Les marchés financiers affichent une prudence relative ce mercredi, dans un contexte de fermeture partielle de l’administration américaine et d’absence de transactions en Chine et en Inde. Le dollar canadien reste sous pression face à ses homologues du G10, tandis que la plupart des devises émergentes se montrent plus robustes.
Le peso argentin a poursuivi sa volatilité, cédant du terrain pour la troisième séance consécutive après un rallye observé la semaine précédente. Il a atteint son plus haut niveau depuis le 22 septembre hier, et les investisseurs anticipent une nouvelle tentative de battre ce record, avec un taux de change approchant les 3 895 pesos (ARS) pour un dollar américain (USD).
Les actions, quant à elles, affichent une tendance haussière générale. Après une séance mitigée au Japon, la plupart des marchés, à l’exception de la Chine et de l’Inde, ont progressé, portés par la forte performance du Kospi coréen. L’indice européen STOXX 600 a gagné environ 0,75 %, après une hausse de 1,15 % la veille, enregistrant ainsi son cinquième gain consécutif. Les contrats à terme sur les indices américains ont effacé les inquiétudes initiales liées à la fermeture du gouvernement, clôturant en hausse hier et maintenant cette dynamique positive.
Sur le marché obligataire, la plupart des taux de référence à 10 ans en Europe ont légèrement baissé, bien que les rendements restent stables, évoluant autour de 4,10 %, dans la fourchette observée ces derniers temps. Le prix du pétrole brut de novembre oscille autour de 61,50 USD (dollars américains) le baril, sans avoir connu de variations significatives depuis son test des 61 USD début septembre.
Le dollar américain se maintient au-dessus du seuil de retracement de 50 % de ses gains depuis le 17 septembre, autour de 97,40. Il évolue dans une fourchette étroite, similaire à celle de la veille, mais reste vulnérable. Le prochain seuil de retracement, à 61,8 %, se situe légèrement en dessous de 97,15. L’indice du dollar a enregistré quatre jours consécutifs de baisse, sa plus longue série de pertes depuis juin.
Le sentiment du marché reste fragile, renforcé par des données sur l’emploi du secteur privé plus faibles que prévu et une révision à la baisse des chiffres d’août. L’estimation de l’ADP a révélé une perte d’emplois du secteur privé pour le deuxième mois consécutif et le troisième de l’année. Bien que l’ADP ait attribué une partie de cette baisse à un ajustement technique avec les données du Bureau of Labor Statistics (BLS), la révision à la baisse des chiffres d’août reste inexpliquée.
L’euro s’est approché, mais est resté légèrement en dessous du seuil de retracement de 50 % de ses pertes depuis la dernière baisse des taux de la Réserve fédérale américaine (Fed), situé juste au-dessus de 1,1780 USD. Des options pour environ 3 milliards d’euros (EUR) arrivent à échéance aujourd’hui, avec des prix d’exercice à 1,1785 USD et 1,1790 USD. Au-dessus, le seuil de retracement de 61,8 % et les sommets de la semaine dernière se situent autour de 1,1815 USD.
La prime de deux ans américaine sur l’Allemagne s’est réduite pour la quatrième séance consécutive, atteignant un plus bas proche de 150 points de base avant la baisse des taux de la Fed, avant de remonter à un peu plus de 162 points de base la semaine dernière. Elle a glissé en dessous de 153 points de base hier et est restée stable aujourd’hui. Cette diminution de plus de six points de base est la plus importante depuis plus d’un mois.
Par ailleurs, malgré une croissance lente, le taux de chômage en zone euro est resté stable en août, à 6,3 %, correspondant à la moyenne des douze derniers mois, après avoir atteint un niveau historiquement bas de 6,2 % en juillet. En Suisse, l’indice des prix à la consommation harmonisé par l’Union européenne a diminué de 0,3 % en septembre, affichant un taux annuel nul, après une brève période de valeurs négatives en mai.
Le dollar américain a affiché une performance négative face au yuan chinois hors de Chine hier, atteignant presque 7,14 CNY (yuan chinois) avant de se rétracter jusqu’à 7,1245 CNY. Il évolue actuellement dans une fourchette étroite. Un support potentiel se situe près des plus bas de la semaine dernière, à environ 7,1110 CNY.
Après avoir approché 150 JPY (yen japonais) à la fin de la semaine dernière, le dollar américain a été vendu ces derniers jours, atteignant 146,60 JPY hier. Il se maintient à peine au-dessus de ce niveau aujourd’hui, mais semble vulnérable. Le dollar a retracé environ les trois quarts de son rallye depuis la baisse des taux de la Fed le mois dernier. La prime de 10 ans américaine sur le Japon se situe autour de 245 points de base, son niveau le plus bas depuis avril 2022.
Le vice-gouverneur de la Banque du Japon (BOJ), Uchida, a réaffirmé la position de la banque centrale selon laquelle les taux d’intérêt pourraient être relevés si l’économie et les prix évoluent comme prévu. Le marché des swaps évalue à environ 63 % la probabilité d’une hausse des taux plus tard ce mois-ci et à un peu plus de 75 % avant la fin de l’année.
La livre sterling a brièvement dépassé 1,3525 USD hier, atteignant l’objectif de retracement de 50 % de ses pertes depuis la baisse des taux de la Fed. Elle évolue actuellement dans la partie supérieure de sa fourchette d’hier. La prime de deux ans britannique sur les États-Unis est légèrement supérieure à 44 points de base.
Le dollar américain reste ferme face au dollar canadien, ayant brièvement testé le seuil de soutien à 1,39 CAD (dollar canadien) mardi avant de se stabiliser au-dessus et de défier le sommet de la semaine dernière, à environ 1,3960 CAD. Plusieurs indicateurs techniques convergent vers la zone de 1,4000-1,4020 CAD. Les données économiques faibles et la pression sur le dollar américain sont les principaux facteurs pesant sur le dollar canadien.
Le dollar australien s’est consolidé hier, dans la partie supérieure de la fourchette de mardi. L’Australie a enregistré un excédent commercial des marchandises inférieur aux attentes, à 1,83 milliard de dollars australiens (AUD), contre 5,4 milliards d’AUD le mois précédent. Les dépenses des ménages ont ralenti à 5,0 % en glissement annuel en août, ce qui incite la banque centrale à la prudence.
Le dollar américain a atteint un plus bas près de 18,24 pesos mexicains (MXN) après la publication des données décevantes de l’ADP, avant de remonter à près de 18,38 MXN et à un peu plus de 18,42 MXN aujourd’hui. Le dollar brésilien s’est stabilisé dans la fourchette de mardi, neutralisant le signal technique.