L’or se maintient pour l’instant au-dessus de la barre des 1 950 $ l’once (environ 1 800 €), mais les perspectives d’une hausse des taux d’intérêt aux États-Unis et un revirement de la politique chinoise pourraient bien marquer la fin de son récent rallye. L’euro, quant à lui, cherche un nouveau souffle face à la solidité des fondamentaux de la zone euro, tandis que l’USD/JPY continue de progresser dans un contexte d’incertitude politique et monétaire.
Mercredi, l’or a conservé la majeure partie de ses pertes, pénalisé par l’érosion des anticipations d’une baisse des taux d’intérêt américains avant la fin de l’année. Les probabilités d’une réduction des taux en décembre sont ainsi passées de 90 % à 69 %. Parallèlement, l’apaisement des tensions commerciales sino-américaines et la suppression par la Chine d’un allégement fiscal important pour les détaillants d’or pourraient freiner la demande mondiale.
Malgré cette pression, un regain d’intérêt pour les actifs refuges, dont l’or, pourrait se produire si les inquiétudes concernant le marché boursier américain s’intensifient. Les investisseurs surveilleront attentivement les données du marché du travail et le sentiment général du marché. Si l’aversion au risque augmente, l’or pourrait bénéficier d’un nouveau souffle, même en l’absence d’une baisse des taux.
L’euro a légèrement reculé, atteignant 1,1480 $ (environ 1,06 €), mais sa situation reste favorable. Les traders attendent désormais de nouveaux signaux des données économiques américaines. La Banque centrale européenne (BCE) semble avoir achevé son cycle de hausse des taux, et la solidité des fondamentaux de la zone euro offre à la monnaie unique une base solide.
Les analystes estiment qu’un affaiblissement du marché du travail américain pourrait propulser l’euro vers une fourchette de 1,18 à 1,20 $ (environ 1,10 à 1,12 €) d’ici la fin de l’année. Un ralentissement économique clair aux États-Unis pourrait ainsi déclencher un rallye de l’euro, offrant une opportunité potentielle pour les investisseurs.
Enfin, la paire USD/JPY s’approche de 153,50, portée par la menace d’une paralysie du gouvernement américain et les signaux mitigés de la Banque du Japon. Les spéculations concernant une éventuelle intervention des autorités japonaises pour stabiliser le yen se multiplient, tandis que le moment d’une éventuelle hausse des taux d’intérêt par la Banque du Japon reste incertain.
Une intervention du Japon ou un affaiblissement de l’économie américaine pourraient entraîner un renforcement du yen et une baisse de l’USD/JPY. En l’absence d’actions décisives des deux côtés, la paire pourrait continuer à évoluer à la hausse. Les déclarations du gouvernement japonais et les publications économiques américaines seront donc à surveiller de près, car elles pourraient provoquer une volatilité soudaine du yen.
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