Publié le 19 novembre 2025 à 19h28. Les autorités financières sud-coréennes vont prochainement préciser les modalités de calcul des amendes liées aux ventes incomplètes de produits dérivés liés aux actions (ELS) de Hong Kong, après avoir clarifié la définition du terme « montant de la transaction » utilisé comme base de calcul.
- La base de calcul des amendes sera désormais définie comme le « montant de la transaction » et non plus une notion plus vague d’« importation ».
- Les autorités introduisent une gradation plus fine des taux de sanction, allant désormais de 1 % à 100 %, pour mieux refléter la gravité des infractions.
- Des facteurs d’aggravation et de réduction des amendes seront pris en compte, notamment l’indemnisation des consommateurs et la qualité des contrôles internes des institutions financières.
La Commission des services financiers (FSC) a adopté, lors de sa 20e réunion ordinaire, des règles de surveillance détaillées pour l’application de la Loi sur la protection des consommateurs financiers (Loi sur les services financiers). Cette clarification intervient après l’entrée en vigueur de cette loi en mars 2021, où la définition du terme « importation », utilisé pour déterminer le montant des amendes, était jugée trop imprécise.
Jusqu’à présent, l’application de sanctions était rendue difficile par la diversité des infractions et l’absence de critères clairs pour déterminer le montant des amendes. La FSC a donc décidé de préciser que la base de calcul, initialement désignée par le terme « revenus, etc. », correspondra désormais au « montant de la transaction ». Dans certains cas, une méthode de calcul alternative pourra être utilisée si l’application du montant de la transaction n’est pas jugée appropriée. Par exemple, le montant du prêt peut être complété par le montant de la transaction d’autres produits financiers liés au contrat.
Parallèlement, la FSC a revu la grille des sanctions, qui était auparavant limitée à trois niveaux (50 %, 75 % et 100 %). À l’avenir, une subdivision plus fine permettra d’appliquer des taux plus élevés aux infractions les plus graves et des amendes plus légères aux infractions mineures. Un plancher de 1 % a été fixé pour le taux d’amende le plus bas, et des ajustements pourront être effectués en fonction de l’évaluation de la gravité de l’infraction. Dans le cas d’infractions mineures, le taux d’amende pourra être réduit jusqu’à la moitié du score d’évaluation.
La FSC a également défini des critères d’aggravation et de réduction des amendes afin de garantir leur proportionnalité. Si les bénéfices illégaux tirés d’une infraction dépassent le montant de l’amende de base, celle-ci pourra être augmentée du montant excédentaire. Inversement, des réductions d’amende pourront être accordées aux entreprises qui indemnisent activement les consommateurs lésés (jusqu’à 50 % de l’amende de base ou du montant de l’indemnisation) ou qui mettent en place des mesures efficaces pour prévenir de nouvelles infractions. La combinaison de plusieurs motifs de réduction peut permettre de diminuer l’amende jusqu’à 75 %.
Enfin, la FSC tiendra compte de la capacité financière du contrevenant, des conditions économiques et du marché financier, ainsi que du montant des bénéfices tirés de l’infraction, pour ajuster le montant final de l’amende. Compte tenu du volume important des ventes d’ELS de Hong Kong (plus de 13 000 milliards de wons), les autorités financières devraient prendre une décision finale sur les amendes applicables aux ventes incomplètes dans un avenir proche.
La Commission des services financiers a déclaré :
« Il sera désormais possible d’imposer des amendes proportionnelles à la gravité de l’infraction commise, et la prévisibilité des critères d’imposition des amendes en vertu de la loi sur les services financiers et les services financiers sera grandement améliorée. »
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