Publié le 8 novembre 2025 à 04h59. La société biopharmaceutique Baili Tianheng a lancé son introduction en bourse à Hong Kong, visant à lever jusqu’à 3,36 milliards de yuans (environ 460 millions d’euros) pour financer le développement de ses activités de recherche et de production à l’international.
- L’offre publique initiale (OPI) de Baili Tianheng se déroule du 7 au 12 novembre, avec un prix par action compris entre 347,5 et 389 yuans.
- L’entreprise a déjà levé 3,8 milliards de yuans (environ 520 millions d’euros) en septembre grâce à une émission d’actions A.
- Une part importante des fonds levés sera allouée à la recherche et développement de médicaments innovants en dehors de la Chine continentale.
Baili Tianheng, dont le numéro d’inscription est 02615, propose à la vente 8,634 millions d’actions H, dont 10 % sont réservées au public hongkongais. Le prix de l’offre, fixé entre 347,5 et 389 yuans, pourrait générer jusqu’à 3,36 milliards de yuans (environ 460 millions d’euros). L’investissement initial pour un lot de 100 actions s’élève à 39 292,3 yuans (environ 5 370 euros). La cotation en bourse est prévue le 17 novembre, avec Goldman Sachs, JPMorgan et CITIC Securities agissant en tant que co-souscripteurs.
Selon des données de courtage publiées samedi 8 novembre à 13h00, les opérations sur marge concernant Baili Tianheng atteignent environ 2,105 milliards de yuans (environ 287 millions d’euros). L’offre publique a été sursouscrite d’environ 5,3 fois sur la base du montant alloué au public, soit 336 millions de yuans (environ 46 millions d’euros).
L’action A de Baili Tianheng (Shanghai : 688506) a clôturé jeudi 6 novembre à 361,5 yuans (environ 49,5 euros), valorisant l’entreprise à 149,3 milliards de yuans (environ 20,4 milliards d’euros). Cela représente une prime de 1,5 % à 13,6 % par rapport au prix d’introduction des actions H.
| Date | Cours de clôture de l’action Baili Tianheng A | Prime/Remise par rapport au prix d’introduction des actions H (347,5 à 389 yuans) |
| 7 novembre | 349,93 yuans (environ 47,7 euros) | Remise de 1,7 % à prime de 10 % |
| 6 novembre | 361,5 yuans (environ 49,5 euros) | Prime de 1,5 % à 13,6 % |
Fondée en 2006, Baili Tianheng se concentre sur deux domaines d’activité principaux : le développement de produits biopharmaceutiques innovants, de médicaments génériques et de la médecine traditionnelle chinoise. Son portefeuille comprend 31 médicaments approuvés, couvrant des domaines thérapeutiques tels que l’anesthésie, la nutrition parentérale, la lutte contre les infections et la pédiatrie. L’entreprise dispose actuellement de plusieurs candidats-médicaments innovants en phase de demande d’autorisation de mise sur le marché, de développement clinique ou préclinique.
En décembre 2023, Baili Tianheng a conclu un accord de licence et de coopération stratégique mondial avec Bristol-Myers Squibb (BMS) pour le développement et la commercialisation conjointe de l’iza-bren. Cet accord prévoit un acompte de 800 millions de dollars américains (environ 735 millions d’euros) et une contrepartie totale potentielle pouvant atteindre 8,4 milliards de dollars (environ 7,7 milliards d’euros).
L’iza-bren est le premier et le seul anticorps bispécifique EGFR×HER3 à avoir atteint la phase III des essais cliniques. Les protéines EGFR et HER3 sont fréquemment exprimées dans divers types de tumeurs d’origine épithéliale. Sa structure bispécifique permet à l’iza-bren de cibler un large éventail de tumeurs solides et d’améliorer l’activité antitumorale tout en réduisant la toxicité.
Au premier semestre 2024, le chiffre d’affaires de Baili Tianheng s’est élevé à 170 millions de yuans (environ 23,3 millions d’euros), en baisse de 96,9 % par rapport à la même période de l’année précédente, principalement en raison de l’absence de revenus liés aux licences. L’entreprise est ainsi passée d’un bénéfice à une perte, enregistrant une perte de 1,12 milliard de yuans (environ 153,5 millions d’euros), contre un bénéfice de 4,67 milliards de yuans (environ 640 millions d’euros) l’année précédente.
En septembre, Baili Tianheng a émis environ 11,87 millions d’actions A à 18 investisseurs au prix de 317 yuans par action (environ 43,3 euros), levant ainsi environ 3,8 milliards de yuans (environ 520 millions d’euros) pour financer le développement de médicaments innovants et renforcer sa compétitivité.
Bristol-Myers Squibb Company (BMS : www.bms.com), OAP III, Wells Fargo Fund, GL Capital et Athos Capital figurent parmi les principaux investisseurs, avec un montant de souscription de 32 millions de dollars américains (environ 29,4 millions d’euros).
Les fonds nets de l’introduction en bourse seront alloués comme suit :
- 60 % : aux activités de recherche et développement de candidats biopharmaceutiques en dehors de la Chine continentale.
- 30 % : à la mise en place d’une chaîne d’approvisionnement mondiale, notamment en finançant la construction ou l’acquisition de nouvelles installations de production à l’étranger.
- 10 % : au fonds de roulement et à d’autres besoins généraux de l’entreprise en dehors de la Chine continentale.
Source : Annonce de Baili Tianheng
