Les indices boursiers américains ont progressé, les contrats à terme rebondissant après la baisse enregistrée par les valeurs technologiques. Ce mouvement correctif fait suite à la publication par le Financial Times de documents révélant que le chiffre d’affaires annualisé d’OpenAI s’élevait à environ 50 milliards de dollars fin septembre, un montant inférieur aux anticipations du marché.
L’annonce a provoqué un net recul des valeurs liées à l’intelligence artificielle lors de la séance de jeudi, entraînant un repli des indices de référence. L’indice élargi S&P 500 a reculé de 0,47 % à 7 765,36 points, tandis que le Dow Jones Industrial Average est parvenu à progresser de 0,10 % pour clôturer à 51 231,64 points.
La réévaluation des revenus d’OpenAI ébranle les fabricants de puces et les fournisseurs de serveurs
Le déclencheur de ce mouvement de vente brutal provient de documents financiers communiqués aux investisseurs, qui établissent le taux de revenus annualisé d’OpenAI à près de 50 milliards de dollars à la fin du mois de septembre. Ce chiffre contraste fortement avec les prévisions d’environ 70 milliards de dollars qui circulaient sur les marchés, créant un écart d’environ 20 milliards de dollars qui a immédiatement poussé les investisseurs à réévaluer la dynamique de croissance de l’ensemble de la chaîne d’approvisionnement en IA.
Oracle a chuté de plus de 5 %, le fabricant ayant récemment conclu un contrat de cinq ans d’une valeur de 300 milliards de dollars dans les centres de données avec OpenAI et affichant des obligations de performance restantes de 664 milliards de dollars. Les fondeurs de puces et les entreprises d’infrastructure ont également souffert : Nvidia a cédé environ 3 %, tandis que CoreWeave, une entreprise de cloud computing soutenue par Nvidia et comptant OpenAI parmi ses principaux clients, a essuyé une perte de près de 8 %.
Adam Crisafulli, de Vital Knowledge, a indiqué : « Selon nous, ce mouvement de vente reflète des déséquilibres de positionnement extrêmes qui ont encore du chemin à parcourir avant de se dénouer, et c’est pourquoi il est peu probable que l’ensemble du secteur technologique lié à l’IA amorce simplement un rebond vif et en V. »
Les marchés réagissent aux questions sur la viabilité des dépenses et aux divergences comptables
Des observateurs du marché ont souligné que la différence de valorisation entre les laboratoires de pointe s’explique en partie par la comptabilisation ou non du chiffre d’affaires brut généré par des partenaires commerciaux comme AWS ou Google Cloud.
Adam Crisafulli, analyste chez Vital Knowledge, a souligné que les marchés commencent à marquer un coup d’arrêt face à la vague massive de dettes et de capitaux injectés dans l’écosystème de l’intelligence artificielle.
La contagion gagne les places financières internationales en Asie et en Europe
À Tokyo, l’indice Nikkei 225 a ouvert en forte baisse, perdant près de 900 points en début de séance sous la pression des ventes massives touchant SoftBank Group et les entreprises de semi-conducteurs. SoftBank, qui constitue un pari très exposé aux performances d’OpenAI, a vu son action chuter de 3,92 % pour clôturer à 5 803 yens après avoir plongé de 7 % en séance.
L’indice STAR 50 a reculé de près de 4 % en séance en Chine, où les fabricants de composants électroniques et de matériel pour serveurs d’intelligence artificielle ont également fait l’objet de dégagements massifs sur les marchés de type A-share. En Europe et à Wall Street, les contrats à terme sur indices ont amorcé un mouvement de reprise dès le lendemain, suggérant une tentative de stabilisation des investisseurs après la correction de jeudi.
OpenAI prépare sa levée de fonds et son introduction en bourse
La directrice financière d’OpenAI, Sarah Friar, a affirmé que l’entreprise disposait d’une assise financière solide, alors que la structure de financement de la firme continue d’attirer l’attention. OpenAI poursuit activement son projet de levée de fonds de 30 milliards de dollars et prépare sa cotation publique, bien que le directeur général Sam Altman ait exclu toute introduction en bourse pour l’année 2026, ciblant plutôt 2027.