Publié le 16 octobre 2025 06:08:00. L’incertitude plane sur l’avenir économique argentin à l’approche des élections, avec une volatilité accrue du taux de change et des doutes sur la pérennité du soutien américain, malgré les promesses d’aide financière.
- Les acteurs financiers anticipent un changement de régime économique après les élections, quel que soit le résultat.
- Le soutien financier américain, bien que substantiel (jusqu’à 40 milliards de dollars), est perçu comme une mesure temporaire pour gérer la transition.
- Les entreprises argentines, confrontées à l’inflation et à l’incertitude, adoptent une attitude prudente, limitant les investissements et les ventes.
Mar del Plata – L’assurance américaine sans précédent en faveur de l’Argentine de Javier Milei, avec des montants annoncés de plus en plus importants, semble ne pas apaiser les inquiétudes du secteur financier. Lors du 61e colloque de l’IDEA, qui s’est tenu dans cette ville, les banquiers, interrogés séparément, partageaient un sentiment commun : le 26 octobre, quel que soit le vainqueur de l’élection, le dollar connaîtra une nouvelle donne.
Selon les observateurs du monde financier, l’administration Trump se contentera d’« ordonner » le fonctionnement du système de change. Une correction est attendue, même si l’on espère qu’elle sera modérée. L’incertitude domine, et les prévisions concernant le taux de change après les élections sont rares.
Eduardo Gorsch, PDG de Siemens, a exprimé son scepticisme quant à l’avenir du taux de change, malgré l’annonce par le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, d’une aide potentielle allant jusqu’à 40 milliards de dollars, suite aux réactions provoquées par les déclarations de Trump après la visite de Javier Milei à la Maison Blanche. Il a déclaré :
« Je ne sais pas. »
Eduardo Gorsch, PDG de Siemens
Un banquier, souhaitant rester anonyme, a souligné la nécessité d’une dévaluation :
« Aujourd’hui, il y a beaucoup d’incertitude et d’attentes de dévaluation. Ils vont devoir laisser le taux de change flotter ; ils n’ont pas d’autre alternative. »
Banquier (sous couvert d’anonymat)
Il a ajouté que le soutien américain vise à faciliter une transition ordonnée. Un autre directeur de banque a précisé que l’Argentine, après les élections, adoptera une politique économique axée sur l’accumulation de réserves de dollars pour rembourser sa dette, plutôt que sur le maintien d’un taux de change fixe. Les deux s’accordent sur un possible impact sur l’inflation, bien que la consommation puisse, comme cette année, limiter le transfert des coûts sur les prix.
Pour les États-Unis et le Fonds monétaire international (FMI), la priorité sera la pérennité de la dette, a-t-il ajouté, alors que le gouvernement argentin doit faire face à des échéances de 30 milliards de dollars et cherche à accéder aux marchés financiers.
Gustavo Salinas, président de Toyota Argentine, a reconnu la volatilité actuelle, mais s’est montré plus prudent :
« Aujourd’hui, tout est volatilité et incertitude à cause des élections. Nous devons attendre et voir ce qui se passe (avec le dollar), mais il ne devrait pas y avoir un grand impact. »
Gustavo Salinas, président de Toyota Argentine
Les prix des automobiles étant fortement dépendants de l’évolution du taux de change, une entreprise agroalimentaire, dont les matières premières sont importées, a exprimé des craintes similaires :
« S’il y a une forte hausse, il sera difficile de la traduire en prix. »
Représentant d’une entreprise agroalimentaire (sous couvert d’anonymat)
Les importations, notamment les quotas ouverts pour les voitures électriques et l’augmentation de la capacité des entrepôts pour les produits de la société chinoise Shein, ainsi que la consommation, qui peine à décoller, permettent au gouvernement de freiner la hausse des prix liée à la volatilité du dollar. Un homme d’affaires a observé que les entreprises restent en attente, accumulant des stocks importés pour se protéger. Cette prudence se traduit également par un ralentissement des ventes de billets d’avion à l’étranger pour février, en raison des craintes liées à l’évolution du taux de change.
Federico Amos, président d’Acindar, a souligné que l’activité économique devrait reprendre à un niveau bas en 2025, similaire à la baisse observée l’année précédente :
« Il y a une macroéconomie qui est en ordre, mais maintenant elle est à nouveau volatile à cause des élections. »
Federico Amos, président d’Acindar
Il prévoit une « légère » croissance pour 2026 et insiste sur la nécessité d’améliorer les conditions microéconomiques. Comme les autres chefs d’entreprise présents au colloque de l’IDEA, il a plaidé pour une réforme fiscale et du travail, des promesses gouvernementales dont la réalisation dépendra du soutien du Congrès et des marges budgétaires.
Certains hommes d’affaires estiment que le gouvernement a déjà commencé à étudier ces questions. L’exécutif, qui réclame le retour des financements – les crédits pour fonds de roulement ont augmenté, tout comme les défauts de paiement – a insisté sur sa demande dans des conditions d’ouverture équivalentes, notamment avec la Chine, une position en accord avec la politique de Donald Trump.
Un industriel a souligné les coûts élevés en dollars supportés par les entreprises, les disparités dans la réduction des impôts et l’ouverture commerciale, ainsi que l’absence d’un plan de croissance gouvernemental au-delà de la stabilisation macroéconomique :
« Le micro a besoin d’attention. Cela commence à générer un manque d’emplois dans les banlieues. Il existe un grave problème pour les PME, qui ne peuvent actuellement pas se financer elles-mêmes et si elles le font, elles ne peuvent pas rembourser le crédit en raison de taux élevés et d’une faible activité. En plus de cela, nous payons des impôts du monde d’avant. »
Industriel (sous couvert d’anonymat)
Il a fait référence à la pression fiscale de l’ère Kirchner et à l’ouverture promue par Milei.
Dans les zones rurales, on reste optimiste, malgré les impôts et les coûts élevés. Nicolás Pino, président de la Société rurale, a exprimé son espoir d’un climat de calme après le 27 octobre et a souligné que le soutien américain avait généré de la « confiance ». Il a ajouté qu’il s’attend à ce que Milei et son équipe favorisent une révision législative au cours de la deuxième partie de son mandat. Un représentant d’entreprises nord-américaines en Argentine a précisé que « ce sera le temps des gouverneurs », en particulier pour les « questions législatives », et que les entreprises de ce pays, dans des secteurs clés, sont prêtes à investir. Le secrétaire au Trésor américain a publiquement demandé un traitement préférentiel pour ces entreprises.
Alors que le gouvernement tente de calmer les tensions sur les marchés financiers et de préparer le terrain pour des élections plus équitables, certains chefs d’entreprise estiment que le contact avec la réalité quotidienne des Argentins s’est perdu. Ils ont évoqué le récent concert de Milei à la Movistar Arena comme un exemple de cette déconnexion :
« C’est quelque chose qui est arrivé à Macri. »
Président d’une entreprise industrielle
Il a raconté avoir entendu, dans un café de Mar del Plata, une conversation à une table voisine :
« Je ne peux pas payer les dépenses, ce n’est pas suffisant, ce n’est pas à vendre. »
Conversation entendue dans un café
Il a mis en garde contre les conséquences d’une reconversion productive mal préparée : « Celui qui vit à Ingeniero Budge ne travaillera pas dans une mine. »
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