Les actions les plus volatiles du marché boursier américain affichent cette année des performances nettement supérieures à celles de l’ensemble du marché, tirées par un regain d’appétit pour le risque. Parmi les stratégies les plus performantes, les actions à fort coefficient bêta dominent le classement.
L’ETF Invesco S&P 500 High Beta (NYSE : SPHB) a enregistré une hausse de 27,3 % depuis le début de l’année, surperformant significativement l’indice S&P 500, qui a progressé de 14,5 % (via l’ETF SPY). SPHB se concentre sur les actions les plus sensibles aux fluctuations du marché, mesurées par leur coefficient bêta sur les 12 derniers mois.
Cette performance place l’ETF en tête des stratégies factorielles, devançant notamment les actions à momentum et les valeurs à petite capitalisation, qui affichent également des gains supérieurs à ceux du marché global en 2025. Selon les données de Morningstar.com, les trois principaux titres composant actuellement le fonds – Micron Technology (NASDAQ : MU), Tesla (NASDAQ : TSLA) et Intel (NASDAQ : INTC) – représentent à eux seuls environ 5,9 % de son portefeuille.
Le parcours de SPHB n’a pas toujours été linéaire. Plus tôt dans l’année, la stratégie à bêta élevé était à la traîne par rapport à l’ensemble du marché (SPY). Cependant, un rebond marqué ces derniers mois a propulsé SPHB au sommet du classement, alors que l’année approche de sa dernière ligne droite.
Si tous les facteurs de risque liés aux actions affichent des gains depuis le début de l’année, leurs performances divergent considérablement. Les actions de valeur à petite capitalisation constituent le segment le moins performant, avec une progression modeste de 3,5 % sur la même période.
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