Publié le 25 septembre 2025 à 17h50. L’engouement pour les dépôts liés à l’indice boursier coréen Kospi continue de croître, porté par une performance solide du marché et des taux d’intérêt attractifs, incitant les banques à proposer des produits toujours plus sophistiqués.
- Les quatre principales banques coréennes (KB Kookmin, Shinhan, Hana et NH) ont vendu pour 6,57 billions de wons (environ 4,7 milliards d’euros) de dépôts liés à l’indice Kospi à la fin août.
- Les ventes de ces produits ont explosé ces dernières années, passant de 1,78 billion de wons en 2022 à 7,37 billions de wons en 2024.
- Ces dépôts offrent un rendement potentiellement supérieur aux dépôts classiques, tout en garantissant le capital initial, mais leur rentabilité est liée à l’évolution du Kospi.
La popularité des dépôts liés à l’indice boursier, connus sous le nom d’ELD (Equity Linked Deposit), ne cesse de croître en Corée du Sud. Les banques commerciales, constatant une forte demande, ont multiplié les offres, attirant ainsi un volume considérable d’investissements. Au total, les quatre principaux établissements bancaires – KB Kookmin, Shinhan, Hana et NH, les coopératives agricoles – ont enregistré 6,57 billions de wons (environ 4,7 milliards d’euros) de ventes de ces produits à la fin du mois d’août.
Cette tendance s’inscrit dans une dynamique haussière observée ces dernières années. Les ventes annuelles d’ELD ont progressé de 1,78 billion de wons en 2022 à 2,2 billions de wons en 2023, avant d’atteindre 7,37 billions de wons l’année dernière. Le rythme soutenu se poursuit en 2025, avec des ventes estimées à 4,66 billions de wons pour le premier semestre seulement, ce qui laisse présager un nouveau record annuel.
Les ELD sont des produits d’investissement hybrides qui combinent les avantages d’un dépôt garanti avec la possibilité de bénéficier de la hausse d’un indice boursier. Ils fonctionnent comme des dépôts réguliers, mais le taux d’intérêt est indexé sur la performance du Kospi. Les banques utilisent une partie des fonds déposés pour acheter des options sur l’indice, ce qui leur permet de proposer un rendement potentiellement plus élevé que les dépôts classiques. Environ 97 à 98 % des fonds sont investis dans des prêts, générant une marge pour la banque, tandis que les 2 à 3 % restants sont utilisés pour des opérations de couverture, comme l’achat d’options sur l’indice boursier.
Prenons l’exemple du « dépôt de bilan de verrouillage de sécurité Kospi renforce le type croissant », commercialisé par une banque. Il offre un taux d’intérêt minimum garanti de 2,45 % par an, avec un potentiel de hausse jusqu’à 3,3 % par an. Le taux d’intérêt final dépend de la performance du Kospi à l’échéance du dépôt. Si l’indice augmente de moins de 25 % par rapport à son niveau initial, le taux d’intérêt augmente proportionnellement, atteignant 3,3 % en cas de hausse de 25 %. Cependant, si l’indice dépasse les 25 %, le taux d’intérêt est plafonné au minimum garanti de 2,45 % par an.
« Les ELD sont conçus pour les clients qui souhaitent une gestion conservatrice de leurs actifs tout en espérant obtenir un rendement supérieur à celui des dépôts réguliers. »
Un responsable bancaire
En résumé, les ELD représentent une option intéressante pour les investisseurs prudents qui souhaitent profiter du potentiel de croissance du marché boursier coréen tout en bénéficiant d’une garantie sur leur capital. Cependant, il est important de comprendre les mécanismes de ces produits et les conditions d’application des taux d’intérêt avant de prendre une décision d’investissement.
