Oracle connaît une croissance fulgurante, propulsée par l’intelligence artificielle et le cloud, et voit ses actions atteindre un nouveau sommet. L’entreprise investit massivement pour devenir un acteur incontournable de l’infrastructure nécessaire à l’essor de l’IA.
Les résultats financiers de l’exercice 2025 confirment cette transformation. Oracle a enregistré un chiffre d’affaires total de 14,93 milliards de dollars (environ 13,8 milliards d’euros), en hausse de 12,17 % sur un an. Son bénéfice d’exploitation s’élève à 6,3 milliards de dollars (environ 5,8 milliards d’euros), soit une augmentation de 18,35 %, et son bénéfice par action (BPA) atteint 1,47 dollar (environ 1,36 euro), en progression de 5,76 %. La croissance la plus spectaculaire est celle de l’infrastructure cloud (OCI), qui a bondi de 49,3 % sur un an.
Cette dynamique est largement due à un partenariat stratégique de 300 milliards de dollars (environ 278 milliards d’euros) sur cinq ans avec OpenAI. Ce contrat a entraîné une augmentation de 359 % des obligations de performance restantes (RPO) d’Oracle, atteignant 455 milliards de dollars (environ 421 milliards d’euros). Grâce à une interconnexion avec Azure de Microsoft, OpenAI peut désormais exécuter des clusters GPU Oracle directement via l’environnement Azure, optimisant ainsi la formation à l’IA grâce à une faible latence.
Pour soutenir cet engagement, Oracle a levé 18 milliards de dollars (environ 16,6 milliards d’euros) en obligations en septembre 2025 et prévoit une nouvelle émission de 38 milliards de dollars (environ 35,2 milliards d’euros) pour financer la construction d’installations dédiées à l’IA au Texas et dans le Wisconsin. Les dépenses d’investissement (CapEx) devraient atteindre 35 milliards de dollars (environ 32,4 milliards d’euros) pour l’exercice 2026, dans le cadre du projet Stargate, un réseau de centres de données à grande échelle co-développé avec OpenAI et d’autres acteurs majeurs du secteur.
« Ces installations consolideront la position d’Oracle en tant que couche de calcul indispensable pour l’IA mondiale », a déclaré Safra Catz, PDG d’Oracle.
Oracle se distingue également par sa stratégie multi-cloud, offrant ses services Autonomous Database et Exadata Cloud sur Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure et Google Cloud. Cette approche permet aux entreprises de bénéficier des avantages de la base de données Oracle sans avoir à migrer entièrement vers un seul fournisseur de cloud. L’entreprise comptait 23 régions de bases de données multicloud actives au premier trimestre de l’exercice 2026, avec 47 autres en cours de déploiement, soit une croissance de 204 % sur un an. Les revenus générés par les bases de données multicloud atteignent un taux annualisé de 2,6 milliards de dollars (environ 2,4 milliards d’euros), représentant 21 % des ventes totales d’OCI.
Parallèlement, la division Applications Cloud d’Oracle, qui comprend Fusion ERP, NetSuite, HCM et CRM, continue de croître. Les revenus des applications ont augmenté de 6,7 % sur l’exercice 2025, tandis que les revenus récurrents du SaaS ont bondi de 10,9 %, portés par une croissance à deux chiffres de Fusion Cloud ERP (+15,6 %) et NetSuite Cloud ERP (+19,4 %).
Bien que l’expansion rapide d’Oracle entraîne une augmentation de la dette nette, qui s’élève à près de 80 milliards de dollars (environ 74 milliards d’euros), l’entreprise affiche une marge opérationnelle solide de 31,6 %. Les analystes prévoient un chiffre d’affaires total de 17,5 milliards de dollars (environ 16,2 milliards d’euros) pour l’exercice 2026, avec une croissance de 17,8 % et un taux de croissance composé annuel (TCAC) sur cinq ans proche de 24 %.
Les experts estiment que la valeur juste de l’action Oracle pourrait atteindre 327,11 dollars (environ 303 euros), ce qui représente une hausse potentielle de 30 % par rapport aux niveaux actuels. Malgré les risques liés à la dépendance à OpenAI et à la pression sur les flux de trésorerie, la trajectoire de croissance d’Oracle et sa position stratégique dans le secteur de l’IA et du cloud laissent présager un avenir prometteur.
Pour aller plus loin
