L’inflation américaine en hausse de 0,3% en janvier, la Fed devrait toujours réduire ses taux d’intérêt cette année

Les prix à la consommation aux États-Unis ont augmenté plus que prévu en janvier dans un contexte de hausse des coûts du logement et des soins de santé, mais cela ne changera probablement pas les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale commencerait à réduire les taux d’intérêt au premier semestre 2024.

L’indice des prix à la consommation (IPC) a augmenté de 0,3 pour cent le mois dernier après avoir gagné 0,2 pour cent en décembre, a annoncé mardi le Bureau of Labor Statistics. Les révisions annuelles des données de l’IPC publiées vendredi dernier ont été mitigées, mais ont généralement montré que l’inflation était sur une tendance à la baisse après une forte hausse en 2022.

Au cours des 12 mois jusqu’en janvier, l’IPC a augmenté de 3,1 pour cent, après une hausse de 3,4 pour cent en décembre. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient une hausse de 0,2% de l’IPC sur le mois et de 2,9% sur un an. La hausse annuelle des prix à la consommation s’est modérée par rapport au sommet de 9,1 pour cent atteint en juin 2022.

Le Bureau of Labor Statistics a mis à jour les facteurs saisonniers, le modèle qu’il utilise pour éliminer les fluctuations saisonnières des données. De nouvelles pondérations, qui ont vu la part du logement augmenter et celle des voitures neuves et d’occasion diminuer, ont été utilisées pour calculer les données de l’IPC de janvier.

Cela pourrait expliquer en partie les chiffres plus élevés que prévu, qui, selon les économistes, étaient probablement temporaires.

Les décideurs politiques ne sont pas pressés de baisser les taux

Les marchés financiers anticipent que la banque centrale américaine commencera à réduire les taux d’intérêt en mai, même si certains économistes se tournent vers juin, étant donné le marché du travail toujours tendu et l’inflation des services toujours élevée.

Les décideurs politiques ont déclaré qu’ils n’étaient pas pressés de commencer à réduire les coûts d’emprunt et qu’ils voulaient des preuves convaincantes que l’inflation est sur une trajectoire lente et durable.

Même si des progrès significatifs ont été réalisés, des risques subsistent, notamment la possibilité de nouveaux problèmes de chaîne d’approvisionnement en raison des perturbations du transport maritime sur la mer Rouge et de la sécheresse dans le canal de Panama. Les perspectives d’inflation restent cependant assez favorables puisque la hausse des loyers devrait se modérer cette année.

Depuis mars 2022, la Fed a relevé son taux directeur de 525 points de base, pour le porter à la fourchette actuelle de 5,25 à 5,50 pour cent.

En excluant les composantes volatiles de l’alimentation et de l’énergie, l’IPC a augmenté de 0,4 pour cent le mois dernier après avoir augmenté de 0,3 pour cent en décembre. Outre les loyers, les hausses de prix du début de l’année ont probablement également contribué à la hausse de ce que l’on appelle l’IPC de base.

L’IPC de base a progressé de 3,9 pour cent sur un an en janvier, correspondant à l’augmentation de décembre.

Même si les prix à la consommation restent élevés, les mesures suivies par la banque centrale américaine pour atteindre son objectif d’inflation de 2 pour cent se sont considérablement améliorées. La hausse de l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) a ralenti à un taux annualisé de 1,7 pour cent au quatrième trimestre, contre 2,6 pour cent au trimestre juillet-septembre. L’indice de base des prix du PCE a augmenté à un taux de 2,0 pour cent, inchangé par rapport au troisième trimestre.