Publié le 12 janvier 2026 02:46:00. L’essor de l’intelligence artificielle stimule une course à l’investissement dans les centres de données, poussant les géants de l’immobilier commercial à se repositionner et à acquérir des compétences techniques spécialisées pour capter une part de ce marché en pleine expansion.
- CBRE a réalisé un investissement majeur de 1,2 milliard de dollars en acquérant Pearce Services, un fournisseur de support technique pour les réseaux technologiques.
- Les principaux acteurs de l’immobilier commercial (JLL, Cushman & Wakefield, Colliers, Newmark) intensifient leurs efforts pour développer leurs activités dans le secteur des centres de données.
- Malgré un optimisme général, certains analystes craignent une potentielle surévaluation et une bulle spéculative dans ce domaine.
L’acquisition par CBRE, basée à Dallas, d’un fournisseur californien de services de support aux réseaux technologiques pourrait bien être le pari le plus audacieux du secteur de l’immobilier commercial à ce jour. Cette opération, conclue en novembre dernier pour 1,2 milliard de dollars en numéraire, témoigne de la conviction grandissante que les centres de données joueront un rôle crucial dans l’accompagnement du boom de l’intelligence artificielle.
Pearce Services, l’entreprise rachetée, emploie 4 000 personnes aux États-Unis et en Inde et se spécialise dans le support technique lié aux systèmes numériques et électriques. Selon les analystes, cette acquisition permet à CBRE de prendre une longueur d’avance sur ses concurrents dans la recherche de profits liés aux centres de données et aux autres infrastructures numériques indispensables au développement de l’IA, un secteur où les investissements mondiaux atteignent des centaines de milliards de dollars.
Cependant, CBRE n’est pas seul sur ce créneau. JLL, Cushman & Wakefield, Colliers et Newmark, ses principaux concurrents, ne restent pas inactifs. Lors de leurs dernières publications de résultats, chacun de ces acteurs majeurs de l’immobilier commercial a mis en avant le potentiel de croissance des centres de données comme source de revenus et de bénéfices.
Ces entreprises collaborent avec des développeurs de centres de données, des géants de la technologie et des compagnies d’électricité pour répondre à la demande croissante de stockage dans le cloud et aux besoins spécifiques de technologies émergentes telles que l’intelligence artificielle et l’informatique quantique. Leurs services couvrent l’ensemble du cycle de vie des centres de données, de la recherche de sites et de la négociation d’incitations fiscales à l’acquisition de terrains, en passant par l’organisation de financements, la supervision de la construction et la gestion des installations.
« Nous construisons, nous exploitons et nous gérons ces installations extrêmement critiques. »
Ali Greenwood, directrice exécutive du groupe consultatif mondial sur les centres de données de Cushman & Wakefield
Selon Stephen Sheldon, analyste boursier de William Blair, le secteur de l’immobilier commercial est devenu un « champion discret » du boom des centres de données. Il estime même que ce dernier pourrait devenir un cinquième secteur immobilier majeur pour les sociétés de courtage, aux côtés des bureaux, de l’industrie, des immeubles multifamiliaux et de la vente au détail.
JLL, le deuxième plus grand acteur du secteur, prévoit ainsi l’ouverture ou le démarrage de projets de centres de données représentant une capacité totale de plus de 100 gigawatts d’ici 2030. Cette perspective suscite toutefois des inquiétudes quant à une potentielle surévaluation et à la formation d’une bulle financière, rappelant à certains la bulle Internet des années 2000.
Cependant, lors d’une présentation en octobre, les responsables de JLL ont minimisé ce risque, arguant que les longs délais de réalisation des projets, notamment en raison des contraintes liées à la connexion aux réseaux électriques existants, devraient contribuer à maîtriser le développement.
« Comparé à presque toutes les autres classes d’actifs, notre produit met beaucoup de temps à sortir de terre. Il y a un bon équilibre entre l’offre et la demande, donc personnellement, je ne pense pas que nous soyons dans une bulle. »
Carl Beardsley, directeur général principal des marchés des capitaux de JLL
Cette confiance se traduit déjà dans les résultats financiers des entreprises. Colliers, basé à Toronto, a ainsi annoncé une augmentation de 24 % de son chiffre d’affaires au troisième trimestre, atteignant 1,46 milliard de dollars, attribuant cette croissance en partie à l’essor des centres de données. CBRE anticipe que les services liés aux centres de données représenteront environ 10 % de son bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements (EBITDA) d’ici 2026. La société gère actuellement environ 800 centres de données dans le monde et intervient dans le courtage, la gestion de projets, les opérations de construction et la gestion des investissements liés à ces infrastructures.
L’acquisition de Pearce devrait générer 660 millions de dollars de revenus l’année prochaine, grâce aux services d’alimentation et de refroidissement des centres de données, et s’intégrera au segment des opérations et de l’expérience des bâtiments de CBRE, une source clé de revenus stables. Pearce Services renforce les capacités techniques de CBRE en matière d’ingénierie, de maintenance et de réparation d’infrastructures, notamment pour les centres de données, les télécommunications et les énergies renouvelables.
Selon Bob Sulentic, PDG de CBRE, cette acquisition s’inscrit pleinement dans la stratégie de l’entreprise visant à générer des revenus à partir des opérations de construction.
« Cela répond à notre définition de résilient. Il a connu un fort profil de croissance et nous pensons qu’il existe d’importantes opportunités de synergie avec d’autres activités que nous effectuons, notamment notre travail dans les centres de données. »
Bob Sulentic, PDG de CBRE
Parallèlement, Newmark a étendu ses activités de financement des centres de données au cours des deux dernières années, conseillant notamment Blue Owl Capital et ses partenaires dans la levée de près de 13 milliards de dollars pour financer un campus de centres de données à Abilene, au Texas, qui abritera le projet d’infrastructure Stargate AI. Cette opération a inclus un prêt de construction de 7,1 milliards de dollars en mai, le plus important prêt jamais consenti pour un centre de données. Plus d’informations sur le projet Stargate AI.
Cushman & Wakefield, de son côté, évolue de la simple gestion d’installations vers des services d’ingénierie et de technologie pour les centres de données, afin de stimuler sa rentabilité. La société a également lancé cette année Athena, un outil de sélection de sites Web pour les centres de données. Michelle MacKay, PDG de Cushman, a souligné que le marché des centres de données ne se limite pas aux installations massives exploitées par les géants de la technologie pour l’IA, et que des projets d’entreprise à plus long terme, indépendants du boom de l’IA, sont également en développement.
JLL a également conclu des partenariats et réalisé des acquisitions pour capitaliser sur la croissance des centres de données. En novembre, la société s’est associée à InfraPartners, un spécialiste britannique des centres de données IA préfabriqués, afin d’accélérer le développement de ces infrastructures. JLL a également lancé une pratique de conseil en énergie et en développement durable et acquis en mai 2024 SKAE Power Solutions, une société de conception et d’ingénierie de centres de données basée à New York.
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