lui, a progressé de 10%). C’est encore pire que la croissance de 0,8 % enregistrée au cours de la période janvier-février.

Le gouvernement chinois a eu recours à des mesures surprenantes pour redonner confiance aux entrepreneurs privés, mais la campagne a inspiré plus de nervosité que d’optimisme.

Le très important secteur immobilier est également embourbé dans une profonde récession. L’investissement immobilier a diminué de 5,8 % au premier trimestre. Les ventes immobilières par superficie ont diminué de 1,8 %.

“L’économie nationale se redresse bien, mais les contraintes d’une demande insuffisante restent évidentes”, a déclaré Fu Linghui, porte-parole du BES, lors d’une conférence de presse à Pékin mardi. “Les prix des produits industriels continuent de baisser et les entreprises rencontrent de nombreuses difficultés dans leur rentabilité.”

Le chômage a continué d’augmenter parmi les jeunes

Le taux de chômage des jeunes de 16 à 24 ans a atteint 19,6 % en mars, pour le troisième mois consécutif. Il s’agit du deuxième plus haut jamais enregistré, juste derrière le niveau de 19,9 % atteint en juillet 2022.

Le taux de chômage élevé chez les jeunes suggère un « ralentissement de l’économie », a déclaré Yeung.

«D’ici juin, il y aura un nouveau lot de diplômés à la recherche d’un emploi. La situation du chômage pourrait encore s’aggraver si le dynamisme économique de la Chine faiblissait », a-t-il ajouté.

Le ministère chinois de l’Éducation avait précédemment estimé qu’un nombre record de 11,6 millions de diplômés universitaires chercheraient un emploi cette année.

Lors de la réunion du mois dernier de l’Assemblée populaire nationale, le parlement officiel du pays, le gouvernement a présenté un plan de croissance prudent pour cette année, avec un objectif de PIB d’environ 5 % et un objectif de création d’emplois de 12 millions. .