Les marchés américains envoient des signaux contradictoires, oscillant entre une possible reprise et le risque d’une correction plus profonde. L’analyse des indices clés du secteur technologique, du transport et de la vente au détail suggère une prudence de mise, avec des indicateurs pointant vers des scénarios opposés.
L’indice XRT, représentant le secteur de la vente au détail, a franchi à la baisse la fourchette de juillet le 22 juillet, puis a confirmé cette rupture le 28 juillet. Cette faiblesse s’est traduite par trois jours de baisse pour le secteur, malgré des résultats solides des entreprises technologiques. Cette divergence soulève la question de savoir si les consommateurs sont réellement préoccupés par les investissements importants réalisés par des géants comme Meta (anciennement Facebook).
À la fin de la semaine, XRT se situait sous sa moyenne mobile sur 50 jours (50-DMA), mais restait au-dessus de la fourchette basse de juillet et de sa moyenne mobile sur 200 jours (200-DMA). L’analyse du momentum n’a révélé aucune divergence significative entre le prix et le momentum, suggérant que la baisse pourrait être une simple correction.
La situation est plus préoccupante pour le secteur des transports (IYT), un indicateur important de la santé économique américaine. IYT n’a pas réussi à dépasser la fourchette de juillet et le momentum a affiché une divergence baissière avant de franchir à la baisse la fourchette basse de juillet ainsi que les moyennes mobiles sur 50 et 200 jours. Ces signaux pourraient indiquer un risque de stagflation, voire de récession.
Pour affiner l’analyse, les experts se tournent vers le secteur des semi-conducteurs (SMH). IYT suggère de rester patient, car le pire pourrait encore arriver, tandis que XRT laisse entrevoir la possibilité que la vente ait atteint son point bas vendredi dernier. SMH, quant à lui, offre un aperçu crucial.
SMH a brisé la fourchette de juillet avec un écart baissier, mais le seuil de support de 272,16 (équivalent à environ 280 dollars américains) reste à seulement 10 points de distance. L’analyse du momentum confirme également une tendance baissière, le momentum n’ayant pas atteint de nouveaux sommets en même temps que le prix.
Pour déterminer s’il s’agit d’une opportunité d’achat ou d’une poursuite de la baisse, plusieurs conditions doivent être remplies : IYT doit stabiliser sa chute, XRT doit maintenir la fourchette basse de juillet (76,00) et SMH doit conserver son momentum au-dessus de sa moyenne mobile sur 50 jours et son prix au-dessus de 280.
En résumé, la divergence entre les secteurs de la croissance et de la valeur s’accentue. Les seuils clés à surveiller sont : S&P 500 (SPY) à 615, Russell 2000 (IWM) à 215, Dow Jones (DJI) au-dessus de sa moyenne mobile sur 50 jours mais en dessous de la fourchette basse de juillet, NASDAQ (QQQ) à 545 (fourchette basse de juillet) et 562 (fourchette haute à dépasser), les banques régionales (KRE) à 59, les semi-conducteurs (SMH) à 280 (point pivot), les transports (IYT) à 66 (support clé) et 68 (à dépasser), la biotechnologie (IBB) à 133 (point pivot) et le Bitcoin (BTCUSD) en dessous de 105 après avoir franchi à la baisse le seuil de 116 de juillet.