L’économie du Canada a diminué de 0,1% sur une base mensuelle en avril, a annoncé vendredi Statistics Canada, l’estimation préalable de l’agence de données pour mai montrant une baisse similaire de l’activité.
Le secteur manufacturier à lui seul a baissé de 1,9% – la baisse la plus abrupte depuis avril 2021, selon Statistics Canada – entraînant une baisse des industries productrices de marchandises.
La fabrication des équipements de transport a été durement touchée, ce que l’agence de données a attribuée à l’incertitude causée par la guerre commerciale dans l’industrie automobile alors que les constructeurs automobiles remontent à la production en réponse au tarif du président américain Donald Trump sur les exportations de véhicules.
Le commerce de gros a également chuté en avril, en particulier dans les sous-secteurs liés aux pièces automobiles et à moteur, car les exportations et les importations de ces produits ont chuté.
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L’agence de données s’attend à ce que la croissance économique se contracte à nouveau de 0,1% en mai, signalant une croissance plus lente au deuxième trimestre de l’année alors que les tarifs pèsent sur l’économie du Canada.
Le gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem, a averti lors de la dernière annonce de taux d’intérêt de la Banque centrale que l’impact des tarifs se ferait sentir de manière plus aiguë au deuxième trimestre.
La croissance du premier trimestre, bien que plus forte que prévu, a été largement motivée par une activité préventive alors que les entreprises ont approvisionné des stocks avant les tarifs de Trump.
« À l’avenir, nous continuons de nous attendre à ce que la douleur des incertitudes commerciales restera relativement contenue, laissant l’économie plus douce mais pas beaucoup plus pire d’ici la fin de cette année », a écrit Claire Fan, économiste principal chez RBC.
« Avec la plupart du commerce américain-canadien exempté de tarifs via une exemption pour le commerce conforme à l’USMCA, le Canada continue de faire face à l’un des tarifs les plus bas parmi les principaux partenaires commerciaux américains », a-t-elle ajouté.
« Le vent de face commercial plus large ralentira toujours la demande américaine d’importations, y compris pour les biens canadiens. Mais nous nous attendons à ce que la demande intérieure canadienne tient largement, et l’économie ne tombe pas dans une récession. »
La frénésie de trading d’avril a conduit la croissance
L’activité d’investissement a largement conduit la croissance économique du pays en avril, le secteur des finances et de l’assurance augmentant de 0,7% – en particulier les services d’investissement financier, les fonds et autres véhicules financiers.
« L’annonce des tarifs américains le 2 avril a accru les tensions commerciales et les perspectives d’un ralentissement économique mondial, conduisant à une activité inhabituellement élevée sur les marchés boursiers canadiens en avril », a noté Statistics Canada.
Cela a conduit à une frénésie commerciale à la Bourse de Toronto dans les quatre jours qui ont suivi l’annonce, qui, selon l’agence de données, était le « principal contributeur » à une activité élevée en avril.
L’activité du secteur public a également augmenté en avril, principalement en raison des élections fédérales, tandis que le secteur des arts, du divertissement et des loisirs a augmenté de 2,8% ce mois-ci alors que plusieurs équipes canadiennes de la LNH se sont qualifiées pour les séries éliminatoires.
« Les baisses consécutives attendues du PIB réel à travers le printemps ne sont pas une grande surprise, étant donné l’incertitude intense à laquelle l’économie était traitée à l’époque », a écrit l’économiste en chef de BMO Douglas Porter dans une note aux clients.
« Dans l’ensemble, nous soupçonnons que le PIB a probablement abaissé un taux annuel d’environ 0,5% pour tout le T2, et peut se rapprocher de celui du T2 – certainement pas une bonne nouvelle, mais aussi un résultat moins désastreux que prévu il y a quelques mois au plus fort du drame tarifaire. »