L’économie japonaise entame une phase de transition marquée par la hausse des taux d’intérêt, tout en misant sur une dynamique de croissance portée par la consommation intérieure et l’investissement. Le Bureau de recherche macroéconomique de l’ASEAN+3 (AMRO) appelle à une politique économique calibrée pour assurer à la fois croissance, stabilité financière et équilibre budgétaire.
Après un début d’année hésitant, l’économie japonaise a montré des signes de reprise au milieu de l’année 2025, grâce à une augmentation de la consommation et des exportations. L’AMRO prévoit une croissance du produit intérieur brut (PIB) de 1,0 % pour 2025, qui devrait ralentir à 0,6 % en 2026 en raison de l’impact des droits de douane. Malgré une atténuation des chocs liés aux prix alimentaires, l’inflation reste présente, avec un indice des prix à la consommation (IPC) sous-jacent à 2,9 % en septembre 2025, qui devrait progressivement diminuer.
Lors d’une récente mission de consultation annuelle au Japon, une délégation de l’AMRO, dirigée par l’économiste en chef Runchana Pongsaparn, a rencontré les principaux responsables financiers japonais, dont le ministre des Finances et le gouverneur de la Banque du Japon, pour discuter des stratégies à adopter afin de maintenir cette dynamique positive. Les discussions ont porté sur la nécessité d’une approche politique équilibrée.
L’AMRO souligne l’importance d’une politique monétaire prudente de la part de la Banque du Japon, basée sur des données factuelles et tenant compte à la fois de l’inflation et de la croissance économique. Une politique budgétaire souple est également recommandée pour soutenir les populations les plus vulnérables et répondre aux défis à long terme, tels que le vieillissement de la population et le changement climatique. Par ailleurs, une surveillance attentive de l’évolution du marché immobilier est préconisée afin de prévenir tout risque d’instabilité financière.
Selon l’AMRO, des réformes structurelles visant à améliorer la productivité, à stimuler l’innovation et à accélérer la transformation numérique sont essentielles pour soutenir la croissance à long terme. La position extérieure du Japon reste solide, avec un excédent courant soutenu par des revenus étrangers importants. Des améliorations budgétaires sont également constatées, le déficit diminuant grâce à la croissance des recettes et à des ajustements des dépenses.
« Une approche politique équilibrée est cruciale pour soutenir la transition du Japon », a souligné l’AMRO. L’organisation a salué la coopération du Japon lors des consultations et a insisté sur l’importance d’un dialogue continu pour la stabilité régionale.
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