Il est tout à fait possible – en fait tout à fait probable, pour la plupart des économistes – que l’inflation retombe à nouveau l’année prochaine.
C’est donc avec une certaine prudence que l’on utiliserait des termes tels que “tempête parfaite” pour décrire ce qui arrive aux prix au Royaume-Uni.
Pourtant, il n’y a pas moyen d’y échapper : le Royaume-Uni fait face à une tempête parfaite car toute une série de facteurs différents font monter les prix des biens et de nombreux services que nous achetons.
C’est ce qui aide à expliquer pourquoi l’indice des prix à la consommation (IPC) de l’inflation a bondi si rapidement ces derniers mois, passant d’un taux annuel de 0,7% en février à 2,1% en mai – au-dessus de l’objectif de 2% de la Banque d’Angleterre et nettement supérieur à la plupart des économistes s’y attendaient.
En effet, alors que la Banque elle-même s’attendait à une augmentation des prix, celle-ci arrive beaucoup plus vite et beaucoup plus que ses prévisions ne l’avaient laissé entendre. Pourquoi? Passons en revue les facteurs :
La première et la plus évidente est que l’économie s’ouvre à nouveau.
Cela se voit maintenant dans une augmentation des prix dans les restaurants à travers le pays.
Le taux d’inflation des services de restauration s’élève désormais à 1,4 %, ce qui n’est pas un niveau historiquement élevé, mais gardez à l’esprit qu’il a baissé pendant une grande partie de l’année dernière.
Les coûts des coupes de cheveux et des services de soins personnels ont augmenté de 7,9 %, le taux le plus élevé depuis 1992.
Le deuxième facteur est qu’avec tout le monde enfermé dans leur maison beaucoup plus que prévu au cours de la dernière année, les gens dépensent beaucoup plus que d’habitude pour rénover et améliorer leur maison. Cela, à son tour, fait monter les prix de nombreux articles dont vous auriez besoin pour une rénovation.
Les magasins de bricolage ont été occupés tout au long de la crise, certaines pénuries de produits faisant augmenter les coûts
Regardez l’indice des prix à la production, une mesure des coûts supportés par les entreprises qui a également été mis à jour aujourd’hui pour refléter le mois de mai, et vous voyez des chiffres frappants. Prix du bois et du bois en hausse de 8,5%, ciment en hausse de 6,4%, prix des métaux tels que l’acier et le cuivre en hausse de 19,8%, confortablement la plus forte augmentation annuelle depuis le début des records comparables en 2008.
Le point ici n’est pas que ces prix ne bougent pas parfois – ils le font. Le fait est que tant d’entre eux augmentent en même temps.
Encore une fois, cela est dû à une parfaite tempête de facteurs : en partie le fait que de nombreuses personnes rénovent leur maison en même temps, en partie le fait que certaines parties du secteur de la construction – en particulier la production de ciment – ont du mal à répondre à cette demande , et la création de nouvelles capacités n’est pas particulièrement facile.
C’est en partie parce que de nombreux produits dont nous dépendons dans la construction viennent de l’étranger, et étant donné que de nombreux autres pays, notamment les États-Unis, effectuent également beaucoup de travaux de construction maintenant, cela fait monter le prix mondial de choses comme le bois et l’acier. Ajoutez à cela le fait que la récolte de bois de l’année dernière n’a pas été aussi importante que prévu et vous voyez où cela va.
Le troisième facteur est le Brexit, qui semble désormais faire monter les prix de certains biens. Par exemple, les difficultés de l’industrie des coquillages depuis la fin de la période de transition du Brexit sont bien établies, et les dernières données montrent que le coût du poisson et des crustacés payé par les traiteurs a augmenté de 13 % au cours de l’année écoulée – la plus forte augmentation annuelle depuis les enregistrements ont commencé.
Les prix du poisson sont en hausse dans le sillage du Brexit
En plus de ces articles, il se passe d’autres choses sous la surface pour faire monter les prix. Les prix de l’essence ont fortement augmenté – ou plutôt fortement par rapport à leurs bas niveaux d’il y a un an – ce qui a fait grimper les coûts de transport. En effet, les transports ont été le principal contributeur à l’inflation de l’IPC en mai.
Enfin, le fait que la livre se soit appréciée ces derniers mois par rapport à d’autres devises dans le monde pousse, et continuera probablement de pousser, les prix des biens que nous importons encore plus haut.
Mettez tout cela ensemble et il est difficile de ne pas échapper à cette parfaite analogie avec la tempête. De nombreux facteurs se produisent en même temps, chacun faisant augmenter le coût de la vie. D’où une question : cette tempête va-t-elle s’apaiser ? C’est l’hypothèse de la plupart des économistes : que les prix vont baisser dans les prochains mois. En effet, regardez les prix du bois aux États-Unis et les prix des métaux dans le monde et ils semblent déjà avoir atteint un sommet.
En d’autres termes, il est tout à fait possible que tous ces facteurs qui ont fait monter les prix l’année dernière s’inversent et aillent dans l’autre sens l’année prochaine. Vous pourriez présenter un cas similaire à propos de plusieurs des facteurs ci-dessus.
La vraie question est de savoir si quelque chose d’autre se passe entre-temps. Les consommateurs sont-ils tellement habitués à la hausse des prix qu’ils commencent à leur tour à exiger des salaires plus élevés, ce qui fait augmenter les revenus dans l’ensemble de l’économie ? Cela peut sembler bénin, mais si ce schéma se répète, vous vous retrouvez avec une spirale inflationniste, avec des prix encore plus élevés.
C’est déjà arrivé et il est fort possible que cela se reproduise. Mais il est tout aussi plausible que les facteurs contribuant à cette tempête parfaite s’atténuent et laissent l’horizon économique beaucoup plus calme et moins orageux l’année prochaine.
Une chose est sûre, pour la Banque d’Angleterre, qui fixe les taux d’intérêt pour contrôler l’inflation, les prochains mois seront en effet très nerveux.
