Whale Watching the Stablecoin Trade in Ersatz Roubles pour une sorte de dollars

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Roula Khalaf, rédactrice en chef du FT, sélectionne ses histoires préférées dans cette newsletter hebdomadaire.

Sur Mainft, il y a une histoire sur un NOUVELLE ÉTABLE ROUBLE ROUBLEappelé A7A5, et un nouvel échange qui l’utilise, appelé Grinex:

Un nouveau jeton de crypto-monnaie conçu pour permettre des paiements transfrontaliers malgré les sanctions occidentales contre la Russie, fondées par un oligarque moldave fugitif et une banque de secteur de la défense russe, a déménagé quelque 9,3 milliards de dollars sur un échange de crypto dédié en seulement quatre mois depuis son lancement, a trouvé la FT.

L’une de ses nombreuses curiosités est à peu près la taille de cette entreprise de cryptographie russe.

Comme nous l’avons signalé dans la pièce, il y a près de 12 milliards de jetons A7A5 en circulation, ce qui équivaut à environ 156 millions de dollars au taux de change actuel. Depuis le lancement de Grinex, ces jetons ont été utilisés pour déplacer plus de 9,3 milliards de dollars vers et en provenance de portefeuilles que les sociétés d’analyse de crypto ont lié à l’échange. Cela équivaut à l’ensemble de l’approvisionnement du jeton entrant et sortant des portefeuilles Grinex 60 fois en un peu plus de trois mois.

Comment ce nombre peut-il être si important? Et quelle est l’échelle réelle de l’activité économique qui sous-tend ces mouvements?

La première chose à dire est la suivante: il y a de vraies choses qui sous-tendent les volumes et nous pouvons voir des interactions réelles. Par exemple, nous avons trouvé un marché qui permet aux gens de négocier A7A5 contre USDT, la stablecoin à pie largement utilisée de Tether.

Cela fournit quelques indices sur l’ampleur du commerce dans A7A5. Depuis la fin avril, un volume total de 129 millions de dollars d’A7A5 a été échangé sur ce marché – dont la plupart changeaient de roubles Ersatz contre des dollars.

Si vous plissez les yeux, le volume des métiers semble augmenter en quelque sorte, mais le marché est grumeleux: il semble qu’un petit nombre d’acteurs convertissent occasionnellement de grosses sommes d’argent. Au moment de notre analyse, il n’y avait eu que 612 échanges au total.

Bien que nous puissions dire que A7A5 est utilisé pour les transactions croisées mesurées dans les centaines de millions, l’énorme majeure partie des mouvements que nous notons dans la pièce est loin de cela.

Il y a une raison pour laquelle les pièces se déplacent si vite. Un petit nombre de portefeuilles envoient et reçoivent régulièrement de très grosses sommes de A7A5 vers et depuis des portefeuilles GRINEX suspectés. Et ils montrent tous le même comportement.

Ces portefeuilles sont envoyés une grande somme ronde d’A7A5, d’une valeur de millions ou de dizaines de millions de dollars, à partir d’un portefeuille Grinex. Ensuite, un peu plus tard (généralement moins d’une heure), la même valeur est payée dans un autre portefeuille Grinex différent.

Nous avons trouvé huit comptes qui ont suivi ce schéma, avec plus de 20 transferts au total en allant et à partir de portefeuilles GRINEX suspects. Leurs transferts représentent 4,6 milliards de dollars des 9,3 milliards de dollars.

La nature étrange et mécanique de cela signifie qu’elle n’est sûrement pas une tentative de soumissionnaire pour le jeton. Cela ne ressemble pas non plus au blanchiment. C’est trop maladroit. Il y a aussi un coût à cela: les personnes impliquées paient des «frais de gaz» pour déplacer ces jetons dans les deux sens. Et les sommes sont massif.

Il semble que quelqu’un utilise A7A5 dans une sorte de processus financier administratif. Et comme nous le remarquons dans la pièce, il s’agit d’un stablecoin qui continue aux heures de bureau de Moscou:

Il y a beaucoup de possibilités ici. Peut-être que les jetons sont avancés vers un compte tiers en garantie pendant une transaction, puis remboursé? Ou peut-être que quelque chose de différent se passe? Réponses sur une carte postale, tandis que la spéculation peut aller dans la zone de commentaire.

Lire plus approfondie:
– Crypto Coin pour les paiements de l’ombre russe se déplace de 9 milliards de dollars (Ft)