San Francisco se redessine et l’intelligence artificielle continue de remodeler le paysage économique, selon les observations clés tirées de la conférence Dreamforce de Salesforce et d’entretiens avec des dirigeants de plusieurs entreprises technologiques majeures. Des recommandations d’investissement concrètes émergent, allant de la prudence envers certains secteurs à l’optimisme pour d’autres.
L’initiative Agentforce de Salesforce, qui vise à automatiser et optimiser les processus d’entreprise grâce à des agents virtuels, semble porter ses fruits, bien que différemment de ce que certains anticipaient. Marc Benioff, PDG de Salesforce, a présenté lors de Dreamforce des exemples concrets d’entreprises comme PepsiCo, Dell, FedEx et Williams-Sonoma qui utilisent ces agents pour améliorer leur efficacité et leurs résultats. Contrairement aux craintes initiales, ces entreprises n’ont pas nécessairement réduit leur utilisation de la plateforme Salesforce traditionnelle, mais l’ont plutôt intégrée de manière plus efficace. Salesforce prévoit désormais une croissance organique de ses revenus supérieure à 10 % pour les exercices 2026 à 2030, et anticipe un chiffre d’affaires de plus de 60 milliards de dollars (environ 55,7 milliards d’euros) en 2030, dépassant les estimations des analystes qui se situaient à 58,37 milliards de dollars (environ 54,4 milliards d’euros).
Du côté d’OpenAI, des inquiétudes grandissent quant à ses dépenses, notamment en raison de son expansion vers des produits grand public comme Sora, un outil de génération de vidéos, et des projets controversés. Les analystes préfèrent généralement les partenariats avec les entreprises, qui offrent une stabilité financière plus prévisible que les consommateurs. Cependant, Hock Tan, PDG de Broadcom, a exprimé une confiance totale dans le potentiel d’OpenAI, affirmant que les deux entreprises seront des partenaires solides. Cette opinion tranche avec le scepticisme général et renforce la confiance dans la pérennité d’OpenAI.
Lisa Su, PDG d’Advanced Micro Devices (AMD), a suscité l’attention en tant que concurrente de Nvidia. Pourtant, l’évolution de l’IA ne se résume pas à une compétition directe. Les fabricants de puces, tels que Broadcom et AMD, ainsi que Nvidia, sont tous nécessaires pour répondre à la demande croissante des centres de données. Les puces d’AMD ne seront disponibles qu’au milieu de l’année prochaine, mais Nvidia lancera d’ici là une nouvelle itération, Vera Rubin, encore plus puissante. Il serait donc imprudent de vendre Nvidia en raison des accords d’OpenAI avec Broadcom ou AMD, mais il est judicieux d’investir dans AMD et Broadcom en complément de Nvidia.
Concernant le secteur de l’énergie, les craintes d’une pénurie liée à la consommation énergétique des centres de données semblent infondées. Patti Poppe, PDG de PG & E, a souligné qu’il n’y a pas de manque d’électricité, mais plutôt un problème de distribution et de stockage. Hamid Moghadam, PDG de Prologis, a également confirmé que de nombreux centres de données sont alimentés par l’énergie solaire. Les dirigeants interrogés recommandent de vendre les actions liées à l’énergie nucléaire, car il n’y a pas de demande significative pour de nouvelles armes nucléaires.
De même, les investissements dans l’informatique quantique sont considérés comme prématurés. Les actions de ces entreprises sont gonflées par des communiqués de presse et des promesses lointaines. Il est conseillé de vendre ces actions, car elles sont susceptibles de subir des ventes massives d’initiés et de voir leurs cours chuter.
Mark Zuckerberg, PDG de Meta, pourrait bien avoir raison de miser sur les lunettes intelligentes. Ces appareils, équipés de puces Arm, offrent une puissance de calcul considérable et peuvent effectuer diverses tâches, telles que passer des appels, prendre des photos et traduire des langues. Elles pourraient devenir un outil indispensable pour les voyageurs et les professionnels.
Dell se positionne favorablement dans le secteur de l’infrastructure pour l’IA, surpassant Hewlett Packard Enterprise. Il est recommandé d’acheter des actions Dell en cas de baisse. En revanche, IREN, une société d’exploration de bitcoins et de données, est à éviter au profit de Coreweave.
En dehors du secteur technologique, Levi Strauss montre des signes de revitalisation grâce à la croissance de sa ligne féminine. L’entreprise est considérée comme sous-évaluée par rapport à l’innovation qu’elle apporte. Enfin, San Francisco semble se remettre de ses difficultés, avec une amélioration de la sécurité et un retour de la densité de population grâce à l’arrivée de start-ups.
