Publié le 12 décembre 2024 à 19h02. Le dollar a poursuivi sa décrue face au peso chilien à l’approche du second tour de l’élection présidentielle, tandis que le marché semble anticiper une victoire de José Antonio Kast, malgré une volatilité persistante du cuivre.
- Le dollar a atteint son plus bas niveau depuis le 2 octobre 2024, clôturant à 909,7 dollars.
- Le peso chilien a été la devise la plus performante des marchés émergents.
- Les analystes estiment que les prix ont largement intégré une victoire de José Antonio Kast.
La devise américaine a subi une pression à la baisse lors de la dernière séance précédant le second tour de l’élection présidentielle chilienne, opposant Jeannette Jara à José Antonio Kast. Cette faiblesse du dollar s’est conjuguée à un rallye du cuivre, influencée également par les décisions de la Réserve fédérale américaine (Fed). La Fed a motivé les ventes mondiales de dollars, contribuant à la dynamique positive observée sur le marché des matières premières.
Le dollar a chuté de 5,5 dollars pour atteindre 909,7 dollars à la clôture des transactions locales, son niveau le plus bas depuis le 2 octobre 2024, selon les données compilées par Bloomberg. Cette baisse hebdomadaire s’élève à 14 dollars, dont près de 10 dollars perdus jeudi, suite à un affaiblissement général de la monnaie après l’annonce et la conférence de presse de la Fed de mercredi, qui ont révélé une orientation plus flexible que prévu.
Le peso chilien a affiché la meilleure performance parmi les devises des pays émergents, les monnaies latino-américaines se renforçant globalement, bien que de manière variable. La courbe des rendements du Trésor américain s’est stabilisée et s’est légèrement redressée, les taux courts diminuant tandis que les taux longs augmentaient.
Les opérateurs surveillent de près le duel entre Kast et Jara, dont le second tour se déroulera dimanche. Selon les analystes, le marché a largement intégré la possibilité d’une victoire du candidat républicain, sur la base des résultats du premier tour et des derniers sondages.
Le contrat à terme sur cuivre à trois mois a reculé de 2,5 %, après avoir atteint 11 900 dollars américains la tonne (5,34 dollars américains la livre) sur le London Metal Exchange, malgré une volatilité qui l’avait auparavant propulsé à des niveaux record.
« Nous constatons que le dollar a tenté de rebondir par rapport à ses pairs émergents, mais le dollar-peso n’a pas suivi cette tendance. De plus, la récente baisse des marchés boursiers a entraîné une légère hausse de l’indice du dollar, mais cela ne semble pas avoir d’effet au Chili. Même la correction du cuivre ne semble pas avoir d’impact, car l’attention est focalisée sur le scrutin de dimanche, qui est largement intégré par le marché. »
Rodrigo Castillo, PDG de BeFX
À l’approche du vote, les transactions en dollars se sont intensifiées, influencées également par les tendances mondiales. Le segment interbancaire a enregistré une moyenne de 3,3 milliards de dollars par jour au cours des 50 dernières séances, tandis que les opérations de dérivés financiers entre non-résidents et banques locales ont atteint 5 milliards de dollars.
Selon une étude de Bci, la plateforme Polymarket attribue un différentiel de 17 points de pourcentage en faveur de Kast. Cette donnée est cruciale pour anticiper les mouvements des marchés financiers à l’ouverture lundi, car
« La dernière différence pourrait être décisive quant à la capacité du nouveau gouvernement à parvenir à des accords au sein d’un Congrès plutôt divisé. »
Banque Bci, rapport hebdomadaire
Rodrigo Castillo estime que
« Si la différence est plus proche de 20 points de pourcentage, nous pourrions assister à une cassure baissière du dollar à 900 dollars. Si la différence est plus faible, la baisse sera celle de vendredi, qui pourrait atteindre un minimum, et nous pourrions même voir un rebond, car le marché se concentrera rapidement sur la décision de la Banque centrale du Chili, pour laquelle une baisse de 25 points de base est attendue. »
Rodrigo Castillo, PDG de BeFX
Les non-résidents maintiennent une position nette d’environ 5,5 milliards de dollars par rapport au peso chilien, une situation qui suscite l’attention sur le marché, car elle contredit la tendance à la baisse du dollar vers les 900 dollars.
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