L’engouement pour l’intelligence artificielle pourrait bien connaître un ralentissement. Malgré des investissements massifs dans les infrastructures, les entreprises du secteur pourraient être contraintes de revoir leurs stratégies face aux exigences croissantes des investisseurs.
À court terme, le coût élevé des mémoires HBM3e continue de favoriser les marges des fabricants. Selon les analyses, au deuxième trimestre 2025, le prix de ces mémoires restera plus de quatre fois supérieur à celui de la DDR5. « Il est difficile de reprocher aux fabricants de mémoire leur volonté de maximiser leurs profits », soulignent les experts.
Cependant, la situation pourrait évoluer rapidement. L’augmentation constante du prix de la DDR5 devrait réduire l’écart avec le HBM3e d’ici 2026. Les prévisions indiquent même que la DDR5 pourrait devenir plus rentable que le HBM3e dès le premier trimestre de l’année prochaine.
Parallèlement, les géants du cloud computing ont considérablement augmenté leurs investissements dans les infrastructures. Au cours des six derniers trimestres, la part des investissements dans les installations (immobilier, usines, équipements) est passée de 12 à 15 % des ventes à plus de 25 %. Ces investissements massifs témoignent d’une anticipation de la croissance du marché de l’IA, même si les bénéfices à court terme ne sont pas assurés.
Mais cette dynamique pourrait atteindre ses limites. « Il sera difficile pour les entreprises de maintenir des investissements importants, car les investisseurs sont susceptibles d’exiger des changements de la part de la direction avant de manquer de ressources », explique Handy. La clé, selon lui, réside dans le niveau de risque que les investisseurs sont prêts à accepter.
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