La paire USD/CAD affiche une dynamique haussière marquée, portée par un contexte économique favorable au dollar américain et des incertitudes persistantes concernant la politique monétaire canadienne. Après avoir atteint son point bas en juin, le taux de change semble prêt à poursuivre sa progression, mais sa trajectoire dépendra des prochaines publications de données économiques et des décisions des banques centrales.
Depuis le 16 juin, l’USD/CAD a enregistré une hausse de plus de 4 %, passant d’un plancher à 1,3539 à des niveaux plus élevés. Cette tendance est confirmée par des signaux techniques positifs, notamment un franchissement de seuils graphiques importants et un « double croisement » des moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 20 et 50 périodes, indiquant une amélioration des conditions de marché et un intérêt accru des acheteurs.
Les indicateurs de momentum soutiennent également cette dynamique haussière. L’indice de force relative (RSI) a dépassé le seuil de 50, tandis que l’oscillateur Momentum est passé au-dessus de la ligne 100, signalant un regain de confiance des investisseurs. À l’heure actuelle, la paire évolue légèrement en dessous de son récent sommet à 1,41395, laissant entrevoir une possible percée à la hausse.
En cas de poursuite de la tendance actuelle, des objectifs haussiers sont identifiés à 1,41395, 1,42439 et 1,43213. Toutefois, une pression vendeuse pourrait entraîner un repli vers des niveaux de support situés à 1,40661, 1,39705 et 1,38900.
L’incertitude plane également sur la politique monétaire américaine. Le rapport sur l’emploi de septembre, publié avec un retard de 48 jours en raison de la fermeture du gouvernement américain, a révélé un affaiblissement du marché du travail. Les créations d’emplois ont été revues à la baisse, affichant la plus faible croissance depuis la pandémie, et les entreprises semblent plus prudentes en matière d’embauche, privilégiant l’intelligence artificielle pour réduire leurs coûts.
La Réserve fédérale américaine (Fed) devra prendre une décision cruciale lors de sa réunion du 10 décembre, sans disposer de données officielles sur l’emploi avant cette date. Elle devra donc s’appuyer sur des indicateurs privés, dont la fiabilité peut être moindre. De plus, les chiffres de l’inflation sont devenus plus difficiles à interpréter en raison de l’absence de données gouvernementales, avec des signes récents d’une nouvelle pression inflationniste.
Les écarts de taux d’intérêt entre les États-Unis et le Canada, ainsi que les prix du pétrole, jouent un rôle déterminant dans l’évolution de l’USD/CAD. Si la Fed abaisse ses taux avant la Banque du Canada, l’écart se réduirait, affaiblissant le dollar américain et entraînant une baisse de l’USD/CAD. Cette évolution serait amplifiée par des prix du pétrole fermes, soutenant le dollar canadien. Inversement, un écart de taux favorable aux États-Unis, combiné à des prix du pétrole bas, renforcerait le dollar américain et pousserait la paire à la hausse. Si les deux banques centrales agissent de concert, l’impact serait plus neutre, et le pétrole deviendrait le principal facteur directionnel.
En résumé, l’USD/CAD bénéficie actuellement d’une dynamique technique solide et de facteurs économiques favorables au dollar américain. La faiblesse du dollar canadien, due aux pressions inflationnistes, à la baisse des prix du pétrole et à l’incertitude concernant la Banque du Canada, contribue à cette tendance. Cependant, les prochaines données économiques et les décisions des banques centrales pourraient rapidement modifier cette trajectoire.