Le Sénégal a entamé le 6 octobre 2026 une série de négociations cruciales avec ses créanciers pour restructurer une dette publique dépassant 130 % du PIB. Sous l’égide du FMI, Dakar vise un calendrier accéléré pour finaliser un accord d’ici décembre et débloquer un financement de 2,2 milliards de dollars.
Premier dialogue multilatéral sous l’égide du FMI
Pour la première fois, l’État du Sénégal a réuni virtuellement l’ensemble de ses créanciers le mardi 6 octobre 2026. Cette session inaugurale, qui a duré un peu plus d’une heure, a permis aux autorités de présenter un document détaillé de 18 pages sur la situation macroéconomique du pays et la stratégie envisagée pour traiter une dette évaluée à 27 132 milliards de FCFA à fin 2025, soit 105,3 % du PIB selon les données partagées avec les investisseurs.
La réunion s’est tenue dans le cadre du Plan de traitement de la dette (PTDS), lancé officiellement après l’accord de principe conclu le 1er septembre avec le Fonds monétaire international (FMI) pour un nouveau programme de 2,2 milliards de dollars sur 36 mois. C’est un test grandeur nature pour le cadre opérationnel que nous avons adopté par l’intermédiaire de la Table ronde mondiale sur la dette souveraine
, a déclaré la directrice générale du FMI, Kristalina Georgieva, soulignant l’importance de démontrer que le cadre commun du G20 peut produire des résultats rapides pour le Sénégal.
Abdoulaye Ndiaye, enseignant en économie à l’université de New-York et lauréat 2026 de l’Africa NextGen Economist Prize, soutient cette orientation, estimant que face à l’urgence, il n’existait pas d’alternatives crédibles pour le pays.
Un calendrier serré pour éviter le défaut de paiement
Dakar mise sur une stratégie ambitieuse, visant une finalisation de la restructuration d’ici décembre 2026. Ce calendrier, qualifié par certains observateurs de quasi impossible
, répond à l’urgence de stabiliser les finances publiques après la découverte d’une dette cachée de 7 milliards de dollars accumulée entre 2019 et 2023. Les équipes de Bassirou Diomaye Faye et d’Ousmane Sonko cherchent une issue compatible avec leur programme souverainiste, alors que le déficit est passé de 11,7 % du PIB en 2024 à 5,4 % en 2025.
Le Sénégal souhaite s’appuyer sur une version « renforcée » du Cadre commun du G20. Cette demande s’inscrit dans un processus long : à titre de comparaison, la Zambie a demandé l’activation de ce mécanisme en février 2021, n’obtenant un accord définitif qu’en juin 2023, avec des discussions s’étirant jusqu’en 2024. Yvette Babb, gérante de fonds chez William Blair, souligne que le gouvernement doit convaincre le FMI et ses créanciers tout en rassurant les marchés sur la brièveté de son isolement financier.
Les défis de la diversité des créanciers
La dette commerciale atteint 5 440 milliards de FCfa, tandis que la dette bilatérale s’élève à 4 369 milliards. Pour rationaliser ces échanges, le Sénégal propose la création de quatre comités de créanciers fonctionnant en parallèle. Cette structure vise à éviter les blocages observés dans les dossiers éthiopien, ghanéen ou zambien.
Cependant, des inquiétudes persistent. Certains créanciers bilatéraux ont exprimé le souhait d’un traitement sans favoritisme, tandis que l’exclusion de la dette libellée en francs CFA — destinée à préserver la stabilité du système bancaire régional de l’UEMOA — crée une distinction que le ministère de l’Économie justifie par la volonté d’éviter des pressions inflationnistes. Malgré ces efforts, les agences de notation restent vigilantes et le coût du reprofilage des maturités de dette pourrait s’avérer élevé pour l’État si la confiance des marchés ne se rétablit pas rapidement.
