L’action Dutch Bros, chaîne de cafés américaine, a bondi de plus de 20 % ce mardi 6 août après la publication de résultats trimestriels supérieurs aux attentes, relançant l’intérêt des investisseurs pour le groupe.
Les revenus de Dutch Bros ont atteint 415,81 millions de dollars (environ 386 millions d’euros) au deuxième trimestre, dépassant les 403,24 millions de dollars prévus par les analystes. Cette performance représente une augmentation de 27,9 % par rapport à la même période l’année précédente. Le bénéfice par action (BPA) s’est élevé à 0,26 dollar, soit 44 % de plus que les prévisions. La croissance annuelle du BPA atteint 36,8 %.
L’entreprise a également revu à la hausse ses prévisions annuelles, anticipant désormais un chiffre d’affaires compris entre 1,59 et 1,60 milliard de dollars (environ 1,47 à 1,48 milliard d’euros) et un excédent brut d’exploitation ajusté (EBITDA) entre 285 et 290 millions de dollars (environ 264 à 268 millions d’euros).
Bien que l’action Dutch Bros ait déjà progressé d’environ 20 % en 2024 avant la publication des résultats, elle avait connu un recul de plus de 10 % le mois précédent, en partie à cause des résultats mitigés de Starbucks. Les actions des entreprises du secteur de la vente au détail, en particulier celles de petite et moyenne capitalisation, sont souvent influencées par les performances de leurs concurrents les plus importants.
Certains analystes estiment que Dutch Bros pourrait être sous-évaluée par le marché, considérant l’entreprise comme un challenger face au géant Starbucks. Si les deux groupes peuvent sembler comparables, leurs modèles économiques et leurs perspectives de croissance diffèrent considérablement. Dutch Bros, plus jeune et en pleine expansion, bénéficie d’un avantage que Starbucks ne possède plus.
Au cours du dernier trimestre, Dutch Bros a ouvert 31 nouveaux établissements, pénétrant ainsi son 19e État. L’entreprise prévoit d’ouvrir 160 nouveaux points de vente en 2025 et ambitionne d’atteindre plus de 2 000 établissements d’ici 2029. Contrairement à Starbucks, qui a enregistré une baisse de 3 % de ses ventes à magasins comparables, Dutch Bros a affiché une croissance de 6,1 % sur la même période.
La performance financière de Dutch Bros s’explique également par son attrait auprès d’un public plus jeune, en partie grâce à son modèle commercial axé sur les commandes en voiture. L’entreprise a également vu ses flux de trésorerie disponibles (FCF) augmenter considérablement, passant d’une perte de 32 millions de dollars (environ 29,6 millions d’euros) au deuxième trimestre 2023 à un gain de 46 millions de dollars (environ 42,6 millions d’euros) au deuxième trimestre 2024, soit une amélioration de 78 millions de dollars (environ 72,2 millions d’euros).
Les analystes financiers sont optimistes quant à l’avenir de Dutch Bros. Le consensus actuel situe l’objectif de prix de l’action à 77,82 dollars (environ 72,2 euros), ce qui représente un potentiel de hausse de 13 %. Quatre analystes ont d’ailleurs relevé leurs objectifs de prix dans les 24 heures suivant la publication des résultats.
Sur le plan technique, l’action Dutch Bros a franchi sa moyenne mobile simple sur 50 jours, signalant un regain de momentum haussier, confirmé par un croisement haussier sur l’indicateur MACD. La ligne des 50 jours sert désormais de support à court terme. Une résistance pourrait se situer entre 73 et 75 dollars (environ 67,5 à 69,5 euros), niveau où l’action avait atteint un sommet en juin. Cependant, les analystes soulignent que « plus la base est longue, plus la rupture est forte », et que Dutch Bros pourrait tester de nouveaux sommets si elle parvient à dépasser cette résistance.