Publié le 6 octobre 2025 16h38. L’engouement pour les actions liées à l’intelligence artificielle semble s’essouffler, incitant les investisseurs à reconsidérer leurs stratégies et à diversifier leurs portefeuilles vers des actifs plus tangibles. Morgan Stanley conseille notamment de se tourner vers l’or, l’immobilier et les matières premières.
- L’indice de sentiment S&P 500 Ravenpack AI affiche une croissance de seulement 6% cette année, comparativement à 14,2% pour l’indice S&P 500.
- Depuis novembre 2022, les actions des entreprises liées à l’infrastructure de l’IA ont représenté 75% des rendements du S&P 500, 80% de la croissance des bénéfices et 90% de l’augmentation des dépenses en capital.
- Morgan Stanley recommande de privilégier les actifs réels et de se montrer sélectif dans le choix des valeurs technologiques.
L’euphorie qui entourait l’intelligence artificielle générative, particulièrement sur Wall Street, montre des signes de ralentissement. Si les actions liées à l’IA ont longtemps été les favorites des investisseurs, plusieurs indicateurs suggèrent un tassement de cet engouement.
Selon Morgan Stanley, la croissance des compensations gratuites offertes par les géants de l’IA (les “hyperscalers”) a engendré une concurrence accrue, entraînant une pression sur les prix dans le secteur des fournisseurs. De plus, les récentes opérations de vente observées rappellent, selon la banque d’investissement, des schémas de spéculation et de financement similaires à ceux observés par le passé.
Cependant, les experts nuancent cette analyse. Les dépenses liées à l’IA ne sont pas vouées à disparaître, mais à évoluer. « L’année dernière était un sprint, les géants de la technologie se sont lancés dans une course effrénée pour acquérir des jetons et construire des centres de données », explique le PDG de Digital Assets FG Nexus.
« Il s’agit plutôt d’une course de marathon : les entreprises veulent désormais observer l’efficacité et un retour sur investissement clair des systèmes qu’elles ont déjà mis en place. »
PDG de Digital Assets FG Nexus
Face à ce contexte, Morgan Stanley conseille aux investisseurs d’adopter une approche prudente. La banque recommande de réduire leur exposition aux petites entreprises, aux technologies sans perspective de rentabilité et aux actions spéculatives (“mèmes stocks”). Elle suggère également d’intégrer des actifs tangibles à leurs portefeuilles, tels que l’or, les fonds d’investissement immobilier, les infrastructures énergétiques, ainsi que les matières premières industrielles et agricoles.
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Illustration Getty Images
Cet article n’est pas considéré comme des conseils d’investissement ou des recommandations d’investissement. Informations juridiques détaillées
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