Publié le 16 novembre 2023 16:35:00. Les derniers ajustements apportés aux portefeuilles des investisseurs les plus suivis de Wall Street révèlent des mouvements stratégiques face à une conjoncture économique volatile, marquée par des fluctuations technologiques et un rebond de certains marchés émergents.
- Bill Gates et Warren Buffett ont réduit leur exposition aux valeurs technologiques, notamment Apple et Microsoft.
- Icahn Capital Management a cédé l’intégralité de ses parts dans Bausch Health et Southwest Gas Holdings.
- Appaloosa Management, le fonds de David Tepper, a augmenté ses positions dans le secteur financier.
Les déclarations de formulaires 13F, déposées auprès de la Securities and Exchange Commission à la fin du troisième trimestre, dressent un tableau précis des repositionnements opérés par les grandes figures de la finance. Fondations, fonds spéculatifs et sociétés d’investissement gérés par des personnalités telles que Bill Gates, Warren Buffett, Carl Icahn, Bill Ackman, David Tepper et Howard Marks ont tous opéré des ventes nettes, des augmentations ciblées et des réallocations d’actifs.
Ces mouvements témoignent d’une rotation interne des capitaux et de cessions complètes de certaines positions. Si certains fonds ont choisi de réduire leurs avoirs dans des actions surévaluées, d’autres ont profité de la situation pour saisir de nouvelles opportunités, modifiant ainsi la taille de leurs participations.
Gates et Buffett réduisent leur exposition à la technologie
La Fondation Bill & Melinda Gates affichait un portefeuille de 36,583 milliards de dollars américains réparti sur 23 actions à la fin du mois de septembre. Au cours du trimestre, elle a partiellement cédé ses parts dans 13 sociétés, dont 3 millions d’actions de Canadian National Railway (CNI), 2,36 millions d’actions de Berkshire Hathaway (BRK/B) et 1 million d’actions de Caterpillar (CAT).
La fondation a également diminué sa participation dans Microsoft (MSFT), qui représente 13 % de son portefeuille. Des positions dans Crown Castle (CCI) et United Parcel Service (UPS) ont également été réduites.
De son côté, Berkshire Hathaway, la société d’investissement de Warren Buffett, présentait un portefeuille de 267,334 milliards de dollars américains réparti sur 41 titres. Au cours du trimestre, elle a vendu l’intégralité de sa participation dans DR Horton (DHI), soit 1,49 million d’actions.
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Berkshire Hathaway a également réduit ses avoirs dans Apple (AAPL) de 41,79 millions d’actions, dans Bank of America (BAC) de 37,20 millions d’actions et dans DaVita (DVA) de 1,64 million d’actions. Elle a également cédé 4,3 millions d’actions de Verisign (VRSN).
Parallèlement, Buffett a renforcé ses positions dans Chubb (CB) avec l’acquisition de 4,30 millions d’actions supplémentaires et dans Alphabet (GOOGL) avec 17,85 millions d’actions. De nouvelles actions ont été intégrées dans SiriusXM (SIRI), Domino’s Pizza (DPZ), Lamar Advertising (LAMR) et les deux catégories d’actions de Lennar (LEN).
Les mouvements d’Icahn et d’Ackman
Icahn Capital Management a déclaré un portefeuille de 9,141 milliards de dollars américains. Au cours du trimestre, elle a cédé l’intégralité de sa participation dans Bausch Health (BHC), soit 34,72 millions d’actions, et a réduit de 1,5 million d’actions sa participation dans Southwest Gas Holdings (SWX).
L’investisseur a augmenté son exposition à Centuri Holdings (CTRI) de 4,44 millions d’actions et a ajouté 1 million d’actions d’International Flavors & Fragrances (IFF). Sa position dans Icahn Enterprises a également été renforcée de 24,15 millions d’actions (IEP), représentant 47,8 % du portefeuille total. De nouvelles acquisitions ont été réalisées dans EchoStar (SATS), Monro (MRNO) et SandRidge Energy (SD).
Pershing Square Capital Management, le fonds de Bill Ackman, affichait 14,643 milliards de dollars américains d’actifs répartis sur 11 positions à la fin du trimestre. Il a réduit son exposition à Uber (UBER) de 30 643 actions, à Brookfield (BN) de 210 249 actions et à Restaurant Brands (QSR) de 85 418 actions.
La vente la plus importante concerne Alphabet (GOOGL), avec une diminution de 519 007 actions de catégorie A. Uber reste sa principale participation avec 30,27 millions d’actions.
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Marks concentre ses ventes en Amérique latine
Oaktree Capital Management, dirigé par Howard Marks, a déclaré un portefeuille de 4,74 milliards de dollars américains composé de 56 actions. Au cours du trimestre, elle a cédé l’intégralité de ses parts dans YPF (YPF), Site des redevances, Berry Petroleum (BRY), Hudson Technologies (HDSN), KE Holdings (BEKE), Ecopetrol (EC) et Banco Macro (BMA). Dans Ecopetrol, il a vendu 3,55 millions d’actions, impliquant le retrait total de la position.
L’investisseur a réduit sa participation dans Cemex (CX) de 4,39 millions d’actions, dans Freeport McMoRan (FCX) de 491 210 actions et dans AngloGold Ashanti (AU) de 726 476 actions. Il a également vendu 5 millions d’actions de Garrett Motion (GTX) et 1,5 million de Runway Growth Finance (RWAY).
Parmi les achats, il a intégré de nouvelles positions dans Itau Unibanco (ITUB) avec 1,66 million d’actions, Braskem (BAK) avec 453 167 actions, Liberty Latin America (LILA), Nubank (NU), TransAlta (TAC), Basic Scientific (CORZ) et d’autres stations liées aux secteurs industriels et technologiques.
Tepper augmente les sociétés financières
Appaloosa Management, le fonds de David Tepper, a clôturé le trimestre avec un portefeuille de 7,383 milliards de dollars américains composé de 35 actions. Il a procédé à des achats, dont 5,23 millions d’actions Whirlpool (WHR), 4,28 millions Goodyear (GT) et 9,2 millions d’American Airlines (AAL).
Il a également incorporé des actions dans Qualcomm (QCOM), Mohawk (MHK), Baidu (BIDU), Nvidia (NVDA), AMD (AMD), Truist (TFC), KeyCorp (KEY), Citizens Financial (CFG), entre autres.
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Il a entièrement vendu ses positions dans Intel (INTC) avec 8 millions d’actions, Oracle (ORCL) avec 150 000 actions et KE Holdings (BEKE) avec 1,5 million d’actions. En outre, il a réduit ses participations dans des sociétés telles que Alibaba (BABA), Amazon (AMZN), Alphabet (GOOG), Meta (META), Microsoft (MSFT), Pinduoduo (PDD) et JD.com (JD).