La dette publique américaine était sous pression mardi alors que les marchés pariaient que la Réserve fédérale augmenterait les taux d’intérêt de 0,75 point de pourcentage à l’issue de sa réunion de deux jours sur l’élaboration des politiques mercredi – la plus forte augmentation en une seule réunion depuis 1994.
Le rendement du bon du Trésor à deux ans, qui évolue avec les attentes en matière de taux d’intérêt, a augmenté de 0,08 point de pourcentage pour atteindre un sommet en 15 ans de 3,44 %, reflétant une baisse du prix de l’instrument de dette. En milieu d’après-midi à New York, il s’échangeait légèrement en baisse à 3,41 %.
Le rendement de référence du Trésor à 10 ans, qui évolue avec les attentes de croissance et d’inflation, a augmenté de 0,11 point de pourcentage pour atteindre un sommet sur 11 ans de 3,45 %.
Le marché du Trésor américain de 23 milliards de dollars est le plus grand marché financier du monde et le fondement des décisions d’investissement et de tarification des prêts.
Jusqu’à vendredi, les marchés à terme pariaient que la Fed augmenterait les taux d’intérêt de 0,5 point de pourcentage en juin et juillet – comme l’a indiqué le président Jay Powell lors de la dernière réunion de la banque centrale américaine – pour lutter contre l’inflation qui a atteint des sommets en 40 ans. .
Mais les analystes ont commencé à augmenter leurs prévisions de hausse des taux après que les données de vendredi dernier aient montré que le rythme annuel de l’inflation des prix à la consommation aux États-Unis pour mai avait dépassé les attentes pour atteindre 8,6 %, alors que l’invasion de l’Ukraine par la Russie faisait grimper les prix des aliments et du carburant.
Après que le Wall Street Journal a publié lundi un article suggérant que la Fed envisagerait d’augmenter les taux de plus de 0,5 point de pourcentage, les marchés à terme et les analystes ont commencé à évaluer une augmentation de 0,75 point de pourcentage.
“Je ne pense pas que nous soyons encore au pic de la peur”, a déclaré Ross Mayfield, stratège en investissement chez RW Baird. Les reprises à court terme des actifs à risque “ressemblent à des rallyes baissiers classiques”, a-t-il ajouté. “Je ne pense tout simplement pas que le marché croira au pic d’inflation tant que nous ne verrons pas qu’il a atteint un sommet, et il y a probablement une autre jambe plus basse pour les marchés.”
Mardi, les marchés monétaires laissaient entendre que le taux de référence des fonds fédéraux américains dépasserait 3,7 % d’ici la fin de l’année, en hausse par rapport à son niveau actuel qui se situe entre 0,75 % et 1 %.
Du côté des actions, l’indice américain S&P 500 était en baisse de 0,4 % en milieu d’après-midi à New York. La jauge de référence avait clôturé en baisse de près de 4% lundi, la faisant chuter de plus de 20% par rapport à son sommet historique de janvier – un scénario généralement appelé marché baissier.
Le Nasdaq Composite, à forte composante technologique, a légèrement augmenté de 0,3% dans les échanges agités, restant inférieur de plus de 30% pour l’année, après que le resserrement de la politique monétaire a drainé les liquidités des marchés et touché les actions de croissance spéculatives.
“Le problème, c’est que nous entrons dans une stagflation de style années 1970”, a déclaré Randeep Somel, gestionnaire de portefeuille chez M&G, la Fed étant susceptible “d’envoyer le message que c’est leur priorité, qu’ils ne peuvent pas laisser cela devenir incontrôlable”.
Les signaux de la Banque centrale européenne la semaine dernière qui ont ouvert la voie à sa première hausse de taux depuis 2011 ont également exercé une pression sur les marchés de la dette des pays de la zone euro financièrement plus faibles.
Le rendement des obligations grecques à 10 ans a augmenté de 0,18 point de pourcentage à 4,67 % mardi.
Le rendement obligataire équivalent de l’Italie a ajouté 0,15 point de pourcentage à 4,16 %, ayant maintenant plus que quadruplé depuis le début de l’année.
La livre sterling est tombée à un plus bas de 13 mois face à l’euro à 1,15 €, avant la réunion de fixation des taux de la Banque d’Angleterre jeudi et à la suite de données lundi montrant que l’économie britannique s’est contractée en avril.
Ailleurs sur les marchés, le bitcoin de crypto-monnaie est tombé en dessous de 21 000 dollars mardi, se négociant plus tard à environ 22 500 dollars, soit une baisse de plus de 20% par rapport à vendredi dernier.
L’indice boursier européen Stoxx 600 a chuté de 1,3%, marquant sa sixième journée consécutive de baisse.
