Publié le 28 octobre 2025 00:46:00. Face à une conjoncture économique mondiale incertaine, Allianz Global Investors ajuste sa stratégie d’investissement multi-actifs, privilégiant l’action à la dette et misant sur les marchés émergents pour le quatrième trimestre 2025.
- Allianz Global Investors favorise les actions par rapport aux obligations et les obligations aux liquidités, anticipant une dynamique positive pour les actions malgré un affaiblissement des fondamentaux.
- Les marchés émergents sont identifiés comme le segment boursier le plus prometteur, grâce à un dollar affaibli et à des perspectives d’amélioration économique.
- L’or est confirmé comme une valeur refuge essentielle et un outil de diversification clé, tandis qu’une vision modérée est maintenue sur le dollar américain.
Dans un contexte économique de plus en plus complexe, marqué par la volatilité du dollar américain, la hausse des taux d’or et les récentes baisses de taux d’intérêt décidées par la Réserve fédérale, les investisseurs doivent repenser leurs stratégies de gestion de portefeuille. Greg Hirt, directeur mondial des investissements multi-actifs chez Allianz Global Investors, souligne la nécessité d’un équilibre précis entre risque, durée et taux de change pour optimiser les performances.
Pour le quatrième trimestre 2025, la société privilégie une allocation d’actifs axée sur l’action. « Nous préférons les actions aux titres à revenu fixe, et les titres à revenu fixe aux liquidités », explique M. Hirt. Cette préférence s’explique par la conviction que les actions peuvent continuer à bénéficier d’un environnement globalement propice à la prise de risque, malgré un ralentissement des fondamentaux économiques. Allianz Global Investors utilise également des stratégies d’options pour tirer parti des fluctuations de la volatilité.
Les marchés émergents constituent le cœur de la stratégie actions de la société. La faiblesse du dollar, l’amélioration des perspectives économiques, la sous-pondération de ces marchés par de nombreux investisseurs et la dynamique positive des prix en font des opportunités particulièrement attractives.
Concernant les obligations souveraines, la position d’Allianz Global Investors reste globalement neutre, avec une préférence pour les stratégies de « steepening » (positions qui bénéficient d’une courbe des rendements plus prononcée). En revanche, la zone euro est favorisée par rapport aux États-Unis, en raison d’une inflation modérée et d’un afflux vers des actifs considérés comme plus sûrs. La société se montre toutefois prudente à l’égard de la France, compte tenu de la situation politique actuelle.
La dette des marchés émergents est également identifiée comme un segment prometteur à long terme, grâce à des politiques budgétaires et monétaires plus conservatrices mises en œuvre dans ces pays.
Enfin, Allianz Global Investors confirme l’importance de l’or comme valeur refuge, notamment dans un contexte où le statut du dollar américain comme monnaie de réserve mondiale est remis en question. L’or est considéré comme un diversificateur essentiel de portefeuille. La société maintient une vision modérée sur le dollar à long terme et anticipe d’éventuelles baisses à court terme.
Pour une analyse plus approfondie, vous pouvez consulter les perspectives complètes du quatrième trimestre 2025 d’Allianz Global Investors.
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